Hub ve Spoke Yapısı
Hub ve Spoke Yapısı Nedir?
Bir hub ve jant teli yapısı, bir yatırım şirketi tarafından kullanılan ve her biri ayrı ayrı yönetilen birkaç yatırım aracının varlıklarını bir araya getirerek tek bir merkezi yatırım aracına katkıda bulunduğu bir yatırım yapısıdır. Bu aynı zamanda ana besleyici yapısı olarak da adlandırılabilir.
Sistemdeki tüm fonlar tipik olarak aynı yatırım hedefine ve portföy yöneticisine sahiptir. Daha küçük yatırım araçlarına “jant teli” adı verilir. Merkezi yatırım aracı , “merkez” veya ana fon olarak adlandırılır.
Temel Çıkarımlar
- Yatırımlarda bir merkez ve bağlı bileşen yapısı, bir “merkez” veya “ana fona” yatırım yapan “sözcü” veya “besleyici” olarak bilinen birden çok portföy yöneticisini veya alt fonu kullanır.
- Bu yapı genellikle yatırım şirketleri tarafından maliyetleri düşürmek ve verimliliği korumak için kullanılır.
- Her konuşmacı, belirli fon yöneticileri tarafından ayrı ayrı yönetilirken, merkez, kapsamlı bir yatırım stratejisi kullanan bir portföy yöneticisi tarafından yönetilir.
Bir Hub ve Spoke Yapısını Anlama
Bir hub ve jant teli yapısı, yatırım fonlarının yöneticilerine önemli faydalar sağlayabilir. Bu tür fonlar, havuzlanmış yapıları sayesinde çok sayıda etkinlik sunar. Bir hub ve jant teli yapısı ile sermaye, tüm işlemlerin yapıldığı ana fona aktarılır ve işlem maliyetlerinin azaltılmasına yardımcı olur.
İş Geliştirme
Hub ve jant teli yapıları, iş geliştirme için daha fazla teşvik sağlayan çok çeşitli jant veya destek fonlarını da barındırabilir. Bir fon, farklı şekillerde ve çok sayıda sözcü kullanılarak farklı yatırımcılara pazarlanabilir. Her bir şirket farklı ücretler talep edebilir ve bu nedenle, tümü tek bir yatırım portföyü olarak çalışırken daha geniş bir yatırımcı yelpazesine hitap edebilir.
Buna ek olarak, hub ve bağlı bileşen yapıları genellikle hem ABD hem de denizaşırı fonları içerir ve bu da fonu küresel olarak pazarlama yeteneği yaratır. Bu yapılar, küresel yatırımcılara hizmet vermek için bir ortaklık olarak kurulmuştur. Bir ortaklık olarak, ABD ve yurtdışında bireysel besleyici fonu kaydına izin verirken işbirliği içinde çalışabilirler.
Muhasebe ve Vergi Faydaları
Muhasebe ve finansal raporlama, bir merkezde ve fon yapısında karmaşık olabilir. Bu tür bir fonla, tüm işlemler, ücretler ve harcamalar ana fondan muhasebeleştirilir ve ödenir. Ana fona giriş ve çıkışların karmaşık muhasebesine rağmen, ortaklık yapısı her besleyici fonun kendi kuralları ve kayıtları ile ayrı ayrı yönetilmesine izin verir.
Bu, özellikle vergiler söz konusu olduğunda faydalıdır. Offshore fonları genellikle temettüler ve sermaye kazançları için farklı vergiler gerektirir. Bir merkez ve konuşma yapısında, bir kara fonundaki ABD yatırımcıları, denizaşırı fonun herhangi bir yükümlülüğünden etkilenmeyecektir ve bunun tersi de geçerlidir. Bu yapı, ölçek ekonomilerinden daha büyük fayda sağlamaya devam ederken, tüm fon raporlamalarını, ücretleri ve giderleri ayrı tutmaktadır.
Hub and Spoke Funds
Piyasada çok sayıda merkez ve müşteri adayı fonları bulunmaktadır. fon işletme maliyetlerini rakiplerine kıyasla nispeten düşük tutabilmektedir.