Borç maliyeti
Borç Maliyeti Nedir?
Borç maliyeti, bir şirketin borçları için ödediği efektif faiz oranıdır. Diğerlerinin yanı sıra tahviller ve krediler gibi borçlanma maliyetidir. Borç maliyeti genellikle, vergiler hesaba katılmadan önce şirketin borç maliyeti olan borcun vergi öncesi maliyetini ifade eder. Ancak, vergilerden önceki ve sonraki borç maliyetindeki fark, faiz giderlerinin indirilebilir olmasından kaynaklanmaktadır.
Temel Çıkarımlar
- Borç maliyeti, bir şirketin tahviller ve krediler gibi borcu için ödediği orandır.
- Borç maliyeti ile borcun vergi sonrası maliyeti arasındaki temel fark, faiz giderinin vergiden düşülebilir olmasıdır.
- Borç maliyeti, bir şirketin sermaye yapısının bir parçası, diğeri ise öz kaynak maliyetidir.
- Borç maliyetinin hesaplanması, bir şirketin tüm borçları için ödenen ortalama faizi bulmayı içerir.
Borç Maliyeti Nasıl Çalışır?
Borç maliyeti, bir şirketin sermaye yapısının bir parçasıdır ve özkaynak maliyetini de içerir. Sermaye yapısı, bir firmanın genel faaliyetlerini ve büyümesini, diğer türlerin yanı sıra tahvil veya kredi gibi borçları içerebilen farklı fon kaynakları aracılığıyla nasıl finanse ettiği ile ilgilenir.
Borç ölçüsünün maliyeti, bu tür borç finansmanını kullanmak için bir şirket tarafından ödenen genel oranı anlamada yardımcı olur. Önlem, yatırımcılara diğerlerine kıyasla şirketin risk seviyesi hakkında bir fikir verebilir çünkü daha riskli şirketler genellikle daha yüksek bir borç maliyetine sahiptir.
Borç maliyeti genellikle özkaynak maliyetinden daha düşüktür.
Borç Maliyeti Örnekleri
Borç maliyetini hesaplamak için, bir şirketin o yıl için her bir borcu için ödediği toplam faiz miktarını belirlemesi gerekir. Daha sonra bu rakamı tüm borcunun toplamına böler. Sonuç, borcun maliyetidir.
Borç formülünün maliyeti, efektif faiz oranının (1 – vergi oranı) ile çarpımıdır. Efektif vergi oranı, bir şirketin borcunun ağırlıklı ortalama faiz oranıdır.
Örneğin, bir şirketin% 5 faiz oranlı 1 milyon dolarlık kredisi ve% 6 oranlı 200.000 dolarlık kredisi olduğunu varsayalım. Borcunun efektif faiz oranı% 5,2’dir. Şirketin vergi oranı% 30’dur. Dolayısıyla, borç maliyeti% 3,64 veya% 5,2 * (% 1-30) ‘dur.
İlk iki kredinin faizi sırasıyla 50.000 $ ve 12.000 $ ‘dır ve tahvillerin faizi 140.000 $’ a eşittir. Yıl için toplam faiz 202.000 $ ‘dır. Şirketin borç maliyeti% 6,31, toplam borcu 3,2 milyon dolar
Vergi Sonrası Borç Maliyeti
Borcun vergi sonrası maliyeti, borca ödenen faiz indirilebilir faiz giderlerinden kaynaklanan gelir vergisi tasarruflarının düşülmesiyle elde edilir. Borcun vergi sonrası maliyetini hesaplamak için, bir şirketin efektif vergi oranını 1’den çıkarın ve farkı borç maliyetiyle çarpın. Şirketin marjinal vergi oranı kullanılmaz, bunun yerine şirketin eyaleti ve federal vergi oranı, efektif vergi oranını belirlemek için birlikte eklenir.
Örneğin, bir şirketin tek borcu% 5 oranında ihraç ettiği bir tahvil ise, borcun vergi öncesi maliyeti% 5’tir. Vergi oranı% 40 ise% 100 ile% 40 arasındaki fark% 60 ve% 5’in% 60’ı% 3’tür. Borcun vergi sonrası maliyeti% 3’tür.
