Şeffaflık
Şeffaflık Nedir?
Şeffaflık terimi kendi başına bir finansal şart veya ölçü olmasa da, son birkaç yılda tüketiciler ve yatırımcılar için giderek daha önemli hale geldi. Şeffaflık, yatırımcıların bir şirket hakkında fiyat seviyeleri, piyasa derinliği ve denetlenmiş finansal raporlar gibi gerekli finansal bilgilere hazır erişime sahip olma derecesidir. Yatırımcılar ayrıca, kendilerinden tahsil edilecek çeşitli ücretleri çevreleyen yatırım şirketleri ve fonlar konusunda şeffaflık gerektirir.
Şeffaflık, tüketiciler için bir bankanın talep ettiği ücretler veya tüketicilerin nihayetinde kredi kartı şirketlerine ödeyecekleri oran hakkında netliği de içerebilir.
Temel Çıkarımlar
- Şeffaflık, bir şirketin denetlenmiş mali raporları gibi mali bilgilere erişim ve uygun şekilde ifşa edilmesidir.
- Şeffaflık, yatırım firmaları ve müşterilerden alınacak çeşitli ücretleri çevreleyen fonlarla ilgili netliği de içerir.
- Tüketiciler için şeffaflık, banka ücretlerinin ve kredi kartı şirketlerinin uyguladığı faiz oranının uygun şekilde açıklanmasını içerir.
Şeffaflığı Anlamak
Mali kararlar tipik olarak bir mali durumun değerlendirilmesine dayalı olarak alınır. Yatırımcılar, hisse senedinin satın almaya değer olup olmadığını belirlemek için bir şirketin mali tablolarını analiz eder. Öte yandan tüketiciler, kısmen maliyetlere veya ücretlere dayalı olarak bir banka veya yatırım şirketi seçerler. Hangi kredi kartı veya krediye başvurulacağına ve hangi banka hesabının açılacağına veya hangi yatırım fonuna yatırım yapılacağına ilişkin sağlam kararlar vermek için ücretlerin, faiz oranlarının ve cezaların yeterli şekilde açıklanması önemlidir.
Yatırımcıların hangi menkul kıymetin satın alınacağına dair kararları bir şirketin finansal raporlarına dayandığından, raporlar olabildiğince şeffaf olmalıdır. Örneğin, iki şirketin benzer borç seviyelerine, boyutuna, piyasa riskine ve kazançlarına sahip olduğunu varsayalım. Bir şirket finansal raporlarıyla ilgili şeffaf bir şekilde faaliyet gösterirken, diğer şirket karmaşık finansal raporlarla birden fazla işi yürütmektedir. Yatırımcılar, şirketin temellerini ve içerdiği riskleri kolayca anlayabildikleri için ilk şirkete yönelebilirler. Ancak, karmaşık bir yapıya sahip şirkete parasını yatıran yatırımcılar, şirketin kötü performans göstermesine ve yatırımda kayba yol açabilecek kritik finansal ayrıntıları gözden kaçırabilir.
Sonuç olarak, tüm şirketler tarafından şeffaflık kurallarına uyulması önemlidir. Finansal piyasalar için şeffaflığın ve tutarlılığın kritik doğası, New York Borsası (NYSE) gibi borsalarda halka açık şirketlerin neden düzenlenmiş olduğudur.
Gerekli Şeffaflık
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), şirketler için mali raporlamayı düzenlemekten sorumlu federal hükümet kurumudur. SEC’in birincil hedefleri, finansal piyasaların adil ve düzenli bir şekilde işlemesini sağlayarak yatırımcıları korumaktır. SEC, halka açık şirketlerin 10-Q olarak adlandırılan üç aylık finansallarını ve 10-K olarak adlandırılan yıl sonu finansallarını rapor etmelerini gerektirir. Şirketler ayrıca, ilgili finansal bilgileri ve gelişmeleri içeren 8K gibi ara raporların yanı sıra bir yıllık rapor da sunmalıdır.
Aşağıda, Finansal Raporlama El Kitabında belirtildiği gibi, SEC tarafından gerekli kılınan mali tablolardan bazıları verilmiştir :
Gelir Tablosu
Gelir tablosu bir şirketin kâr ve zarar gösterir. Açıklama, en üst satırdaki geliri ana hatlarıyla belirtir. Satılan malların maliyeti ve işletme geliri gibi işletme giderleri listelenir. Ayrıca, diğer giderler genel gider veya satış, genel ve idari giderleri (SG&A) ve faiz giderlerini ve ödenen vergileri içerir. Kar veya net gelir, gelir tablosunun altında listelenir.
Bilanço
Bilanço gösterileri şirketin aktif, pasif ve hissedarları eşitlik veya özkaynaklar. Varlıklar, makine veya teçhizat gibi sabit varlıkları içerebilirken, borçlar kısa vadeli borçları ve borç gibi uzun vadeli borçları içerebilir.
