Nakit Piyasası
Nakit Piyasası Nedir?
Nakit piyasası, satın alınan mal veya menkul kıymetlerin satış noktasında ödendiği ve alındığı bir piyasadır. Örneğin, bir borsa nakit piyasasıdır çünkü yatırımcılar nakit karşılığında hemen hisse alırlar.
Nakit piyasaları aynı zamanda spot piyasalar olarak da bilinir çünkü işlemleri “yerinde” yapılır. Bu, alıcıların gelecekte belirli bir tarihte bir varil petrol gibi bir malı alma hakkı için ödediği vadeli işlemler piyasası gibi türev piyasalar ile karşılaştırılabilir.
Nakit piyasası, Hazine bonosu ve ticari senet gibi nakit benzerlerinin (yani çok kısa vadeli borçlanma araçlarının) alım satımını içeren para piyasası ile karıştırılmamalıdır.
Temel Çıkarımlar
- Nakit (spot) bir piyasada, alıcılar satış noktasında malları hemen ele geçirirler.
- Bu, yatırımcıların gelecekteki bir tarihte mülkiyet alma hakkını satın aldıkları türev piyasalar ile karşılaştırılabilir.
- Borsalar nakit piyasalar olarak kabul edilir çünkü hisseler satış noktasında nakit olarak değiştirilir.
Nakit Piyasalarını Anlamak
Nakit piyasalar, borsa gibi düzenlenmiş bir borsada veya nispeten düzenlenmemiş tezgah üstü (OTC) işlemlerde gerçekleşebilir. Düzenlenmiş borsalar, karşı taraf risklerine karşı koruma sağlayabilecek kurumsal korumalar sunarken, OTC piyasaları, ilgili tarafların sözleşmelerini özelleştirmesine izin verir. Vadeli işlem piyasaları yalnızca borsalarda yürütülürken, vadeli sözleşmeler tipik olarak döviz işlemlerinde kullanılır – OTC piyasalarında işlem görür.
Bazen nakit piyasaları ile vadeli işlem piyasaları arasındaki çizgi bulanıklaşabilir. Örneğin, New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) gibi borsalar çoğunlukla nakit piyasalarıdır, ancak aynı zamanda yerinde ödenmemiş türev ürünlerin alım satımını da kolaylaştırırlar. Bu nedenle, işlem gören temel varlıklara bağlı olarak, NYSE ve diğer borsalar da vadeli işlem piyasası olarak çalışabilir.
Bir yatırımcının nakit piyasasında mı yoksa vadeli işlem piyasasında mı işlem yapmayı seçeceği, benzersiz ihtiyaçlarına bağlı olacaktır. Örneğin, üretim süreçlerini hızlandırmak için petrole ihtiyaç duyan bir sanayi şirketi, nakit bir piyasadan varil petrol satın alabilir ve satış noktasında fiziki teslim alabilir. Buna karşılık, aynı şirket, önümüzdeki yıllarda petrol fiyatlarının artması riskinden korunmak isteyebilir. Bunu yapmak için, petrol için vadeli işlem sözleşmeleri satın alabilir, bu durumda satış anında hiçbir fiziksel varil petrol el değiştirmez.
Spot Fiyat
Bir finansal enstrümanın mevcut fiyatına spot fiyat denir . Bir enstrümanın hemen satılabileceği veya alınabileceği fiyattır. Alıcılar ve satıcılar, alış ve satış emirlerini göndererek spot fiyatı oluştururlar. Gelen sıvı siparişler almak gibi pazarlarda, spot fiyat, ikinci tarafından değişebilir doldurulmuş ve yenileri pazar girin.
Özel Hususlar
Birçok emtia, fiziksel spot emtiaların gerçek zamanlı olarak nakit karşılığında alınıp satıldığı aktif nakit piyasalarına sahiptir . Döviz (YP) ayrıca, ödeme tarihinden sonra temel para birimlerinin fiziksel olarak değiştirildiği nakit para piyasalarına da sahiptir. Banka hesapları arasında para transferi genellikle 2 gün sürdüğünden, teslimat genellikle yürütmeden sonraki 2 gün içinde gerçekleşir. Hisse senedi piyasaları, şirketlerin hisselerinin gerçek zamanlı olarak el değiştirdiği spot piyasalar olarak da düşünülebilir.
Nakit ve türev piyasalar arasında karar verirken, yatırımcılar her bir piyasadaki işlemlerin maliyetlerini de göz önünde bulunduracaklardır. Çoğu emtia için, spot piyasada bu emtiayı satın almanın maliyeti vadeli işlemler piyasasındaki maliyetinden daha düşüktür. Bunun nedeni, depolama maliyetleri ve sigorta gibi emtianın fiziksel olarak ele geçirilmesiyle ilişkili maliyetlerin olmasıdır.
Pazar Büyüklükleri
Dünya çapında nakit piyasalarında çok sayıda işlem gerçekleşmesine rağmen, vadeli işlem piyasalarında çok daha büyük miktarda işlem gerçekleşir. Bunun başlıca nedeni, son yıllarda giderek büyüyen ve likit hale gelen çeşitli türev piyasalardır.
Nakit Piyasasına Gerçek Dünya Örneği
ABC Foods, birçok gıda ürününde buğdayı kullanan bir imalat şirketidir. Doğrudan buğday yetiştirmek yerine ABC, buğday tedarikini sağlamak için nakit piyasasına güveniyor. Bunu yapmak için çiftçilerden her ay büyük miktarlarda buğday satın alıyor, bu malları nakit olarak ödüyor ve depolarında stokluyor.
ABC, nakit piyasa alımlarına ek olarak, gelecekte önceden belirlenen fiyatlarla buğday satın alma hakkını güvence altına almak için vadeli sözleşmeler de kullanıyor. Bu durumlarda ABC, satış noktasında buğdayın mülkiyetini almaz. Bu işlemler, ABC ile bir gıda komisyoncusu veya belirli bir buğday üreticisi gibi belirli bir karşı taraf arasında OTC bazında gerçekleşir.
Nakit Piyasalarının Avantaj ve Dezavantajları
Nakit piyasa fiyatı, belirli bir emtianın anında satın alınması, ödenmesi ve teslimi için geçerli fiyattır. Bu, vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi türev piyasalarındaki fiyatların kaçınılmaz olarak bu değerlere dayalı olacağı için bunun inanılmaz derecede önemli olduğu anlamına gelir. Nakit piyasaları da bu nedenle inanılmaz derecede likit ve aktif olma eğilimindedir. Emtia üreticileri ve tüketicileri spot piyasaya girecek ve ardından türev piyasasında riskten korunma yapacaklar.
Bununla birlikte, nakit piyasasının bir dezavantajı, fiziksel emtianın teslimatını almaktır. Spot domuz göbeği satın alırsanız, artık canlı domuzlara sahip olursunuz. Bir et işleme tesisi bunu isteyebilirken, bir spekülatör muhtemelen istemez. Diğer bir dezavantajı, nakit piyasalarının gelecekte malların üretimine veya tüketimine karşı korunmak için etkin bir şekilde kullanılamamasıdır, bu, türev piyasalarının daha uygun olduğu yerdir.
Artıları
- Gerçek piyasa fiyatlarının gerçek zamanlı fiyatları
- Aktif ve likit piyasalar
- İstenirse anında teslim alabilir
Eksileri
- Çoğu durumda fiziksel teslimat yapılması istenmez
- Riskten korunma için uygun değil