Ivan Boesky
Ivan Boesky kimdir?
Ivan Boesky, 1980’lerin mali aşırılığı sırasında “açgözlülük iyidir” mantrasını özetlemeye gelen ünlü bir Amerikalı arbitrajcıdır. Düşmanca devralma ve hurda tahvil çılgınlığının önemli bir oyuncusu olan sözleri kısmenOliver Stone’unWall Street filmindekikurgusal karakter Gordon Gekko’ya ilham verdi.
1987’de Boesky, bir içeriden bilgi ticareti skandalındakirolü nedeniyle üç yıl hapis cezasına çarptırıldı. Bir yıl önce Boesky, hükümetin şahitliğini çevirip Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC)100 milyon dolarlık ceza ödemeyi kabul ederek müfettişlerle bir anlaşma yapmıştı.
Temel Çıkarımlar
- Ivan Boesky, 1987 yılında içeriden bilgi ticaretinden hüküm giymiş ve üç yıl hapis cezasına çarptırılmış eski bir yatırım bankacısıdır.
- Boesky, müfettişlerle yapılan bir anlaşmanın bir parçası olarak, bazı ortakları hakkında bilgi verdi ve SEC’e 100 milyon dolarlık bir para cezası ödemeyi kabul etti.
- Boesky parasını, devralınmaya hazırlanan şirketlerin hisse senetlerine yatırım yaparak kazandı.
- Şirketlerin kaldıraçlı satın alımlarının önemsiz borçla finanse edildiği ve aşırılık ve açgözlülük dolu bir hayatın norm olduğu 1980’lerdeki hurda tahvil patlamasını somutlaştırdı.
Ivan Boesky’yi Anlamak
Rus göçmen bir babanın ve restoran sahibinin oğlu Ivan Boesky, dünyanın önde gelen devralma arbitrajı olarak iktidara ve şöhrete yükseldi vedevralma hedefi olan şirketlerin hisse senetlerine yatırım yaparak bir servet kazandı. Para arayışı konusunda pişmanlık duymuyordu.1986’da, California Berkeley Üniversitesi’nde işletme okulunda bir başlangıç konuşmasında Boesky şunları söyledi: “Bu arada açgözlülük tamam. Bunu bilmenizi istiyorum. Bence açgözlülük sağlıklıdır. Açgözlü ve hareketsiz olabilirsiniz. kendin hakkında iyi hisset.” Gordon Gekko tarafından ölümsüzleştirilecek bir replikti.
Ronald Reagan ve Margaret Thatcher’ın neoliberal ekonomi politikalarına uyan mesaj buydu. Kurumsal devralmalar ve küçültme, kemikleşen ve oldukça sendikalaşmış eski endüstrilerin yeniden yapılandırılmasının sadece biletleriydi. Boesky bir süre finans medyası tarafından karşılanmıştı ve açgözlülük müjdesi konuşma devresinde çok talep görüyordu. Bununla birlikte, Boesky, göze çarpan tüketimiyle tanınan, ancak mutlaka iyi bir tadı olmayan yeni zengin olarak kabul edildi.
1986’da Boesky, SEC müfettişleri ve ABD Savcısı Rudolph Giuliani ile işbirliği yapan Dennis Levine tarafından dolandırıcılık ve içeriden öğrenenlerin ticaretine karıştığı zaman gözle görülür bir düşüş yaşadı. Boesky, alım satımları zamanlamak ve piyasayı manipüle etmek için içeriden bilgi kullanmakla suçlandı. Müfettişlerle bir anlaşma yaptı, ortağı, hurda tahvil kralı Michael Milken aleyhine kanıt toplamayıve 100 milyon dolar para cezası ödemeyi kabul etti.
Drexel, önemsiz tahviller yoluyla kaldıraçlı satın alma patlamasını körüklemişti ve avcı balosu, kurumsal akıncılar ve finansörler için bir yatırım galası ile ünlüydü.
1980’lerde Önemsiz Bond Patlamasında Perdeyi Açmak
Kükreyen kurumsal devralma faaliyetlerinin ve önemsiz borçla finanse edilen kaldıraçlı satın alımların sona ermesiydi. Tüm baskıncılar ve hurda tahvil tüccarları yasadışı faaliyetlerde bulunsalardı, kim tüm bu şirketleri şişirilmiş fiyatlarla satın alırdı?
1987’de Boesky’ye, yargıç yetkililerle olan işbirliğini gerekçe göstererek nispeten hafif bir hapis cezası verildi. Milken başlangıçta 10 yıl hapis cezasına çarptırıldı (daha sonra iki yıldan az olacak şekilde değiştirildi) ve 200 milyon dolar para cezasına çarptırıldı.2020’de Başkan Donald Trump, Milken’e tam ve koşulsuz bir af verdi.
İçeriden öğrenenlerin ticareti skandalının ardından Kongre , 1988 İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Yasasını geçtiğinde menkul kıymet ihlalleri için cezaları artırdı. Boesky itibarını hiçbir zaman geri kazanamadı ve menkul kıymetler sektöründe çalışmaktan kalıcı olarak men edildi.