Birikimli değil

Birikimli Olmayan Nedir?

“Kümülatif olmayan” terimi, hissedarlara ödenmemiş veya ihmal edilmiş temettü ödemeyen bir tür imtiyazlı hisse senedini tanımlar. İmtiyazlı hisse senetleri, bir dolar tutarı olarak veya nominal değerin bir yüzdesi olarak belirtilebilen önceden belirlenmiş temettü oranları ile ihraç edilir. Şirket belirli bir yılda temettü ödememeyi seçerse, yatırımcılar gelecekte ödenmemiş temettülerden herhangi birini talep etme hakkını kaybederler.

Kümülatif Olmayanları Anlamak

Kümülatif Olmayan, yatırımcılara kaçırılan temettüleri tahsil etme hakkı vermeyen bir tür imtiyazlı hisse senedini tanımlar. Buna karşılık, “kümülatif”, bir yatırımcıya kaçırılan temettülere gerçekten hak veren bir tercihli hisse senedi sınıfını belirtir.

Adi ve İmtiyazlı Hisse Senedi Arasındaki Farklar

Şirketler ya ortak, tercihli hisse senedi ya da her ikisini birden çıkarır. İmtiyazlı hisse senedi, şirket iflas ilan ederse ve varlıklarını satarsa ​​bir şeyi geri almada adi hisse senetlerinin önünde yer alır. Daha da önemlisi, imtiyazlı hisse senetleri belirtilen temettü oranları ile ihraç edilir. Bir şirket kârlıysa, imtiyazlı hissedarlar temettüleri adi hissedarlar önünde toplar.

Öte yandan, tercih edilen hisse senetleri daha çok tahvil gibi işlem görüyor ve bu nedenle şirket büyük bir büyüme yaşarsa pek bir fayda sağlamıyor. Adi hissedarlar bu faydalardan yararlanır. Adi hissedarlar oy hakkına sahipken, imtiyazlı hissedarlar genellikle bunu yapmazlar.

Konvertibl Tahviller ve İmtiyazlı Hisse

Şirket tahvilleri, bu tahvillerin adi hisse senedi veya imtiyazlı hisse senetlerinin belirli sayıda hissesine dönüştürülmesini sağlayan bir dönüştürme özelliği ile ihraç edilebilir. Bu dönüştürme seçeneği, tahvil sahiplerinin bir borç yatırımını hisse senedine dönüştürmesini sağlar. Örneğin, bir yatırımcı bir 1.000 $ sahibi varsayalım par miktar imtiyazlı hisse 20 hissesi dönüştürülebilir kurumsal bağı.

Ayrıca tahvilin piyasa değerinin 1.050 dolar olduğunu ve hisse senedinin hisse başına 60 dolardan satıldığını varsayalım. Yatırımcı holdinglerini tercih edilen hisse senedine dönüştürürse, 1.050 dolarlık tahvil ile karşılaştırıldığında toplam piyasa değeri 1.200 dolar olan menkul kıymetlere sahip olacaktı. Yatırımcının amacı gelir elde etmekse, bonoyu elinde tutabilir ve dönüştürmemeyi seçebilir. Aksine, bir miktar büyümeyle ilgilenen bir yatırımcı, tahvillerini hisse senetlerine dönüştürmeyi tercih edebilir. Bu yatırımcı, tahvil ve imtiyazlı hisse senedi için teklif edilen oranları karşılaştırmak isteyecektir.