Likidite Primi
Likidite Primi Nedir?
Likidite primi, gerçeğe uygun piyasa değeri üzerinden kolayca ve verimli bir şekilde nakde dönüştürülemeyen varlıklara yatırımı teşvik etmek için gereken her türlü ek tazminattır.
Örneğin, uzun vadeli bir tahvil, nispeten likit olmadığı için kısa vadeli bir tahvilden daha yüksek bir faiz oranı taşıyacaktır. Daha yüksek getiri, ilave risk için yatırımcıya sunulan likidite primidir.
Temel Çıkarımlar
- Likidite primi, kolay veya hızlı bir şekilde nakde çevrilemeyen bir varlığın getirisine eklenen bir ekstra tazminat şeklidir.
- Likidite azlığı bir tür yatırım riski olarak görülmektedir. En azından para bağlıyken daha iyi yatırımların ortaya çıkması bir fırsat riski olabilir.
- Yatırım ne kadar likit değilse, gerekecek likidite primi o kadar büyük olacaktır.
Likidite Primini Anlamak
Likit olmayan varlıklardaki yatırımcılar, paralarını uzun bir süre satılamayacak varlıklara yatırmanın ek riski için tazminat talep ederler, özellikle de değerleri ara dönemde piyasalarla dalgalanabiliyorsa.
Likit yatırımlar, gerçeğe uygun piyasa değeri üzerinden kolaylıkla ve hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen varlıklardır. Bir tasarruf hesabı veya kısa vadeli bir Hazine bonosu örneklerdir. Getiriler düşük olabilir, ancak para güvenlidir ve herhangi bir zamanda gerçeğe uygun değeri üzerinden erişilebilir. Birçok tahvil, kolayca dönüştürülebildikleri veya aktif bir ikincil piyasada satılabilecekleri için nispeten likittir.
Likit olmayan yatırımlar zıt özelliklere sahiptir. Adil piyasa değerinden kolayca satılamazlar.
Likidite azlığı bir risk şekli olarak görülmektedir. Yatırımcının parası bağlı.
Likit ve Likit Olmayan Yatırımlar
Likit olmayan yatırımlar birçok şekilde olabilir. Bu yatırımlar, mevduat sertifikalarını ( CD’ler ), belirli kredileri, yıllık ödemeleri ve alıcının belirli bir süre boyunca elinde tutması gereken diğer yatırım varlıklarını içerir. Yatırımlar cezasız olarak tasfiye edilemez veya erken geri çekilemez.
Diğer varlıklar, gerçeğe uygun piyasa değerlerini gerçekleştirmek için kullanılabilecek aktif bir ikincil piyasaları olmadığı için likit olarak kabul edilmemektedir.
Likidite primi, yatırımcının fonları uzun süre kilitlerken aldığı riski telafi etmek için bu tür yatırımların getirisine dahil edilir.
Genel olarak, bu tür likit olmayan yatırımlara yatırım yapmayı seçen yatırımcıların, likidite eksikliğinin yarattığı ek riskler için ödüllendirilmesi gerekir. Uzun vadeli yatırımlara yatırım yapacak sermayeye sahip olan yatırımcılar, bu yatırımlardan elde ettikleri likidite priminden faydalanabilirler.
Terimleri illiquidity prim ve likidite primi birbirinin yerine kullanılır. Her ikisi de bir yatırımcının daha uzun vadeli bir yatırım için teşvik aldığı anlamına gelir.
Likidite Primi Örnekleri
Getiri eğrisinin şekli, yatırımcılardan uzun vadeli yatırımlar için talep edilen likidite primini daha da gösterebilir. Dengeli bir ekonomik ortamda, uzun vadeli yatırımlar, kısa vadeli yatırımlardan daha yüksek bir getiri oranı gerektirir – dolayısıyla getiri eğrisinin yukarı doğru eğimli şekli.
Başka bir örnek olarak, bir yatırımcının aynı kupon ödemelerine ve vadeye kalan süreye sahip iki şirket tahvilinden birini satın almak istediğini varsayalım. Bu tahvillerden birinin halka açık bir borsada işlem gördüğü, diğerinin olmadığı düşünülürse, yatırımcı halka açık olmayan tahvil için ödemeye istekli değil. Bu, vade sonunda daha yüksek prim anlamına gelir. Göreli fiyatlar ve getiriler arasındaki fark likidite primidir.