Bu hesaplamanın arkasındaki mantık, şirketin faizini bir iş gideri olarak talep etmekten elde ettiği vergi tasarruflarına dayanmaktadır. Yukarıdaki örneğe devam edersek, şirketin% 5 oranında 100.000 dolarlık tahvil ihraç ettiğini düşünün. Yıllık faiz ödemeleri 5.000 $ ‘dır. Bu miktarı bir gider olarak iddia ediyor ve bu, şirketin kağıt üzerindeki gelirini 5.000 $ düşürüyor. Şirket% 40 vergi oranı ödediğinden, faizini yazarak 2.000 $ vergi tasarrufu sağlıyor. Sonuç olarak, şirket borcu için yalnızca 3.000 $ ödüyor. Bu, borcunun% 3 faiz oranına eşittir.
Sıkça Sorulan Sorular
Borcun neden bir maliyeti var?
Borç verenler, borç alanların bir borcun anapara tutarını ve bu tutara ek olarak faizini geri ödemesini ister. Alacaklıların talep ettiği faiz oranı veya getiri borcun maliyetidir – paranın zaman değerini, enflasyonu ve kredinin geri ödenmeyeceği riskinin hesaba katılması istenir. Ayrıca, başka bir yerde kullanılmak üzere konulmayan kredi için kullanılan parayla ilişkili fırsat maliyetlerini de içerir.
Borç maliyetini ne artırır?
Borç maliyetini birkaç faktör artırabilir. Bunlar, daha uzun bir geri ödeme süresini içerir, çünkü bir kredi ne kadar uzun süre ödenmemişse, paranın zaman değerinin ve fırsat maliyetlerinin etkileri o kadar büyük olur. Borçlu ne kadar riskli olursa, borcun temerrüde düşmesi ve borç verene tamamen veya kısmen geri ödenmemesi olasılığı daha yüksek olduğundan borç maliyeti de o kadar yüksek olur. Bir krediyi teminatla desteklemek, borcun maliyetini düşürürken teminatsız borçların daha yüksek maliyetleri olacaktır.
Vergiler borcun maliyetini nasıl etkiler?
Borçlara ödenen faiz genellikle vergi yasaları tarafından olumlu bir şekilde ele alındığından, ödenmemiş borçlar nedeniyle vergilere yapılan kesintiler bir borçlu tarafından ödenen borcun etkin maliyetini düşürebilir. Örneğin, bir ev sahibi sabit oranlı bir ipotek için% 6 ödüyorsa, ancak aynı zamanda % 25 vergi diliminde bir ipotek faiz vergisi indirimi varsa, efektif borç maliyeti% 4,5’e düşürülür.
Borç maliyeti ve özkaynak maliyeti nasıl farklılık gösterir?
Borç ve öz sermaye, işletmelere günlük operasyonlarını sürdürmeleri için ihtiyaç duydukları parayı sağlar. Öz sermaye, firmalar için daha pahalı olma eğilimindedir ve uygun bir vergi muamelesine sahip değildir. Bununla birlikte, çok fazla borç finansmanı, kredi itibarı sorunlarına yol açabilir ve temerrüt veya iflas riskini artırabilir. Sonuç olarak, firmalar ağırlıklı ortalama sermaye maliyetlerini (AOSM) borç ve öz sermaye genelinde optimize etmeye çalışırlar.
Acente borcunun maliyeti nedir?
Temsilcilik borcunun maliyeti, bir kamu şirketinin hissedarları ve borçluları arasında, yönetimin borçlular yerine öz sermaye hissedarlarının lehine hareket edeceğine inandıklarında, borçluların firmanın sermayesinin kullanımına sınırlar koyması durumunda ortaya çıkan çatışmadır. Sonuç olarak, borçlular, belirli mali ölçütlere bağlılık gibi sermaye kullanımına ilişkin sözleşmelerde bulunacaklar; bu, eğer kırılırsa, borçluların sermayelerini geri çağırmalarına olanak tanır.