Küme analizi
Küme Analizi Nedir?
Küme analizi, benzer özellikleri paylaşan nesne kümelerini gruplamak için kullanılan bir tekniktir. İstatistiklerde yaygındır. Yatırımcılar, çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmalarına yardımcı olan bir küme ticareti yaklaşımı geliştirmek için küme analizini kullanacaklar. Getirilerde yüksek korelasyon gösteren hisse senetleri bir sepete düşer, diğerinde biraz daha az ilişkili olanlar vb. Her hisse bir kategoriye yerleştirilene kadar böyle devam eder.
Doğru yapılırsa, farklı kümeler birbirlerinden minimum korelasyon sergileyecektir. Bu şekilde yatırımcılar, çeşitlendirmenin tüm erdemlerini elde ederler : azaltılmış zararlar, sermayenin korunması ve toplam riske katkıda bulunmadan daha riskli işlemler yapma yeteneği. Çeşitlendirme, yatırımın ana kiracılarından biri olmaya devam ediyor ve kümelenme analizi, bunu başarmanın yalnızca bir yolu.
Temel Çıkarımlar
- Küme analizi, yatırımcıların çeşitlendirilmiş bir yatırım portföyü oluşturan bir küme ticareti yaklaşımı geliştirmelerine yardımcı olur.
- Kümelenme analizi, yatırımcıların varlıkları satın almalarını ve farklı piyasa segmentlerine uyan ilgili getirilerle kümelemelerini sağlar.
- Kümelenme analizinin faydalarından biri, yatırımcı portföyünü, portföyü kayıplara karşı savunmasız hale getirebilecek sistemik risklere karşı korumaya yardımcı olmaktır.
- Kümelenme analizine yönelik eleştirilerden biri, getirilerde yüksek korelasyona sahip kümelerin bazen benzer risk faktörlerini paylaşmasıdır; bu, bir kümedeki zayıf performansın diğerinde zayıf performansa dönüşebileceği anlamına gelir.
Küme Analizini Anlamak
Kümelenme analizi, yatırımcıların ilgili getirileri olan menkul kıymetleri belirleyerek portföylerindeki çakışmayı ortadan kaldırmalarını sağlar. Örneğin, yalnızca teknoloji stoklarından oluşan bir portföy, yüzeyde güvenli ve çeşitlendirilmiş görünebilir, ancak Dotcom Bubble gibi bir olay gerçekleştiğinde, portföyün tamamı önemli kayıplara karşı savunmasızdır. Farklı pazar segmentlerine uyan varlıkları satın almak ve kümelemek, çeşitliliği artırmak ve bu tür sistemik risklere karşı koruma sağlamak için çok önemlidir.
Kümelenme Analizine Dayalı Hisse Senedi Seçimi ve Ticareti
Teknik ayrıca döngüsel ve büyüme hisse senetleri gibi belirli hisse senedi kategorilerini de ortaya çıkarabilir. Bu özel stratejiler, akıllı beta veya faktör yatırım şemsiyesi altında yer alır. Minimum volatilite, büyüme ve momentum gibi belirli risk primlerinden daha iyi riske göre ayarlanmış getiri elde etmeye çalışırlar.
Bir şekilde, akıllı beta veya faktör yatırımı, küme analizi tarafından sunulan gruplama ve kategorilere ayırma kavramlarını bünyesinde barındırır. Tek bir ortak davranış üzerinde kümelenme mantığı, benzer sistemik risklere duyarlı hisse senetlerini tanımlayan ve benzer özellikleri paylaşan faktör yatırımının arkasındaki temel metodolojiyi yansıtır.
Bir kümedeki varlıkların aynı sektörde yaşaması her zaman geçerli değildir. Çoğu zaman kümeler, teknoloji ve finans gibi birçok sektörden hisse senedi tutar.
Küme Analizinin Eleştirisi
Kümeleme analizinin bariz bir dezavantajı, kümeler arasındaki örtüşme düzeyidir. Kümeler birbirine yakın, yani getirilerde yüksek bir korelasyon anlamına gelir ve genellikle bazı benzer risk faktörlerini paylaşır. Bu nedenle, bir kümedeki kötü bir gün, başka bir kümede eşit derecede zayıf bir performansa dönüşebilir. Bu nedenle yatırımcılar aralarında büyük mesafe olan hisse senetlerini bulmalı ve kümelemelidir. Bu şekilde kümeler farklı piyasa faktörlerinden etkilenir.
Bununla birlikte, 2008 Durgunluğu gibi geniş pazar gerilemeleri, yapısı ne olursa olsun tüm portföyü daraltacaktır. En çeşitli kümelenmeler bile durgunluk dalgalarına karşı koymakta güçlük çekecektir. Burada kümelemenin yapabileceği en iyi şey, aşırı olumsuz kayıpları en aza indirmektir.