Fısıltı Numarası
Fısıltı Numarası nedir?
Bir fısıltı numarası, Wall Street’teki profesyonel tüccarların ve fon yöneticilerinin sözde, resmi olmayan ve yayınlanmamış hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini ifade eder. Fısıltı numarası, herhangi bir pazardaki herhangi bir haber veya veri bültenine de uygulanabilir.
Bir fısıltı numarası, bir bireysel yatırımcı sürüsüne göre beklenen gelecek kazançları veya gelirleri de ifade edebilir. Bu anlamda, bir fısıltı numarası, ziyaretçilerini sorgulayan bir web sitesi tarafından derlenebilir. Esasen, fısıltı sayısı, bir şirketin bir sonraki duyuruda kazançlarının ve gelirlerinin ne olacağına dair resmi olmayan fikir birliğidir.
Temel Çıkarımlar
- Fısıltı sayısı, bir haber bülteninin ne olacağına dair resmi olmayan beklentidir.
- Bu bazen resmi olarak yayınlanan analist tahminlerinden farklıdır.
- Fısıltı, tüccarların inandıkları ve buna göre hareket ettikleri veya harekete geçecekleri fısıltı olduğundan, piyasa fiyatları genellikle fısıltı sayısına göre tepki verir.
Fısıltı Sayısını Anlamak
Kazanç tahminleri analist beklentilerine dayanmaktadır. Analistler genellikle tahminlerini birbirlerinin etrafında gruplandırırlar, bu şekilde, uygun olmayan bir tahmin yaparlarsa seçilmezler. Mutabakat tahminleri doğru olabilse de, fısıltı sayısı analistlerin, tüccarların ve fon yöneticilerinin düşündüğü şeydir, ancak analist, onları seçerse ve yanlış çıkarsa onu yayınlamaya cesaret edemez. Sürü içinde kalmak, bir kişinin kariyerini bir analist olarak sürdürmesi açısından akıllıdır. Paketten uzaklaşmak ve çok fazla hatalı arama yapmak kovulmanıza neden olabilir.
Fısıltı sayıları, analistlerin fikir birliği tahmininden farklı olduklarında yararlı olabilir. Bir kazanç sürprizini (veya hayal kırıklığını) tespit etmeye (veya bunlardan kaçınmaya) yardımcı olacak bir araç olarak kullanılabilirler. Tabii ki, bu yalnızca fikir birliği tahmininden daha doğru iseler geçerlidir. Gerçek duyuruya kadar hiç kimse fısıltı sayısının veya fikir birliği tahmininin daha fazla gerçekleşip gerçekleşmediğini bilmiyor.
Fısıltı sayıları yanlış olabilir. Fısıltı sayısı, fikir birliği tahmininden çok daha yüksekse, insanlar kazanç açıklamasından önce bir hisse senedi satın alabilir. Gerçek kazançlar fısıltı sayısından azsa, kazançlar mutabakatı geçse bile (ancak fısıltı sayısının altında) hisse senedi satabilir. Şirket, fısıltı sayısından daha yüksek kazanç sağlarsa, fikir birliği ne olursa olsun hisse senedi muhtemelen yükselecektir. Başka bir deyişle, hisse senedi fiyatları tipik olarak fısıltı sayısına göre kazançlara tepki verir, çünkü fısıltı sayısı tüccarların inandığı ve bu nedenle muhtemelen harekete geçecek olan şeydir.
Fısıltı Sayıları Hakkında Aktarılan Mitler ve Sorular
Bireysel yatırımcılar, tarihin yatırımcılarına kıyasla çok sayıda bilgiye (ve yanlış bilgilere) erişebilir. Eskiden fısıltı numarası, brokerlar tarafından en zengin müşterilerine sağlanan en iyi bilgiydi. Komisyoncular, bu müşterilere firmanın analistinin gerçekte ne düşündüğünü veya bildiğini fısıldayacak, ancak kamuya açıklanmayacaktır.
Komisyonculuk endüstrisindeki artan düzenleyici inceleme, bu geleneksel anlamda bir fısıltı numarası almayı çok daha zor hale getirdi. Örneğin, Sarbanes-Oxley gibi düzenlemeler, şirketlerin finansal verileri nasıl ifşa edeceğine dair daha katı kurallar sağladı. Çalışanlar, finans uzmanları ve aracı kurumlar, belirli bir grup insana içeriden gelir verileri sağlarlarsa önemli cezalarla karşılaşırlar .
Fısıltı sayılarının aslında brokerler tarafından yüksek net değerli müşterileriyle paylaşılıp paylaşılmadığına dair bazı şüpheler var. Bazı komisyoncular tüm konsepti bir efsane olarak çürütmeye çalıştı.
Broker girdisi yerine bireysel görüş ve değerlendirmelere dayanan fısıltı sayıları artık çeşitli web siteleri tarafından pazarlanmaktadır. Yatırımcılar, sosyal medyada duydukları sohbete dayanarak fısıltı hakkında bir fikir bile edinebilirler.
Kazançları tahmin etmek söz konusu olduğunda bir fısıltı sayısının fikir birliği tahminlerinden daha doğru bir tahmin olması mümkündür. Bu, fısıltı sayılarını tahmin seçeneği olarak daha geçerli kılmaz. Kazanç açıklamalarını takiben, hisse senedi fiyatlarının neden bazen fikir birliği tahminleriyle karşılaştırıldığında tuhaf tepkiler verdiğini açıklamaya yardımcı olur.
Fısıltı Sayısı Örneği
Apple Inc.’in (AAPL) hisse başına 5 dolarlık çeyrek için bir kazanç tahminine sahip olduğunu varsayalım.
Tüccarlar aslında kazancın hisse başına 6 dolara yakın olarak daha yüksek olacağına inanıyor. Sonuç olarak, fiyat kazançların önüne çıkar ve 6 $ EPS’de etkili bir şekilde fiyatlandırılır.
Hisse senedi 6 dolarlık EPS ile çıkarsa, birkaç kişi şaşırabilir ve hisse senedi marjinal olarak yükselebilir veya düşebilir, ancak çoğu zaman fiyat 6 dolarlık rakamı kazançlara yansıtır.
Kazanç 7 dolardan çıkarsa, çoğu kişi şaşırır ve hisse senedi yükselir. EPS, konsensüs tahminine uygun olarak 5 $ ‘dan gelirse, ancak fısıltı sayısının altında gelirse, hisse senedi muhtemelen satılacaktır.
Fısıltı numarası, hisse senedi fiyatının tek belirleyicisi değil. EPS fısıltı sayısının önünde gelirse, ancak hisse senedi endeksi vadeli işlemleri o gün satılırsa, hisse senedi de satabilir. Kaç kişinin fısıltı sayısını kazançlardan önce kullandığını tahmin etmek de zordur, bu da gerçek sayı serbest bırakıldığında insanların nasıl tepki vereceğini tahmin etmeyi zorlaştırır.