Hedge Oranı
Hedge Oranı Nedir?
Hedge oranı, bir çit kullanılarak korunan bir pozisyonun değerini, tüm pozisyonun kendisinin büyüklüğü ile karşılaştırır. Riskten korunma oranı, satın alınan veya satılan vadeli işlem sözleşmelerinin değeri ile korunan nakit emtianın değerinin bir karşılaştırması da olabilir.
Vadeli işlem sözleşmeleri, esasen yatırımcının gelecekte bir noktada fiziksel bir varlığın fiyatını belirlemesine izin veren yatırım araçlarıdır.
Korunma oranı, korunan pozisyonun toplam pozisyona bölünmesiyle elde edilir.
Hedge Oranı Nasıl Çalışır?
Elinizde 10.000 $ tutarında yabancı sermaye bulunduğunuzu ve bu da sizi kur riskine maruz bıraktığınızı hayal edin. Yabancı sermaye yatırımına dengeleyici bir pozisyon almak için çeşitli pozisyonlar aracılığıyla oluşturulabilen bu pozisyondaki kayıplara karşı korunmak için bir riskten korunma işlemine girebilirsiniz.
5.000 $ değerindeki hisse senedini bir döviz pozisyonu ile hedge ederseniz, hedge oranınız 0.5 (5.000 $ / 10.000 $) olur. Bu, yabancı sermaye yatırımınızın% 50’sinin kur riskinden korunduğu anlamına gelir.
Hedge Oranı Türleri
Minimum varyans hedge oranı, pozisyon değerinin varyansını en aza indirmeyi amaçlayan çapraz hedging sırasında önemlidir. Minimum varyans hedge oranı veya optimal hedge oranı, bir pozisyonu hedge etmek için satın alınacak optimal vadeli işlem sözleşmesi sayısının belirlenmesinde önemli bir faktördür.
Bu ürünü olarak hesaplanır korelasyon katsayısı spot ve vadeli fiyatlarındaki değişiklikler ve oranı arasındaki standart sapma vadeli fiyatın standart sapmasına nokta fiyatındaki değişikliklerin. Optimal hedge oranını hesapladıktan sonra, bir pozisyonu hedge etmek için gereken optimal kontrat sayısı, optimal hedge oranının çarpımı ile hedge edilen pozisyonun birimlerinin bir futures kontratının büyüklüğüne bölünmesiyle hesaplanır.
Temel Çıkarımlar
- Hedge oranı, hedge edilen bir pozisyonun tutarını tüm pozisyonla karşılaştırır.
- Minimum varyans hedge oranı, bir pozisyonu hedge etmek için gereken optimum opsiyon sözleşmesi sayısını belirlemeye yardımcı olur.
- Minimum varyans hedge oranı, bir pozisyonun değerindeki varyansı en aza indirmeyi amaçlayan çapraz korumada önemlidir.
Hedge Oranı Örneği
Bir havayolu şirketinin, ham petrol piyasası düşük seviyelerde işlem gördükten sonra jet yakıtı fiyatının yükseleceğinden korktuğunu varsayalım. Havayolu şirketi, önümüzdeki yıl 15 milyon galon jet yakıtı satın almayı bekliyor ve satın alma fiyatını korumak istiyor. Ham petrol vadeli işlemleri ile jet yakıtının spot fiyatı arasındaki korelasyonun yüksek derecede bir korelasyon olan 0,95 olduğunu varsayalım.
Ayrıca, ham petrol vadeli işlemlerinin standart sapmasının ve spot jet yakıtı fiyatının sırasıyla% 6 ve% 3 olduğunu varsayalım. Bu nedenle, minimum varyans koruma oranı 0,475 veya (0,95 * (% 3 /% 6)) şeklindedir. NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) ham petrol vadeli işlem sözleşmesi, 1.000 varil veya 42.000 galonluk bir sözleşme boyutuna sahiptir. Optimum sözleşme sayısı 170 sözleşme veya (0,475 * 15 milyon) / 42,000 olarak hesaplanır. Bu nedenle, havayolu şirketi 170 NYMEX WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmesi satın alacak.