Açık Uçlu Fon

Açık Uçlu Fon nedir?

Açık uçlu bir fon, sınırsız sayıda hisse çıkarabilen, çeşitlendirilmiş bir havuzlanmış yatırımcı parası portföyüdür. Fon sponsoru, hisseleri doğrudan yatırımcılara satar ve aynı zamanda geri alır. Bu hisseler cari net aktif değerine (NAV) göre günlük olarak fiyatlandırılır. Bazı yatırım fonları, hedge fonları ve borsa yatırım fonları (ETF’ler) açık uçlu fon türleridir.

Bunlar, emsallerinden, kapalı uçlu fonlardan daha yaygındır ve 401 (k) gibi şirket destekli emeklilik planlarındaki yatırım seçeneklerinin temelini oluşturur.

Açık Uçlu Fon Nasıl Çalışır?

Açık uçlu bir fon, alıcılar istediği sürece hisse ihraç eder. Her zaman yatırıma açıktır – dolayısıyla adı, açık uçlu fon. Hisse senetlerinin satın alınması, fonun yeni – ikame – hisseler yaratmasına neden olurken, hisse satmak tedavülden kaldırılır. Hisseler, NAV’lerinde talep üzerine alınıp satılır. Net aktif değerinin günlük esası, fonun dayanak menkul kıymetlerinin değeridir ve işlem günü sonunda hesaplanır. Çok sayıda hisse itfa edilirse, fon, satış yapan yatırımcılara ödeme yapmak için yatırımlarının bir kısmını satabilir.

Açık uçlu bir fon, yatırımcılara belirli bir yatırım hedefini yansıtan çeşitlendirilmiş bir portföy satın almaları için kolay ve düşük maliyetli bir yol sağlar. Yatırım hedefleri arasında büyüme veya gelir için ve diğerlerinin yanı sıra büyük veya küçük ölçekli şirketlere yatırım yapmak yer alır. Ayrıca, fonlar belirli sektörlere veya ülkelere yönelik yatırımları hedefleyebilir. Yatırımcılar genellikle açık uçlu bir fona girmek için çok fazla paraya ihtiyaç duymazlar, bu da fonu tüm yatırımcı seviyeleri için kolayca erişilebilir hale getirir.

Nadiren, bir fonun yatırım yönetimi, bir fonun toplam varlıklarının belirtilen hedefini etkin bir şekilde yerine getiremeyecek kadar büyüdüğünü tespit ettiğinde, fon yeni yatırımcılara kapatılır. Aşırı durumlarda, bazı fonlar mevcut fon hissedarları tarafından ek yatırıma kapatılacaktır.

Açık uçlu fonlar o kadar tanıdık ki – neredeyse ortak fonlarla eş anlamlıdır – birçok yatırımcı şehirdeki tek fon türü olmadıklarını fark etmeyebilir. Bu tür bir yatırım fonu, orijinal yatırım fonu türü bile değildir. Kapalı Uçlu Fon Merkezine göre, kapalı uçlu fonlar, yatırım fonlarından birkaç on yıl daha eskidir ve 1893’ten kalma.

Kapalı Uçlu Fonların Farkı

Kapalı uçlu fonlar ilk halka arz (IPO) yoluyla başlatılır ve açık piyasada satılır. Kapalı uçlu fon hisseleri bir borsada işlem görür ve daha likittir. Alım satımları işlem günü boyunca arz ve talebe göre NAV’a indirimli veya primle fiyatlandırırlar.

Kapalı uçlu fonlar bu şarta sahip olmadığından likit olmayan hisse senetlerine, menkul kıymetlere veya gayrimenkul gibi piyasalara yatırım yapabilirler. Kapalı uçlu fonlar, likit olmayan fonlar için geniş alış-satış spreadleri ve NAV için değişken prim / indirim yoluyla ek maliyetler getirebilir. Kapalı uçlu fonlar, hisselerin bir komisyoncu aracılığıyla alınıp satılmasını talep eder. Çoğu zaman, yatırımcılar satış yaparken portföyün temel varlıkları için içsel değer fiyatını da alabilirler.

Açık Uçlu Fonların Artıları ve Eksileri

Hem açık hem de kapalı uçlu fonlar, analistlerin yardımıyla portföy yöneticileri tarafından yönetilir. Her iki fon türü de, çeşitlendirilmiş yatırımları tutarak ve yatırımcı fonlarının havuzlanması nedeniyle daha düşük yatırım ve işletme maliyetlerine sahip olarak güvenliğe özgü riski azaltır.

Açık uçlu bir fon, fon tarafından ihraç edilen sınırsız hisseye sahiptir ve işlem gününün sonunda bir NAV değeri alır. Bir iş günü boyunca ticaret yapan yatırımcılar, açık uçlu fondan herhangi bir kazanç veya kayıp gerçekleştirmek için alım satımın sonuna kadar beklemelidir.

Ayrıca, açık uçlu fonlar, portföylerinin bir parçası olarak büyük nakit rezervlerini korumalıdır. Hissedar itfalarıyla karşılaşmaları gerektiğinde bunu yaparlar. Bu fonların rezervde tutulması ve yatırılmaması gerektiğinden, açık uçlu fonların getirileri genellikle daha düşüktür. Açık uçlu fonlar tipik olarak daha fazla güvenlik sağlarken, kapalı uçlu fonlar genellikle daha büyük bir getiri sağlar.

Yönetim, yatırımcı talebini karşılamak için holdingi sürekli olarak ayarlaması gerektiğinden, bu fonların yönetim ücretleri genellikle diğer fonlardan daha yüksektir. Açık uçlu fonlar yatırımcıları, sponsorluk fonu ailesi her zaman içlerinde bir pazar oluşturduğu için hisse alma ve satma konusunda daha fazla esnekliğe sahiptir.

Artıları

• Riskleri azaltarak çeşitlendirilmiş portföyler bulundurun
• Profesyonel para yönetimi sunun
• Çok sıvı
• Düşük yatırım minimumları gerektirir

Eksileri

• Günde sadece bir kez fiyatlandırılır
• Yüksek nakit rezervlerini korumalı
• Yüksek ücretler ve masraflar alın (aktif olarak yönetiliyorsa)
• Daha düşük getiriler yayınlayın (kapalı uçlu fonlardan)

Açık Uçlu Fonun Gerçek Dünyadan Örneği

Yatırım şirketinin en eski açık uçlu fonlarından biri olan Fidelity’s Magellan Fund, sermaye değerlenmesini amaçladı. 1963 yılında kurulmuş olup, 1970’lerin sonu ve 1980’lerin sonlarında,% 29 yıllık getirisi ile borsayı düzenli olarak yenmek için bir efsane haline gelmiştir.

Portföy yöneticisi Peter Lynch, bir ev ismine yakındı. Fon o kadar popüler hale geldi ki, varlıkları 100 milyar dolara ulaştı ve 1997’de Fidelity fonu yaklaşık on yıl boyunca yeni yatırımcılara kapattı. 2008’de yeniden açıldı.