Nakit Akışı Tablosu
yatırım faaliyetlerini de gösterir. Krediler, tahvil ihracı ve hisse senedi ihracı gibi şirketin finansmanı ile ilgili her türlü nakit giriş veya çıkışını içeren finansman faaliyetleri de listelenmiştir.
Hissedarların Özkaynak Tablosu
Hissedar tablosu özsermaye tüm değişiklikleri kaydeder özkaynak hissedarların o dönemde yaşanan. Bu değişiklikler, herhangi bir hisse geri alımını, hisse ihracını ve hissedarlara ödenen temettüleri içerebilir. Temettüler, hisse senedi sahibi olmanın ödülü olarak yatırımcılara yapılan nakit ödemelerdir. Bununla birlikte, temettüler hisse senedi olarak da ödenebilir.
Kapsamlı gelir tablosu
Açıklamada kapsamlı gelir böyle kambiyo karı veya zararı, riskten korunma ve emeklilik faaliyeti olarak öğeleri içerebilir gelir listesi diğer türleri.
Şeffaflığın Önemi
Şeffaflık, belirsizliği ve vahşi hisse senedi fiyatı dalgalanmalarını azaltmaya yardımcı olur çünkü tüm piyasa katılımcıları değer kararlarını aynı verilere dayandırabilir. Şeffaflık hisse senedinin performansıyla ödüllendirildiğinden, şirketler ayrıca açıklama yapma konusunda güçlü bir motivasyona sahiptir.
Gelecekteki büyümenin güçlü bir göstergesi, bir işletmenin parasını nasıl yatırdığıdır. Bir yatırımcı, bir şirketin nereye yatırım yaptığını belirten bir bilgi bulamadığında, yatırımcının işletmeye yatırım yapma olasılığı daha düşüktür. Opak mali tablolar, örneğin, işletme iflasla boğuşurken bir şirketin borç seviyesini gizleyebilir.
Yatırımcılar, portföylerini oluşturan temel yatırımların farkında olmalıdır. Örneğin, tek bir hisse senedine sahip olmak, bir yatırım fonuna sahipken bir şirkete yatırım yapmak anlamına gelir, bir sepet menkul kıymet veya şirkete yatırım yapmak anlamına gelir. Şeffaflık, yatırımcılara menkul kıymet satın alırken ne kadar risk içerdiğini göstermeye yardımcı olur ve bu da daha bilinçli yatırım kararları vermelerine yardımcı olabilir.
Yatırımcılar, yatırımlarının nasıl performans gösterdiğini belirlemeye yardımcı olmak için yatırım getirilerini ilgili menkul kıymetler, kıyaslamalar ve diğer varlık sınıflarının getirileriyle karşılaştırmalıdır. Örneğin bir hisse senedi, sektör iyi giderken düşük performans gösteriyorsa, bu bir kırmızı bayrak olabilir. Başka bir deyişle, piyasa katılımcıları şirketin mali durumu, gelir görünümü, borç yükü veya yönetimin şirketi etkin bir şekilde yönetme becerisi hakkında endişeli olabilir.
Likidite kısıtlamaları gibi yatırım sınırlamaları – yani hisse senetlerini kolayca alıp satmanın zor olması – ve fonlar ve yatırımlar için ücret yapısı sağlanmalıdır.
Şeffaflık Örneği
Şubat 2016’da, bir Tyson hissedarlar toplantısında altı grup, yönetim kurulu başkanı John Tyson ile şirketin finansal raporlarında sağladığı şeffaflık eksikliği hakkında konuştu. International Brotherhood of Teamsters, Amerikan Sığır Eti Federasyonu, Ulusal Tavuk Konseyi’nin yanı sıra eyalet ve yerel lobicilik çabalarına yapılan katkıların hazır olmadığını belirtti. Birden fazla hissedar, Tyson’ın Monett, Missouri’deki asidik atık su dökülmesinin şehrin su yollarında 100.000’den fazla balığı öldürdüğünü belirtti.
Hissedarlar, şirketin fabrika alanlarında planlanan su kalitesi iyileştirmesi hakkında daha fazla bilgi istedi. Ek olarak, hissedarlar, kayıtların zaman içinde iyileşmesini sağlamak için fabrika güvenlik kayıtlarını gösteren bir yıllık rapor talep ettiler. Tyson ailesi üyeleri şirketin oy haklarını kontrol ediyordu ve kendilerinden ne istenildiğini onaylamıyorlardı. Sonuç olarak, altı teklifin tümü reddedildi.
Bununla birlikte, Tyson Foods daha sonra ABD Adalet Bakanlığı tarafından ilk olarak Associated Press tarafından bildirildiği üzere 2018’in başlarında 2 milyon dolar para cezasına çarptırıldı. Anlaşmanın bir parçası olarak, şirketin çevresel uyum prosedürlerini gözden geçirmesi, eğitim vermesi ve kümes hayvanı tesislerinde iyileştirmeler yapması için bağımsız bir denetçi tutması gerekiyordu.