Gün Sayımı Sözleşmesi

Published · Updated

Gün Sayımı Sözleşmesi Nedir?

Gün sayım sözleşmesi, tahvil veya takas gibi borçlanma senetlerinde, tahakkuk eden faiz tutarını veya bir sonraki kupon ödemesi tam bir kupon süresinden daha kısa olduğunda bugünkü değeri hesaplamak için kullanılan sistemdir.

Temel Çıkarımlar

  • Gün sayımı kuralı, iki tarih arasındaki günlerin sayısını hesaplamak için standartlaştırılmış bir metodolojidir.
  • Çoğu para piyasası mevduatı ve değişken faizli senetler üzerindeki faiz, fiili / 360 gün sayım sözleşmesine göre hesaplanırken, ABD Hazinesi tarafından ihraç edilen tahviller ve tahviller, fiili / fiili esasa göre hesaplanan faiz elde eder.
  • Faiz oranı takasının sabit oranlı ayağı ve çoğu sabit oranlı tahvil, 30/360 veya 30/365 gün sayım sözleşmesini kullanırken, değişken oran ayağı gerçek / 360 veya 365 gün sayım sözleşmesinin bazı varyasyonlarını kullanır..

Gün Sayımı Sözleşmesini Anlamak

Gün sayımı sözleşmeleri, tahvillerin yanı sıra takas, ipotek ve vadeli oran anlaşmaları için de geçerlidir. Gün sayımı sözleşmesinin uygulanmasına yönelik kuralların ve tanımların çoğu, çok çeşitli finansal işlemler için dokümantasyon sağlayan Uluslararası Takas Satıcıları Derneği tarafından ortaya konmuştur.

Örneğin, bir sonraki kupon ödemesi tam bir kupon süresinden daha kısa olduğunda tahakkuk eden faiz tutarını veya bugünkü değeri (PV) hesaplamak için üzerinde mutabık kalınan bir gün sayımı konvansiyonu kullanılacaktır.

En yaygın kurallar arasında 30/360, 30/365, gerçek / 360, gerçek / 365 ve gerçek / gerçek vardır.

  • 30/360 – 360 günlük bir yıl kullanarak günlük faizi hesaplar ve ardından bunu 30 ile (standartlaştırılmış ay) çarpar.
  • 30/365 – 365 günlük bir yıl kullanarak günlük faizi hesaplar ve ardından bunu 30 ile (standartlaştırılmış ay) çarpar.
  • gerçek / 360 – 360 günlük bir yıl kullanarak günlük faizi hesaplar ve ardından bunu her dönemdeki gerçek gün sayısıyla çarpar.
  • fiili / 365 – 365 günlük bir yıl kullanarak günlük faizi hesaplar ve ardından bunu her dönemdeki gerçek gün sayısıyla çarpar.
  • gerçek / gerçek – yıl içindeki gerçek gün sayısını kullanarak günlük faizi hesaplar ve ardından bunu her dönemdeki gerçek gün sayısıyla çarpar.

Her bir tahvil piyasası ve finansal enstrüman, enstrümanın türüne, faiz oranının sabit veya dalgalı olmasına ve ihraç edildiği ülkeye bağlı olarak değişen kendi gün sayım sözleşmesine sahiptir. ABD Hazinesi tarafından ihraç edilen tahvil ve tahviller, fiili / fiili olarak hesaplanan faiz kazanır. Bu, bir dönemdeki tüm günlerin eşit değer taşıdığı anlamına gelir; aynı zamanda kupon dönemlerinin uzunluğu anlamına gelir ve sonuçta ortaya çıkan ödemeler değişir.

Çoğu para piyasası mevduatı ve değişken faizli senetler üzerindeki faiz, fiili / 360 gün esasına göre hesaplanır. Ana istisna, faizin gerçek / 365 esasına göre hesaplandığı İngiliz sterlini cinsinden olanlardır. Avustralya, Yeni Zelanda ve Hong Kong doları gibi İngiliz sterlini ile yakından ilgili olan veya yakın akraba olan para birimleri de 365 gün kullanır.

Faiz oranı takasının sabit oranlı ayağı ve sabit oranlı tahvillerin çoğu 30/360 günlük sözleşmeyi veya 30/365 kullanır. Bu konvansiyon, ayın her zaman 30 gün olarak değerlendirileceğini ve yıl sürekli olarak 360 veya 365 gün olarak değerlendirileceğini öngörür. Bir takasın sabit oranı için 30/360 sözleşmesini kullanan ABD doları, euro ve İsviçre frangını içerir. İngiliz sterlini ve Japon yenindeki takaslar genellikle 30/365 sözleşmesini kullanır; Avustralya, Yeni Zelanda ve Hong Kong, İngiltere’yi tekrar takip ediyor.

Çoğu faiz oranı takasının değişken oran ayağı, 360 veya 365 günlük bir yıla karşı gerçek bir gün sayısının bazı varyasyonlarını kullanır. ABD Doları piyasalarını içeren sabit kur ayağı için 30/360 kullanan piyasalar, değişken kur ayağı için gerçek / 360 kullanır. Sabit oranlı bacakta 30/365 kullananlar, değişken oran ayağında fiili / 365 kullanır.

Londra Bankalararası Faiz Oranı (LIBOR) en sık kullanılan gösterge faiz oranıdır ve 11:45 Londra anda günlük yayınlanmıştır.

LIBOR’dan sorumlu otorite olan Intercontinental Exchange, 31 Aralık 2021’den sonra bir haftalık ve iki aylık USD LIBOR yayınlamayı durduracak. Diğer tüm LIBOR 30 Haziran 2023’ten sonra kullanımdan kaldırılacaktır.

Çoğu para birimi için, LIBOR’daki faiz gerçek / 360 gün esasına göre hesaplanır; asıl istisna yine gerçek / 365 gün esasına göre hesaplanan İngiliz sterlini.