Teminat Hesabı
Teminat Hesabı nedir?
Teminat hesabı, komisyoncunun müşteriye hisse senetleri veya diğer finansal ürünleri satın almak için nakit ödünç verdiği bir aracılık hesabıdır. Hesaptaki kredi, satın alınan menkul kıymetler ve nakit ile teminatlandırılır ve dönemsel faiz oranı ile gelir. Müşteri ödünç para ile yatırım yaptığı için, müşteri, müşteri için kar ve zararları büyütecek kaldıraç kullanıyor.
Bir Teminat Hesabı Nasıl Çalışır?
Bir yatırımcı, marj fonlarıyla menkul kıymetler satın alırsa ve bu menkul kıymetler fonlara uygulanan faiz oranının ötesinde değer kazanırsa, yatırımcı yalnızca kendi nakitleriyle menkul kıymetler satın almış olmasından daha iyi bir toplam getiri elde edecektir. Bu, marj fonlarını kullanmanın avantajıdır.
Olumsuz tarafı, aracı kurum, kredinin ödenmediği sürece marj fonlarına faiz uygulayarak yatırımcının menkul kıymetleri satın alma maliyetini artırır. Menkul kıymetlerin değeri düşerse, yatırımcı su altında kalacak ve bunun üzerine komisyoncuya faiz ödemek zorunda kalacak.
Bir teminat hesabının öz sermayesi, sürdürme teminatı seviyesinin altına düşerse, aracı kurum yatırımcıya teminat çağrısı yapacaktır. Belirli bir gün içinde – tipik olarak üç gün içinde, bazı durumlarda daha az olabilse de – yatırımcı, menkul kıymet fiyatı ile sürdürme marjı arasındaki farkın tamamını veya bir kısmını telafi etmek için daha fazla nakit yatırmalı veya hisse senedi satmalıdır.
Bir aracı kurum, müşteriden bir marjin hesabında sahip olduğu sermaye miktarını artırmasını isteme, komisyoncu kendi fonlarının risk altında olduğunu düşünüyorsa yatırımcının menkul kıymetlerini satmasını veya teminat çağrısını yerine getirmemesi durumunda yatırımcıyı dava etme hakkına sahiptir veya hesaplarında eksi bakiye taşıyorlarsa.
Yatırımcı, hesaba yatırılan fonlardan daha fazla para kaybetme potansiyeline sahiptir. Bu nedenlerden dolayı, bir marj hesabı yalnızca ek yatırım risklerini ve marjla alım satım gereksinimlerini tam olarak anlayan sofistike bir yatırımcı için uygundur.
Teminat hesabı, bireysel bir emeklilik hesabında, bir tröstte veya diğer emanet hesaplarında teminatlıhisse senedi satın almak için kullanılamaz. Ayrıca, 2.000 $ ‘dan az hisse senedi alım satım hesapları ile bir marjin hesabı kullanılamaz.
Temel Çıkarımlar
- Bir marj hesabı, bir tüccarın bir komisyoncudan fon ödünç almasına izin verir ve bir işlemin tüm değerini koyması gerekmez.
- Bir marj hesabı tipik olarak bir tüccarın vadeli işlemler ve opsiyonlar (bu komisyoncu ile onaylanmışsa ve mevcutsa) gibi diğer finansal ürünlerin ve ayrıca hisse senetlerinin ticaretini yapmasına izin verir.
- Marj, tüccar sermayesinin kar ve zarar potansiyelini artırır.
- Hisse senedi ticareti yaparken, ödünç alınan fonlardan bir marj ücreti veya faiz alınır.
Diğer Finansal Ürünler Üzerindeki Marj
Hisse senedi dışındaki finansal ürünler marj üzerinden satın alınabilir. Vadeli işlem tüccarları da sık sık marj kullanır.
Diğer finansal ürünlerle, başlangıç marjı ve sürdürme marjı değişiklik gösterecektir. Borsalar veya diğer düzenleyici kurumlar, minimum marj gereksinimlerini belirler, ancak bazı komisyoncular bu marj gereksinimlerini artırabilir. Bu, marjın komisyoncuya göre değişebileceği anlamına gelir. İlk kenar içerisinde vadeli gerekli genellikle çok stoklar için daha düşük olmuştur. Hisse senedi yatırımcılarının bir işlemin değerinin% 50’sini koyması gerekirken, vadeli işlem tüccarlarının yalnızca% 10 veya daha azını koyması gerekebilir.
Çoğu opsiyon ticaret stratejisi için de marjin hesapları gereklidir.
Teminat Hesabı Örneği
Teminat hesabında 2.500 $ olan bir yatırımcının Nokia’nın hisselerini hisse başına 5 $ karşılığında satın almak istediğini varsayın. Müşteri, komisyoncu tarafından sağlanan 2.500 $ ‘a kadar ek teminat fonlarını 5.000 $ değerinde Nokia hissesi veya 1.000 hisse satın almak için kullanabilir. Hisse senedi, hisse başına 10 $ ‘a yükselirse, yatırımcı hisseleri 10.000 $’ a satabilir. Bunu yaparlarsa, komisyoncunun 2.500 $ ‘ı geri ödedikten ve yatırılan 2.500 $’ ı saymadıktan sonra, tüccar 5.000 $ kar elde eder.
Borç almamış olsalardı, hisse senetleri iki katına çıktığında sadece 2.500 dolar kazanacaklardı. Pozisyonu ikiye katlayarak potansiyel kâr ikiye katlandı.
Hisse senedi 2,50 dolara düşseydi, müşterinin tüm parası gitmiş olacaktı. 1.000 hisse * 2.50 $ 2.500 $ olduğundan, komisyoncu müşteriye, müşteri hesaba daha fazla sermaye koymadıkça pozisyonun kapatıldığını bildirir. Müşteri parasını kaybetti ve artık pozisyonunu koruyamaz. Bu bir marj çağrısıdır.
Yukarıdaki senaryolar hiçbir ücret olmadığını varsayar, ancak ödünç alınan fonlara faiz ödenir. İşlem bir yıl sürerse ve faiz oranı% 10 ise, müşteri% 10 * 2.500 $ veya 250 $ faiz ödeyecektir. Gerçek karları 5.000 $, 250 $ ve komisyonlar hariçtir. Müşteri ticarette para kaybetse bile, zararı 250 $ artı komisyonla artar.