Forward Pazar

Forward Market Nedir?

Vadeli piyasa, gelecekteki teslimat için bir finansal enstrümanın veya varlığın fiyatını belirleyen tezgah üstü bir piyasadır. Vadeli piyasalar, bir dizi enstrümanın alım satımı için kullanılır, ancak terim öncelikle döviz piyasasına atıfta bulunarak kullanılır. Ayrıca menkul kıymetler ve faiz oranları ile emtia piyasalarına da uygulanabilir.

Forward Market Nasıl Çalışır?

Vadeli bir piyasa, vadeli sözleşmelerin oluşturulmasına yol açar. Forward sözleşmeleri benzeri iken vadeli işlem sözleşmeleri her ikisi için kullanılan olabileceklerdir korunma ve spekülasyon, ikisi arasında bazı önemli farklılıklar vardır. Vadeli sözleşmeler, sözleşme boyutu ve vadesi açısından standartlaştırılmış özelliklere sahipken, ileriye dönük sözleşmeler bir müşterinin gereksinimlerine uyacak şekilde özelleştirilebilir.

Forward, bankalar arasında veya bir banka ile müşteri arasında gerçekleştirilir; vadeli işlemler, işleme taraf olan bir borsada yapılır. Forwardların esnekliği, döviz piyasasında çekiciliğine katkıda bulunur.

Fiyatlandırma

Vadeli piyasadaki fiyatlar faiz oranına dayalıdır. Döviz piyasasında forward fiyatı, işlem tarihinden sözleşmenin takas tarihine kadar geçen süre boyunca uygulanan iki para birimi arasındaki faiz oranı farkından elde edilir. Faiz oranı ilerlemesinde fiyat, vadeye kadar getiri eğrisine dayanır.

Döviz Vadeli İşlemleri

Bankalararası vadeli döviz piyasaları, swap olarak fiyatlandırılır ve yürütülür. Bu, işlemin yapıldığı anda piyasadaki spot kur üzerinden vadesiz tarihte teslimat için A para biriminin B para birimine karşı satın alındığı anlamına gelir. Vadede, A para birimi B para birimine karşı orijinal spot kur artı veya eksi forward noktaları üzerinden satılır; bu fiyat takas başladığında belirlenir.

Bankalararası piyasa genellikle spot tarihten sonraki bir hafta veya bir ay gibi düz tarihler için işlem yapar. Üç ve altı aylık vadeler en yaygın olanlardır, piyasa 12 aydan sonra daha az likit durumdadır. Miktarlar genellikle 25 milyon dolar veya daha fazladır ve milyarlarca olabilir.

Müşteriler, hem şirketler hem de riskten korunma fonları ve yatırım fonları gibi finansal kurumlar, bir banka karşı tarafıyla takas veya doğrudan işlem olarak ileriye dönük işlemler gerçekleştirebilir. Kesin bir ileriye dönük olarak, vade tarihinde teslim için A para birimine karşı B para birimi satın alınır; bu, spot tarihten sonraki herhangi bir iş günü olabilir. Fiyat yine spot oran artı veya eksi forward noktalarıdır, ancak vade tarihine kadar hiçbir para el değiştirmez. Kesin forvet genellikle tek tarihler ve miktarlar içindir; herhangi bir boyut için olabilirler.

Devredilemez Forward

Standart bir vadeli piyasası olmayan para birimleri, teslim edilemeyen vadeli döviz yoluyla alınıp satılabilir. Bunlar, ticaret kısıtlamalarını önlemek için açık denizde yürütülür, yalnızca takas olarak gerçekleştirilir ve dolar veya euro cinsinden nakit olarak ödenir. En çok işlem gören para birimleri Çin remnimbi, Güney Kore wonu ve Hindistan rupisidir.