Sermaye Harcaması Türleri (CapEx) Nelerdir?
Bir sermaye harcaması (sermaye masrafı), şirketlerin satın yükseltin veya bir varlığın ömrünü uzatmak için kullandıkları paradır. Sermaye harcamaları, şirketin uzun vadeli finansal sağlığına yatırım yapmak için kullanılmak üzere tasarlanmıştır. Sermaye harcamaları uzun vadeli bir yatırımdır, yani satın alınan varlıkların bir yıl veya daha uzun bir faydalı ömrü vardır.
Temel Çıkarımlar
- Sermaye harcaması (CapEx), şirketlerin bir varlığın satın almak, yükseltmek veya ömrünü uzatmak için kullandıkları paradır.
- Sermaye harcamaları uzun vadeli bir yatırımdır, yani satın alınan varlıkların bir yıl veya daha uzun bir faydalı ömrü vardır.
- Sermaye harcaması türleri mülk, ekipman, arazi, bilgisayar, mobilya ve yazılım alımlarını içerebilir.
Sermaye Harcamalarını Anlama (CapEx)
Harcamalar bir şirket için faydalı olsa da, genellikle önemli miktarda para harcaması gerektirir. Sonuç olarak, şirketler sermaye harcamalarının maliyetini karşılamak için gereken geliri etkili bir şekilde üretmek için uygun şekilde bütçe yapmalıdır.
Sermaye harcamaları genellikle operasyonel verimliliği artırmak, uzun vadede geliri artırmak veya bir şirketin mevcut varlıklarında iyileştirmeler yapmak için kullanılır. Sermaye harcaması, genel giderler veya tedarikçilere ve alacaklılara yapılan ödemeler gibi kısa vadeli işletme giderlerine odaklanan diğer harcama türlerinden farklıdır.
Yatırımcılar ve analistler, bir şirketin sermaye harcamalarını çok yakından izler çünkü bu, üst yönetimin şirketin uzun vadeli sağlığına yatırım yapıp yapmadığını gösterebilir.
Sermaye Harcaması ve Amortisman
Amortisman, sabit kıymetin yararlı ömrü boyunca giderilmesi için kullanılır. Amortisman, bir varlığın toplam maliyetini satın alındığı yılda harcamak yerine, bir varlığın maliyetinin uzun yıllara yayılmasına yardımcı olur. Amortisman, şirketlerin varlığın yararlı ömrü sona erene kadar her yıl maliyetinin bir kısmını harcarken varlıktan gelir elde etmelerine olanak tanır.
Örneğin, bir varlığın maliyeti 10.000 ABD doları ise ve beş yıl süreyle kullanımda olması bekleniyorsa, önümüzdeki beş yıl boyunca her yıl 2.000 ABD Doları amortismana tabi tutulabilir. Amortismanı hesaplamak için kullanılan birkaç yöntem vardır. Tam değer sermaye giderleri gerçekleştiği yılda içinde düşülmelidir değildir maliyetlerinin.
Sermaye Harcama Limitleri
Varlıkların fiyatının cari yılda tamamen gider olarak tahsil edilmek yerine zaman içinde amortismana tabi tutulmaktan daha yüksek olması gerektiğini belirten kapitalizasyon limitleri vardır. Amortismanla ilişkili kayıt tutma maliyeti, kapitalizasyon sınırlarının yürürlüğe girmesine neden olur. Amortismana tabi tutulmayan ve kesinlikle operasyonel konularla ilişkilendirilen maliyetler operasyonel harcamalar olarak bilinir.
Sermaye Harcaması Türleri (CapEx)
Aşağıda, sektöre bağlı olarak değişebilen yaygın sermaye harcaması türlerinden bazıları verilmiştir.
Binalar ve Mülkiyet
Bir bina veya mülkün satın alınması veya yükseltilmesi, varlığın uzun yıllar boyunca faydalı bir amacı olduğu için sermaye satın alımı olarak kabul edilir. Mülk, fabrika ve ekipman satın alımları genellikle teminatlı borç veya ipotek kullanılarak kolaylaştırılır ve bunun için ödemeler uzun yıllar boyunca yapılır.
Borç finansmanı ile ilgili faiz giderleri, varlığın maliyeti kadar amortismana tabi tutulabilir. Bununla birlikte, bir hisse senedi ihracı ile katlanılan maliyetler amortismana uygun olmayacaktır.
