Çift Amaçlı Fon
Çift Amaçlı Fon: Genel Bakış
Çift amaçlı bir fon, hem adi hisse senetlerini hem de imtiyazlı hisse senetlerini tutan kapalı uçlu bir fondur. Bu tür fonlardaki yatırımcılar her iki dünyanın da en iyisini ararlar:
- Adi hisse senedi hisseleri, genellikle zaman içinde hisselerinin değerinde büyüme arayan yatırımcılar tarafından seçilir. Hissedarlarına temettü ödeyebilir veya ödeyemezler.
- İmtiyazlı hisseler, bu hisselerin garanti altına aldığı düzenli temettü ödemelerini isteyen yatırımcılar içindir. Bu tür bir hisse senedi genellikle değerini korur ancak fiyatta fazla artış göstermez.
İki amaçlı fonlar, vergi kurallarının onları diğer fon türlerine kıyasla cazip hale getirmediği 1980’lerin sonlarında gözden düştü.
Temel Çıkarımlar
- Çift amaçlı fonlar, hem adi hisse senetlerini hem de imtiyazlı hisseleri tutan yatırımlardır.
- Vergi avantajlarını kaybettikten sonra 1980’lerin sonunda itibarlarını kaybettiler.
- Çift amaçlı fonlar, gün boyunca bir borsada işlem gören kapalı uçlu fonlardır.
Çift Amaçlı Fonu Anlamak
Çift amaçlı fonlar daha doğru bir şekilde bölünmüş amaçlı fonlar olarak adlandırılabilir. Çoğu hisse senedi yatırımcısı ya fiyat artışına ya da düzenli gelire odaklanır. Ya riske toleranslıdırlar ya da riskten kaçınırlar. Yatırımcı ortada bir yerde olabilir ama hiç kimse aynı anda ikisi birden olamaz. Çift amaçlı fonlar aynı anda her iki amaca da hizmet etmeye çalıştı.
Çift amaçlı fonlar 1970’lerin sonunda ve 1980’lerin başında popülerdi. Bugünün yatırımcıları, aralarından seçim yapabileceğiniz çok daha geniş bir yatırım fonu yelpazesine, borsada işlem gören fonlara (ETF’ler) ve diğer yatırım seçeneklerine sahiptir.
Hala çok sayıda kapalı uçlu fon var. Bunlar, tanım gereği, belirli bir tarihte sona erecek şekilde belirlenmiş sabit sayıda hisse senedi olarak ihraç edilir.
Kapalı Uçlu Fon Nasıl Çalışır?
Borsada işlem gören fonlar (ETF’ler) gibi kapalı uçlu fonlar, halka açık bir borsada gün boyunca hisse senedi sembollerine ve ticarete sahiptir.
Diğer birçok açıdan yatırımcı açısından yatırım fonlarına benzerler. Aktif bir yönetici tarafından yönetilen menkul kıymetler portföyündeki hisseleri satarlar. Çoğu, belirli endüstri sektörlerindeki, bölgelerdeki veya pazarlardaki fırsatlardan yararlanmak için tasarlanmıştır. Çoğu, yatırım tarzları ve muhafazakârdan son derece agresif olana kadar tolere ettikleri risk derecesiyle karakterize edilebilir. Ayrıca yıllık bir gider oranı talep ederler ve hissedarlarına gelir ve sermaye kazancı dağıtımı yaparlar.
Açık ve Kapalı
Bununla birlikte, açık uçlu yatırım fonları, en yaygın türden, gün sonunda yalnızca bir kez fiyatlandırır. Gün boyunca kapalı uçlu fon ticareti.
Kapalı uçlu fonlar, çoğu açık uçlu fonun aksine, alım satım için bir aracılık hesabı gerektirir.
Tüm kapalı uçlu fonların hisse senedi fiyatları, fonun kendisine olan arz ve talebe ve fon varlıklarının değişen değerlerine bağlı olarak dalgalanmaktadır. Borsalar fonların net aktif değerini (NAV) düzenli olarak yayınlar.
Bununla birlikte, kapalı uçlu fonlar genellikle bir prim veya NAV’a indirimli olarak işlem yapar. Fon yöneticisinin bir hisse senedi alıcısı olarak itibarı ve altta yatan holdinglerin popülaritesi, bu indirimin veya primin belirlenmesine yardımcı olur.
Kapalı uçlu fonların bir dezavantajı, oldukça likit olmamalarıdır. Yani, bir satıcının önemli bir zarar riski olmadan yatırımdan hızlı bir şekilde çıkmasını sağlamak için hisseleri yeterli hacimde bulunmayabilir.
En büyük ve en likit kapalı uçlu fonlardan biri, Eaton Vance Tax-Managed Global Diversified Equity Income Fund’dır.
Çift Amaçlı Fonlar ve Şeritler
Çift gelirli fonların ortak payları, Hazine STRIPS olarak bilinen sabit gelirli yatırımla paraleldir . Bu sıfır kuponlu bağlar, bononun kuponlarını bonodan veya bonodan ayırır. Bir yatırımcının getirisi, satın alma fiyatı ile tahvilin alım satım değeri veya vadeye kadar tutulması durumunda nominal değer arasındaki farka bağlıdır. Dolayısıyla, gelirin getiri ile ilgisi yoktur.
Benzer şekilde, çift gelirli fonların adi hisse senetleri, getirinin gelir kısmını ortadan kaldırır. Bu ödeme akışı ayrı olarak satılır ve imtiyazlı hisseler satın alınarak erişilir.