Momentum Yatırım
Momentum Ne Yatırıyor?
Momentum yatırım, mevcut bir piyasa eğiliminin sürekliliğinden yararlanmayı amaçlayan bir stratejidir.
Temel Çıkarımlar
- Momentum yatırım, piyasadaki mevcut trendlerin devamlılığından yararlanmayı amaçlayan bir stratejidir.
- Momentum yatırımı genellikle belirli menkul kıymetler için piyasaya giriş ve çıkış noktalarını belirleyen teknik göstergelere dayalı katı kurallar içerir.
- Çok az profesyonel yatırım yöneticisi, ivme yatırımından yararlanmakta, bunun yerine temel faktör ve değer göstergelerine güvenmektedir.
Momentum Yatırımını Anlamak
Momentum yatırımı, uzun hisse senetlerine, vadeli işlemlere, borsa yatırım fonlarına (ETF’ler) veya yukarı yönlü fiyatlar gösteren herhangi bir finansal enstrümana gitmeyi ve ilgili varlıkları aşağı yönlü fiyatlarla kısaltmayı içerir.
Momentum yatırım, trendlerin bir süre devam edebileceğini ve ne kadar uzun olursa olsun, sonuca kadar bir trendle kar elde etmenin mümkün olduğunu savunuyor. Örneğin, 2009 yılında ABD hisse senedi piyasasına giren ivme yatırımcıları, genellikle Aralık 2018’e kadar yükseliş trendinin tadını çıkardı.
Stratejiyi ilk kullanan kişi olmasa da, fon yöneticisi ve iş adamı Richard Driehaus genellikle momentum yatırımının babası olarak anılıyor.
Momentum Yatırım Yöntemleri
Momentum yatırımı genellikle belirli menkul kıymetler için piyasaya giriş ve çıkış noktalarını belirleyen teknik göstergelere dayanan katı kurallara uymayı içerir.
Momentum yatırımcıları bazen alım satım sinyalleri için biri diğerinden biraz daha kısa olan iki uzun vadeli hareketli ortalama (MA) kullanır. Örneğin bazıları 50 günlük ve 200 günlük MA kullanır. Bu durumda, 200 günün üzerindeki 50 günlük geçiş bir satın alma sinyali oluştururken, 200 günün altına 50 günlük bir geçiş bir satış sinyali oluşturur. Birkaç momentum yatırımcısı, sinyal verme amacıyla daha da uzun vadeli MA’ları kullanmayı tercih ediyor.
Diğer bir ivme yatırım stratejisi türü, en güçlü momentum ile uzun sektör ETF’lerine gitmek için fiyat bazlı sinyalleri takip etmeyi, en zayıf momentuma sahip sektör ETF’lerini kısaltmayı, ardından sektörlerin içinde ve dışında buna göre dönmeyi içerir.
Diğer ivme stratejileri, çapraz varlık analizi içerir. Örneğin, bazı hisse senedi tüccarları Hazine getiri eğrisini yakından izler ve bunu hisse senedi girişleri ve çıkışları için bir momentum sinyali olarak kullanır. İki yıllık getirinin üzerinde 10 yıllık bir Hazine getirisi genellikle bir satın alma sinyali iken, 10 yıllık getirinin üzerinde iki yıllık bir getiri ticareti bir satış sinyalidir. Özellikle, iki yıllık ve 10 yıllık Hazine getirileri durgunlukların güçlü bir öngörücüsü olma eğilimindedir ve ayrıca hisse senedi piyasaları için etkileri vardır.
Momentum yatırımı yapmayı düşünüyorsanız, uygun menkul kıymetleri seçtiğinizden ve bunların likiditesini ve işlem hacmini göz önünde bulundurduğunuzdan emin olun.
Ek olarak, bazı stratejiler hem ivme faktörlerini hem de bazı temel faktörleri içerir. Böyle bir sistem, Investor’s Business Daily’nin kurucusu William O’Neill tarafından ünlenen CAN SLIM’dir. Üç aylık ve yıllık hisse başına kazancı (EPS) vurguladığı için, bazıları bunun bir ivme stratejisi olmadığını iddia edebilir. Bununla birlikte, sistem genellikle hem kazanç hem de satış ivmesi olan hisse senetleri arar ve aynı zamanda fiyat ivmesi olan hisse senetlerine işaret etme eğilimindedir.
Diğer momentum sistemleri gibi, CAN SLIM de, esas olarak teknik analize dayalı olarak, stoklara ne zaman girilip çıkılacağına dair kuralları içerir.
Momentum Yatırımıyla İlgili Tartışma
Az sayıda profesyonel yatırım yöneticisi, makalesi, “Momentum Investing: İşe Yarıyor, Ama Neden?” 31 Ekim 2018’de yayınlandı.
Bununla birlikte, momentum yatırımının savunucuları vardır. Bir 1993 çalışma yayımlanan Maliye Dergisi son kaybedenler son stok kazananları alış ve satış stratejileri anlamlı derecede yüksek kısa vadeli oluşturulan nasıl belgelenmiş döner 1965 den 1989’a kadar genel ABD pazarında daha.
Daha yakın zamanlarda, Amerikan Bireysel Yatırımcılar Derneği (AAII), Ekim 2017’de CAN SLIM’in S&P 500’ü takip eden beş yıllık ve 10 yıllık dönemlerde yendiğini ve daha uzun bir zaman diliminde sağlam bir şekilde yendiğini tespit etti.