Ekipman Yükseltmeleri
İmalat endüstrisinde ve diğer endüstrilerde, mal üretmek için kullanılan makineler eskimiş olabilir veya basitçe yıpranabilir. Ekipmanın yükseltilmesi genellikle gereklidir. Bu yükseltmeler mevcut kapitalizasyon limitinden yüksekse, maliyetler zaman içinde amortismana tabi tutulmalıdır. Binalara veya mülklere benzer şekilde, ekipman yükseltmeleri genellikle finanse edilir. Bu finansmanın maliyeti de amortismana tabi tutulabilir.
Yazılım Yükseltmeleri
Yazılım harcamaları, büyük şirketler için önemli bir maliyettir. Yazılım yükseltme veya satın alma maliyetleri, sermaye giderleri harcaması olarak kabul edilir ve amortismana tabi tutulabilir.
Bilgisayar Ekipmanı
Sunucular, dizüstü bilgisayarlar, masaüstü bilgisayarlar ve çevre birimleri dahil olmak üzere teknoloji ve bilgisayar ekipmanı sermaye harcamaları olacaktır.
Araçlar
Şirketler genellikle dağıtım için veya teslimat şirketleri gibi müşteriler için hizmetler yürütmek için bir araç filosuna ihtiyaç duyar. Bu araçlar sermaye harcaması olarak kabul edilir. Ancak, araç kiralama ile ilgili maliyetler operasyonel gider olarak kabul edilir.
Maddi Olmayan Varlıklar
Sermaye harcamaları için varlıkların hepsinin fiziksel veya maddi olması gerekmez, bunun yerine maddi olmayan varlıklar olabilir. Bir şirket bir patent veya lisans satın aldıysa, bu bir sermaye harcaması olarak düşünülebilir.
Özel Hususlar
Sermaye harcamaları genellikle önemli miktarda para veya sermaye harcamasını içerir ve bu genellikle borcun kullanılmasını gerektirir. Sermaye harcamalarının pahalı doğası göz önüne alındığında, yatırımcılar, paranın akıllıca harcanmasını sağlamak için bir şirket tarafından ne kadar borç alındığını yakından izler.
Uzun vadeli borç, faiz giderleri gibi borç servis maliyetlerini içerir. Şirketler, borç ödemelerinin yanı sıra faiz ödemelerini karşılayabilmek için yeterli gelir elde etmelidir.
Sermaye harcamaları, yönetimi tarafından bir şirketteki yatırım düzeyini göstermenin bir göstergesi olsa da, çok fazla borç, şirketi mali sıkıntıya sokabilir.
Ayrıca, kötü planlanan veya uygulanan sermaye harcamaları da gelecekte mali sorunlara yol açabilir. Örneğin, bir şirketin yönetim ekibi, hızla modası geçmiş olan yeni bir teknoloji satın alırsa, şirket, varlıktan çok fazla gelir elde edilmeden yıllarca borç ödemelerine takılıp kalacaktır.
Şirketlerin sondaj ekipmanı satın alması gereken petrol ve gaz endüstrisi gibi bazı endüstriler diğerlerinden daha sermaye yoğun. Sonuç olarak, yatırımcıların bir şirketin sermaye harcamalarını aynı sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırması önemlidir.
Gerçek Dünya Sermaye Harcamaları Örneği
Sermaye harcamalarından kaynaklanan nakit çıkışları, yatırım faaliyetleri bölümü altında bir şirketin nakit akış tablosunda listelenir. Nakit akış tablosu, bir şirketin bir dönemdeki nakit girişlerini ve çıkışlarını gösterir.
Sermaye harcamaları, yatırım faaliyetlerinde listelenen nakit çıkışlarıdır. Ancak, bir şirket sermaye harcamaları için borç para almışsa, finansman faaliyetleri bölümünde nakit girişi ve yatırım faaliyetleri bölümünde nakit çıkışı olarak listelenecektir.
Aşağıda, şirketinüç aylık mali sonuçlarından 2017, 2018, 2019’da sona eren yıllara ait Tesla Inc. için nakit akış tablosu örneği bulunmaktadır.
Yatırım faaliyetleri altında sermaye harcamaları (negatif sayılar) olarak gösterilir.
- Tesla, 2019’da 1,3 milyar dolar, 2018’de 2,1 milyar dolar ve 2017’de 3,4 milyar dolarlık mülk ve ekipman alımlarını (mavi renkle vurgulanmıştır) listeledi.
- Şirket ayrıca 2019’da 105 milyon dolar, 2018’de 218 milyon dolar ve 2017’de 666 milyon dolarlık güneş enerjisi sistemlerinin satın alınmasını sermaye harcaması olarak listeledi.