Borç-GSYİH Oranı

Borç-GSYİH Oranı Nedir?

Borç-GSYİH oranı, bir ülkenin kamu borcunu gayri safi yurtiçi hasılası (GSYİH) ile karşılaştıran ölçüdür. Bir ülkenin borçlu olduğunu ürettiği ile karşılaştırarak, borç-GSYİH oranı, o ülkenin borçlarını geri ödeme kabiliyetini güvenilir bir şekilde gösterir. Genellikle yüzde olarak ifade edilen bu oran, GSYİH tamamen borç geri ödemesine tahsis edilmişse, borcun geri ödenmesi için gereken yıl sayısı olarak da yorumlanabilir.

Borç-GSYİH Oranını Anlamak

Yeniden finansman olmaksızın ve ekonomik büyümeyi engellemeden borcunun faizini ödemeye devam edebilen bir ülke genellikle istikrarlı olarak kabul edilir. Borç-GSYİH oranının yüksek olduğu bir ülke, genellikle dış borç verenlere borçlu olunan tüm bakiyeler olan dış borçları (“kamu borçları” olarak da adlandırılır) ödemekte sorun yaşar. Bu tür senaryolarda, alacaklılar borç verirken daha yüksek faiz oranları aramaya eğilimlidir. Aşırı yüksek borç / GSYİH oranları, alacaklıları tamamen borç vermekten caydırabilir.

Borç-GSYİH Oranı aşağıdaki formülle hesaplanır:

Bir ülke borcunu ödemediğinde, genellikle hem iç hem de uluslararası piyasalarda finansal paniği tetikler. Kural olarak, bir ülkenin borç / GSYİH oranı yükseldikçe, temerrüt riski de artar. Hükümetler borç-GSYİH oranlarını düşürmeye çalışsalar da, savaş zamanı veya ekonomik durgunluk gibi huzursuzluk dönemlerinde bunu başarmak zor olabilir. Bu tür zorlu iklimlerde, hükümetler büyümeyi canlandırma ve toplam talebi artırma çabasıyla borçlanmayı artırma eğilimindedir. Bu makroekonomik strateji, Keynesyen ekonominin başlıca idealidir.

ECB )güvenmek zorunda olan Avrupa Birliği (AB) ülkeleri gibi kendi para politikalarını kontrol etmeyen ülkeler için geçerli değildir.

Dünya Bankası tarafından yapılan bir araştırma, borç / GSYİH oranları uzun dönemler için% 77’yi aşan ülkelerin ekonomik büyümede önemli yavaşlamalar yaşadığını ortaya koydu. Dikkat çekici bir şekilde: Bu seviyenin üzerindeki her borç yüzdesi, ekonomik büyümede ülkelere% 1.7’ye mal oluyor. Bu fenomen,% 64’ün üzerindeki her ek borç yüzdesinin büyümeyi yıllık% 2 yavaşlattığı gelişmekte olan piyasalarda daha da belirgindir.

ABD Kamu Borçları Bürosu’na göre, 2015 ve 2017’de Amerika Birleşik Devletleri’nin GSYİH’ye oranı sırasıyla% 104,17 ve% 105,4’tü. perspektif içine bu rakamları ifade etmek gerekirse, ABD’nin en yüksek borç-GSYİH oranı 1946 yılında, İkinci Dünya Savaşı sonunda% 106 idi kademeli% 31 arasında plato önce, onların sonrası Dünya Savaşı tepe düştü Borç seviyeleri ve 1970’lerde% 40 – nihayetinde 1974’te tarihi% 23’lük bir düşüşe ulaştı. Oranlar, 1980’den bu yana istikrarlı bir şekilde yükseldi ve ardından 2007’deki subprime konut krizi ve müteakip mali çöküşün ardından keskin bir şekilde sıçradı.

Harvard ekonomistleri Carmen Reinhart ve Kenneth Rogoff tarafından yürütülen “Bir Borç Zamanında Büyüme” başlıklı 2010 yılı dönüm noktası araştırması, yüksek borç / GSYİH oranlarına sahip ülkeler için kasvetli bir tablo çizdi. Bununla birlikte, çalışmanın 2013 yılında gözden geçirilmesi, kodlama hatalarının yanı sıra, Reinhart ve Rogoff’un hatalı sonuçlara varmasına neden olan verilerin seçici olarak dışlanmasını belirledi. Bu hesaplama hatalarının düzeltilmesi, aşırı borcun durgunluğa neden olduğu şeklindeki merkezi iddiayı zayıflatsa da, Reinhart ve Rogoff, sonuçlarının yine de geçerli olduğunu iddia ediyorlar.

Birleşik Devletler Hazinelerinin Rolü

ABD hükümeti borcunu, piyasadaki en güvenli tahviller olarak kabul edilen ABD Hazineleri ihraç ederek finanse ediyor. ABD Hazine tahvillerinin en büyük 10 hissesine sahip ülke ve bölgeler aşağıdaki gibidir:

• Tayvan 182,3 milyar dolar
• Hong Kong, 200,3 milyar dolar
• Lüksemburg 221,3 milyar dolar
• Birleşik Krallık 227,6 milyar dolar
• İsviçre 230 milyar dolar
• İrlanda 264,3 milyar dolar
• Brezilya 246,4 milyar dolarla
• Cayman Adaları 265 milyar dolar
• Japonya 1.147 trilyon dolarla
• Çin Anakarası 1.244 trilyon ABD Doları

Sıkça Sorulan Sorular