Mali Baskı

Published · Updated

Mali Baskı Nedir?

Finansal baskı, hükümetlerin özel sektörden fonları kendilerine bir borç azaltma biçimi olarak kanalize ettikleri önlemleri tanımlayan bir terimdir. Genel politika eylemleri, hükümetin son derece düşük faiz oranlarında borçlanmasına ve devlet harcamaları için düşük maliyetli finansman elde etmesine neden olur.

Bu eylem aynı zamanda tasarruf sahiplerinin enflasyon oranından daha düşük kazanç oranları elde etmesine neden olur ve bu nedenle baskıcıdır. Kavram ilk kez 1973 yılında Stanford ekonomistleri Edward S. Shaw ve Ronald I. McKinnon tarafından gelişmekte olan piyasalardaki ekonomik büyümeyi baskılayan hükümet politikalarını kötülemek için tanıtıldı.

Temel Çıkarımlar

  • Finansal baskı, hükümetlerin kamu borçlarını ödemek için dolaylı olarak endüstriden borç almasını ifade eden ekonomik bir terimdir.
  • Bu önlemler baskıcıdır çünkü tasarruf sahiplerini dezavantajlı kılar ve hükümeti zenginleştirir.
  • Bazı finansal baskı yöntemleri arasında yapay fiyat tavanları, ticaret sınırlamaları, giriş engelleri ve piyasa kontrolü yer alabilir.

Mali Baskıyı Anlamak

Mali baskı, hükümetlerin özel sektörün kamu borçlarını ödemesi için dolaylı bir yoludur. Bir hükümet, kendi borçlarını düşürmek için sıfır faiz oranları ve enflasyonist politikalar gibi ince araçlarla ekonomiden büyümeyi çalar. Altının mülkiyetini yasaklamak ve ne kadar para biriminin dövize çevrilebileceğini sınırlamak gibi yöntemlerden bazıları aslında doğrudan olabilir.

2011’de, iktisatçılar Carmen M. Reinhart ve M. Belen Sbrancia, Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu (NBER) başlıklı ” Devlet Borçlarının Tasfiye Edilmesi ” başlıklı makalesinde, hükümetlerin 2008 ekonomik ekonomik kriz.

Mali baskı, hükümete doğrudan borç verme, faiz oranlarında üst sınır, ülkeler arasındaki sermaye hareketinin düzenlenmesi, rezerv gereksinimleri ve hükümet ile bankalar arasında daha sıkı bir ilişki gibi önlemleri içerebilir. Terim başlangıçta daha az gelişmiş ülkelerdeki ekonomileri geride tutan kötü ekonomik politikaları belirtmek için kullanıldı. Bununla birlikte, 2007-09 Mali Krizinin ardından, birçok gelişmiş ekonomiye teşvik ve sıkılaştırılmış sermaye kuralları yoluyla mali baskı uygulandı.

Mali Baskının Özellikleri

Reinhart ve Sbrancia, finansal baskının şu özelliklere sahip olduğunu belirtmektedir:

  • Faiz oranlarında üst sınırlar veya tavanlar
  • Yerel bankaların ve finans kuruluşlarının devlet mülkiyeti veya kontrolü
  • Devlet borcu için tutsak bir iç pazarın oluşturulması veya sürdürülmesi
  • Finans sektörüne giriş kısıtlamaları
  • Krediyi belirli sektörlere yönlendirme

Aynı makale, finansal baskının, gelişmiş ekonomilerin kamu borçlarını nispeten hızlı bir şekilde azaltabildikleri dönemleri açıklamada kilit bir unsur olduğunu buldu. Bu dönemler bir kamu borcu patlaması izleme eğilimindeydi. Bazı durumlarda bu, savaşların ve maliyetlerinin bir sonucuydu. Daha yakın zamanlarda, ekonomileri Büyük Durgunluk’tan çıkarmak için tasarlanan teşvik programlarının bir sonucu olarak kamu borçları arttı.

Stres testleri sigortacılar için ve güncel düzenlemeler esas daha güvenli varlıkları satın almak için bu kurumları zorlar. Düzenleyicilerin güvenli bir varlık olarak gördükleri şeylerin başında tabii ki devlet tahvilleri geliyor. Bu tahvil satın alımı, karşılığında, faiz oranlarını düşük tutmaya yardımcı olur ve potansiyel olarak genel enflasyonu teşvik eder – bunların tümü, kamu borcunda aksi halde mümkün olandan daha hızlı bir düşüşle sonuçlanır.