Tüccarlar Raporu Taahhütleri (COT)
Tüccarların Taahhütleri (COT) Raporu Nedir?
Yatırımcıların Taahhüdü (COT) raporu, ABD vadeli işlemler piyasasındaki farklı katılımcıların toplam varlıklarını gösteren haftalık bir yayındır. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından her Cuma günü saat 03: 30’da yayınlanan COT raporu, aynı hafta Salı gününden itibaren sınıflandırılmış ticaret gruplarının taahhütlerinin bir anlık görüntüsüdür. Rapor, yatırımcılara vadeli işlem piyasası işlemleri hakkında güncel bilgiler sağlar ve bu karmaşık borsaların şeffaflığını artırır. Birçok vadeli işlem tüccarı tarafından ticaret yapılacak bir piyasa sinyali olarak kullanılır.
Temel Çıkarımlar
- Yatırımcıların Taahhüdü raporu, ABD vadeli işlemler piyasasındaki farklı katılımcıların toplam varlıklarını gösteren haftalık bir yayındır.
- Yatırımcılar, bu raporu, alım satımlarında kısa mı yoksa uzun pozisyon mu almaları gerektiğini belirlemelerine yardımcı olmak için kullanabilirler.
- Dört farklı türde rapor içerir: Eski, Tamamlayıcı, Ayrıştırılmış ve Finansal Vadeli İşlemlerde Tüccarlar raporları.
Tüccarların Taahhütleri (COT) Raporu Nasıl Çalışır?
COT raporu, geçmişini ABD Tarım Bakanlığı Tahıl Vadeli İşlemleri İdaresi’nin vadeli işlemler piyasasındaki riskten korunma ve spekülasyon faaliyetlerini özetleyen yıllık bir rapor yayınladığı 1924 yılına kadar izliyor. 1962’de rapor aylık olarak yayınlandı. 1990’larda rapor, 2000 yılında haftalık olarak yayınlanmadan önce iki haftada bir yayına taşındı.
Raporda yer alan bilgiler Salı günü derlenmekte, her Cuma yayınlanmadan önce Çarşamba günü doğrulanmaktadır. Rapor, verilerin grafik biçiminde görselleştirilmesini sağlar. Rapor, insanların pazarın dinamiklerini anlamalarına yardımcı olmayı amaçlamaktadır. Göre ABD Vadeli Emtia İşlemleri Komisyonu, “20 veya daha fazla tüccarlar pozisyonları veya CFTC tarafından kurulan raporlama seviyesinin üstünde eşit bulundurmadığı vadeli işlem piyasalarında vadeli işlem ve opsiyon için her Salı günkü açık ilgi.”
Yatırımcılar, bu raporu, ister kısa ister uzun pozisyon olsun, alım satımlarında hangi pozisyonları almaları gerektiğini belirlemelerine yardımcı olmak için kullanabilirler. Raporun yapmadığı bir şey, yasal kısıtlamalar nedeniyle bireysel tüccarların pozisyonlarını kategorize etmektir. Komisyona göre bu, gizli iş uygulamalarının bir parçası.
Özel Hususlar
COT’un önemi abartılamaz. Tüccarlar için ve vadeli işlemler piyasasındaki fiyatlandırma eğilimlerine ilişkin çoğu akademik araştırma için temel bir veri kaynağıdır. Bununla birlikte, eleştirmenleri var ve raporla ilgili sorunları haklı. COT ile ilgili en büyük zayıflık, şeffaflığı teşvik etmeyi amaçlayan bir belge için, onu yöneten kuralların şeffaf olmamasıdır.
Şeffaflığı teşvik etmesi amaçlansa da, onu yöneten kurallar şeffaf değildir.
Örneğin, tüccarlar ticari olmayan veya ticari olarak sınıflandırılır ve bu, söz konusu emtia içinde sahip oldukları her pozisyon için geçerlidir. Bu, küçük bir korumaya sahip bir petrol şirketinin ve ham petrol üzerinde çok daha büyük bir spekülatif ticaretin ticari kategoride her iki pozisyonunun da gösterileceği anlamına gelir. Basitçe ifade etmek gerekirse, ayrıştırılmış veriler bile pazarı doğru bir şekilde temsil ettiği söylenemeyecek kadar toplanmıştır. Ticari olarak hassas pozisyonları etkilememek için bir gecikmeyle ilgili daha ayrıntılı verilerin yayınlanması için öneriler var, ancak bu yine de olası görünmüyor. Ve sınırlamalarına rağmen, çoğu tüccar, COT’un şüpheli verilerinin bile hiç yoktan daha iyi olduğu konusunda hemfikir.
Rapor Türleri
Yukarıda belirtildiği gibi, COT Raporu dört farklı türde rapor içerir: Eski, Ek, Ayrıştırılmış ve Finansal Vadeli İşlemlerde Tüccarlar raporları.
Eski
Eski COT, tüccarların en aşina olduğu şeydir. 20’den fazla tüccarı olan tüm büyük sözleşmelerin açık faiz pozisyonlarını bozar. Eski COT, ticari olmayan tüccarlar, ticari tüccarlar ve raporlanamayan pozisyonlar (küçük tüccarlar) için uzun, kısa ve spread pozisyonlarına ayrılmış bir emtia piyasasını gösterir. Toplam açık faiz ve açık faizdeki değişiklikler verilir. COT, kilit piyasa katılımcılarının ne düşündüğüne dair bir genel bakış sağlar ve devam eden veya sona eren bir eğilimin olasılığını belirlemeye yardımcı olur. Örneğin, ticari ve ticari olmayan uzun pozisyonların her ikisi de artıyorsa, bu, altta yatan emtianın fiyatı için bir yükseliş sinyalidir.
Tamamlayıcı
Ek rapor, 13 belirli tarımsal emtia sözleşmesinin ana hatlarını çizen bir rapordur. Bunlar hem opsiyonlar hem de vadeli işlemler içindir. Bu rapor, üç farklı kategoride açık ilgi pozisyonlarının bir dökümünü gösterir. Bu kategoriler ticari olmayan, ticari ve endeks tüccarlarını içerir.
Ayrıştırılmış
Ayrıştırılmış COT raporu, tüccarlar tarafından yaygın olarak bilinen bir başka rapordur. Ticari tüccarları üreticiler, tüccarlar, işlemciler, kullanıcılar ve takas bayilerine ayırarak piyasa katılımcılarının daha derin bir dökümünü sağlar. Ticari olmayan katılımcılar, yönetilen para ve diğer rapor edilebilirler arasında bölünmüştür. Bu oyun-kullanıcılarda tenli insanlar dair daha net bir görüntü elde etmek içindir fiili kar motivasyonları veya spekülatörleri olan insanlar karşısında piyasa hakkında -Düşün. Ayrıştırılmış COT raporu, kısmen, eski COT’a yönelik eleştirilerin bir kısmına bir yanıt niteliğindedir.
Finansal Vadeli İşlemlerde Tüccarlar
COT Raporunun son bölümü, Finansal Vadeli İşlemlerde Tüccarlar raporudur. Bu bölüm para birimleri ve euro gibi farklı sözleşmeleri özetlemektedir. Diğerlerinde olduğu gibi, bu raporda dört farklı sınıflandırma vardır: bayi / aracı, varlık yöneticisi / kurumsal, kaldıraçlı fonlar ve diğer rapor edilebilirler.