Tek Yönlü Pazar
Tek Yönlü Pazar Nedir?
Tek yönlü bir piyasa veya tek taraflı bir piyasa, piyasa yapıcıların yalnızca alış veya satış fiyatını teklif ettiği bir menkul kıymet için piyasadır. Tek yönlü piyasalar, piyasa güçlü bir şekilde belirli bir yönde hareket ettiğinde ortaya çıkar.
Buna karşılık, iki taraflı bir piyasa, hem alış hem de satışın kote edildiği piyasadır.
Temel Çıkarımlar
- Tek yönlü bir piyasa veya tek taraflı bir piyasa, piyasa yapıcıların yalnızca alış veya satış fiyatını teklif ettiği bir menkul kıymet için piyasadır.
- Tek yönlü pazarın yaygın bir örneği, piyasa yapıcıların güçlü yatırımcı talebinin olduğu bir halka arzda hisse teklif etmesidir.
- Tek yönlü piyasalar, bir varlık balonunun çökmesi gibi korkunun piyasayı ele geçirdiği durumlarda da ortaya çıkabilir.
- Piyasa yapıcılar, alış ve satış fiyatları arasında daha geniş bir dağılım uygulayarak tek yönlü piyasaların riskini azaltır.
Tek Yönlü Piyasalar Nasıl Çalışır?
Tek yönlü pazarlar, yalnızca belirli bir menkul kıymetle ilgilenen ancak her ikisinin birden değil potansiyel alıcı veya satıcıların olduğu durumlarda ortaya çıkar. Bu durumlar nispeten nadir olmakla birlikte, zaman zaman merakla beklenen şirketlerin ilk halka arzları (IPO’lar) ile ilgili olarak ortaya çıkar.
Daha genel olarak, tek yönlü piyasalar, 1990’ların sonundaki dotcom balonu ve sonraki çöküşü gibi aşırı coşku veya korku dönemleriyle ilişkilidir.
Dotcom balonuna doğru koşarken, neredeyse tüm hisse senetleri temelleri ne olursa olsun hızla yükseldiği için alıcıların sayıca çokluğu satıcılardan çok daha fazlaydı. Balon patladığında durum tersine döndü, neredeyse herkes satmak istiyor ve çok azı satın almaya istekliydi.
Tek yönlü piyasa terimi bazen daha genel anlamda, belirli bir yönde güçlü bir şekilde ilerleyen bir piyasaya atıfta bulunmak için kullanılır. Bu tanımla, dot-com balonu ani çöküşünden önce tek yönlü bir piyasaydı.
Tek yönlü piyasalar, alıcılara ve satıcılara likidite sağlamak için bir menkul kıymette hisse bulundurmak zorunda olan piyasa yapıcılar için özel riskler oluşturabilir.
Alıcılar satıcıları geride bıraktığında, bir piyasa yapıcı, aranan stoklarını her zamankinden daha yüksek fiyatlarla satarak hızlı karlar elde edebilir. Bununla birlikte, ivme değişirse ve yatırımcılar hisselerini giderek azalan fiyatlardan satarsa, piyasa yapıcı neredeyse değersiz hisse yığınıyla baş başa kalabilir.
Bu riske karşı hafifletmek için, piyasa yapıcılar genellikle tek yönlü piyasalarda işlem yaparken daha yüksek bir alış-satış spread’i talep ederler.