Karışık Fon

Karma Fon Nedir?

Karışık bir fon, bir araya getirilmiş birkaç hesaptaki varlıklardan oluşan bir portföydür. Kurucu hesapların ayrı ayrı yönetilmesinin maliyetlerini düşürmek için karışık fonlar mevcuttur.

Karışık fonlar, halka açık olmayan veya bireysel perakende yatırımcıların kullanımına açık olmayan bir tür havuzlanmış fonlardır. Bunun yerine, bunlar kapalı emeklilik planlarında, emeklilik fonlarında, sigorta poliçelerinde ve diğer kurumsal hesaplarda kullanılır.

Karma Bir Fonu Anlamak

Birleştirme, yatırımcılar tarafından katkıda bulunan varlıkları tek bir fonda veya yatırım aracında birleştirmeyi içerir. Birleştirme, çoğu yatırım fonunun birincil özelliğidir. Çeşitli amaçlarla çeşitli katkı türlerini birleştirmek için de kullanılabilir.

Birçok yönden karıştırılan fonlar, yatırım fonlarına benzer. Her ikisi de bir veya daha fazla fon yöneticisi tarafından profesyonel olarak yönetilmektedir. Her iki tür fon da hisse senetleri, tahviller veya her ikisinin kombinasyonu gibi temel finansal araçlara yatırım yapar. Ayrıca, yatırım fonları gibi, karıştırılan fon yatırımları, yatırımın doları başına daha düşük işlem maliyetlerine ve portföy riskini azaltan çeşitlendirmeye izin veren ölçek ekonomilerinden yararlanır.

Karma Fonların Gözetimi

Bununla birlikte, önemli ve önemli bir fark, karıştırılan fonların Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenmemesidir, bu da çeşitli uzun açıklamalar sunmaları gerekmediği anlamına gelir. Öte yandan, yatırım fonları, SEC’e kaydolmalı ve 1940 Yatırım Şirketi Yasasına uymalı, böylece onlara külfetli açıklama gereklilikleri vermelidir. Bununla birlikte, karıştırılan fonlar tamamen gözetimden yoksun değildir: Birleşik Devletler Para Birimi Denetleyici Ofisi ve bireysel eyalet düzenleyicileri tarafından incelemeye tabidirler.

Yatırım fonlarının bir izahnamesi varken, karıştırılan fonların daha fazla ayrıntı sunan, fonun hedeflerini, yatırım stratejisini ve yöneticilerinin geçmişini açıklayan bir Özet Plan Tanımı (SPD) vardır. SPD belgesi, plan katılımcılarının ve yararlanıcıların bekleyebileceği hak ve yükümlülükleri belirtir. Karışık bir fondaki herhangi bir katılımcı SPD’yi dikkatlice okur.

Karma Fonların Artıları ve Eksileri

Daha düşük düzenleme seviyesi, karışık bir fon için daha düşük yasal giderler ve işletme maliyetleri ile sonuçlanır. Maliyetler ne kadar düşükse, fonun getirileri o kadar az olur. Karışık bir fon ve karşılaştırılabilir bir yatırım fonu aynı brüt performansı sergilerse, karışık fonun net getirisi muhtemelen daha iyi olacaktır çünkü harcamaları yatırım fonununkinden daha düşüktür.

Karışık fonların bir dezavantajı, hisse senedi sembollerine sahip olmaması ve halka açık bir şekilde işlem görmemeleridir. Bu kamuya açık bilgi eksikliği, dış yatırımcıların fonun sermaye kazançlarını, temettülerini ve faiz gelirini takip etmesini zorlaştırabilir. Yatırım fonları ile bu bilgiler çok daha şeffaftır.

Artıları

• Profesyonelce yönetilen
• Çeşitlendirilmiş portföy
• Daha düşük ücretler ve masraflar
• Ölçek ekonomileri

Eksileri

• Sıvı olmayan
• Daha az şeffaf / izlemesi daha zor
• SEC düzenlemesine tabi değil
• Sınırlı erişilebilirlik

Karma Fonun Gerçek Dünyadaki Örneği

Bir yatırım fonu gibi, Fidelity Contrafund Commingled Pool’un da bir portföy yöneticisi vardır ve ilgili bilgileri üç aylık raporlar aracılığıyla kamuya açıklar. Bir öz sermaye fonu, bilgi teknolojisi, iletişim hizmetleri, finans şirketleri ve sağlık hizmetlerinde büyük ağırlıklarla büyük sermaye büyüme hisse senetlerine odaklanır. 31 Mart 2019 itibarıyla 22,6 milyar ABD doları tutarında varlığa sahiptir.

Contrafund Commingled Pool,% 0,82 gider oranı ile yatırım fonu muadili Fidelity Contrafund (FCNTX) dahil olmak üzere, yatırım fonlarının ortalama gider oranından daha düşük olan% 0,43 gider oranına sahiptir. 2014’teki kuruluşundan bu yana, fonun yıllık getirisi% 11,96’dır. Fona yatırılan varsayımsal 10.000 $, S&P 500 endeksindeki aynı yatırım için 17.161 $ ‘a karşılık 18.000 $ değerinde olacaktır.

Yasadışı Karışık

Bazı durumlarda, fonların karıştırılması yasa dışı olabilir. Bu genellikle bir yatırım yöneticisi, bir sözleşmeyi ihlal ederek müşterinin parasını kendisinin veya firmasının parasıyla birleştirdiğinde ortaya çıkar. Bir  varlık yönetimi  anlaşmasının ayrıntıları, genellikle bir yatırım yönetimi sözleşmesinde ana hatlarıyla belirtilir. Bir yatırım yöneticisinin, varlıkları belirli spesifikasyonlara ve standartlara göre yönetme konusunda güvene dayalı bir sorumluluğu vardır. Ayrı olarak yönetilmesi kararlaştırılan varlıklar, yatırım danışmanı tarafından karıştırılamaz.

Bir birey veya müşteri tarafından sağlanan katkıların özel bir dikkatle yönetilmesi gerektiğinde başka durumlar da ortaya çıkabilir. Bu, yasal durumlarda, kurumsal müşteri hesaplarında ve emlak işlemlerinde ortaya çıkabilir.