Yatırım notu

Published · Updated

Yatırım Derecesi Nedir?

Yatırım derecesi, bir belediye veya şirket tahvilinin nispeten düşük bir temerrüt riski sunduğunu ifade eden bir derecelendirmedir. Standard & Poor’s ve Moody’s gibi

“AAA” ve “AA” (yüksek kredi kalitesi) ve “A” ve “BBB” (orta kredi kalitesi) yatırım notu olarak kabul edilir. Bu tanımların altındaki tahviller için kredi derecelendirmeleri (“BB”, “B”, “CCC” vb.) Düşük kredi kalitesi olarak kabul edilir ve genellikle ” önemsiz tahviller ” olarak adlandırılır.

Yatırım Derecesini Anlamak

Kredi derecelendirmeleri, belirli bir tahvil satın alma ile ilgili riski taşıdıkları için son derece önemlidir. Yatırım dereceli bir kredi notu, düşük bir kredi temerrüdü riskini gösterir ve bu da onu, özellikle muhafazakar yatırımcılar için çekici bir yatırım aracı haline getirir.

Yatırımcılar, Hazine tahvilleri olarak da bilinen devlet tahvillerinin kredi kalitesi derecelendirmesine tabi olmadığını, ancak yine de bu menkul kıymetlerin en yüksek kredi kalitesine sahip olduğunu dikkate almalıdır.

Temel Çıkarımlar

  • Yatırım sınıfı derecelendirme, bir şirket veya belediye tahvilinin nispeten düşük bir temerrüt riskine sahip olduğuna işaret eder.
  • Farklı tahvil derecelendirme kuruluşları, yatırım dereceli tahvilleri belirtmek için farklı derecelendirme sembollerine sahiptir.
  • Standard and Poor’s, temerrüde düşme ihtimalinin en düşük olduğunu düşündüğü şirketlere “AAA” notu veriyor.
  • Moody’s, temerrüde düşme ihtimalinin en düşük olduğunu düşündüğü şirketlere “Aaa” notu veriyor.

Yatırım Yapılabilir Kredi Derecelendirme Detayları

Belediye ve şirket tahvil fonları söz konusu olduğunda, fon izahnamesi ve bağımsız yatırım araştırma raporları gibi bir fon şirketinin literatürü, bir bütün olarak fon portföyü için bir “ortalama kredi kalitesi” rapor edecektir.

Yatırım dereceli ihraççı kredi derecelendirmeleri BBB- veya Baa üzerinde derecelendirilenlerdir. Kesin derecelendirme, kredi derecelendirme kuruluşuna bağlıdır. Standard & Poor’s için, yatırım dereceli kredi derecelendirmeleri şunları içerir:

  • AAA
  • AA +
  • AA
  • AA-

Bu kategoride herhangi bir kredi notuna sahip şirketler, kredilerini geri ödeme konusunda yüksek bir kapasiteye sahiptir; ancak, AAA notu alanlar yığının en üstünde yer alırlar ve kredileri geri ödemek için en yüksek kapasiteye sahip oldukları kabul edilir.

Birçok kurumsal yatırımcı, tahvil yatırımlarını yalnızca yatırım yapılabilir ihraçlarla sınırlamak için katı bir politika oluşturmuştur.

Bir sonraki kategori aşağıdaki derecelendirmeleri içerir:

  • A +
  • Bir
  • A-

Bu derecelendirmelere sahip şirketler, mali taahhütlerini geri ödemek için güçlü kapasitelere sahip istikrarlı kuruluşlar olarak kabul edilir. Ancak, bu tür şirketler kötüleşen ekonomik koşullar sırasında zorluklarla karşılaşabilir.

Standard and Poor’s tarafından verilen yatırım dereceli kredi derecelendirmelerinin en alt kademesi şunları içerir:

  • BBB +
  • BBB
  • BB-

Bu derecelendirmelere sahip şirketler, genel olarak “spekülatif derece” olarak kabul edilir ve önceki gruba göre değişen ekonomik koşullara karşı daha savunmasızdır. Bununla birlikte, bu şirketler büyük ölçüde borç ödeme yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini göstermektedir.

Moody’s’e göre, yatırım dereceli tahviller aşağıdaki kredi notlarından oluşmaktadır:

  • Aaa
  • Aa1
  • Aa2
  • Aa3
  • A1
  • A2
  • A3
  • Baa1
  • Baa2
  • Baa3

En yüksek notlu Aaa tahvilleri, bir şirketin kredilerini geri ödemedeki potansiyel başarısızlığı açısından en az kredi riskine sahiptir. Buna karşılık, orta kademe Baa dereceli şirketler, hala yüksek kredi riski sunan spekülatif unsurlara sahip olabilir – özellikle de tahmin edildiği gibi gerçekleşemeyen, gelecekteki beklenen nakit akışlarıyla borç ödeyen şirketler.

Dikkat Edilmesi Gereken Hususlar: Kredi Düzeyini Düşürme

Yatırımcılar, bir ajansın bir şirketin tahvillerinin notunu “BBB” den “BB” ye düşürdüğünün, borcunu yatırım derecesinden “önemsiz” statüsüne yeniden sınıflandırdığını bilmelidir. Bu, kredi notunda yalnızca bir adımlık bir düşüş olmasına rağmen, yankıları şiddetli olabilir.

Bir şirketin borçlarını ödemek için mücadele edebileceği önemsiz statü telgraflarına düşüş. Azalan statü, şirketlerin finansman seçenekleri bulmalarını daha da zorlaştırarak sermaye maliyetleri arttıkça düşüşe neden olabilir.