Hafta Sonu Etkisi

Hafta Sonu Etkisi Nedir?

Hafta sonu etkisi, pazartesi günleri hisse senedi getirilerinin önceki Cuma gününe göre genellikle önemli ölçüde daha düşük olduğu finans piyasalarında bir olgudur.

Hafta sonu efekti, Pazartesi efekti olarak da bilinir.

Hafta Sonu Etkisini Anlamak

Hafta sonu etkisinin bir açıklaması, insanların mantıksız davranma eğilimidir; Bireysel yatırımcıların alım satım davranışı, bu modele katkıda bulunan en az bir faktör gibi görünmektedir. Belirsizlikle karşı karşıya kalan insanlar, genellikle en iyi muhakemelerini yansıtmayan kararlar alırlar. Zaman zaman sermaye piyasaları, özellikle hisse senedi fiyatlarının ve piyasaların yüksek oynaklığı göz önüne alındığında, katılımcılarının mantıksızlığını yansıtır; yatırımcıların kararları dış faktörlerden (ve bazen bilinçsiz olarak) etkilenebilir. Ayrıca yatırımcılar, özellikle piyasadaki kötü haberlerin ardından pazartesi günleri daha aktif hisse senedi satıcıları haline geliyor.

1973’te Frank Cross, Financial Analysts Journal’da yayınlanan “Cuma ve Pazartesi Hisse Senedi Fiyatlarının Davranışı” adlı bir makalede ilk olarak olumsuz Pazartesi getirilerinin anormalliğini bildirdi. Makalede, cuma günlerindeki ortalama getirinin pazartesi günlerindeki ortalama getiriyi aştığını ve o günler arasındaki fiyat değişim kalıplarında bir fark olduğunu gösteriyor. Hisse senedi fiyatları, bir önceki işlem günündeki (genellikle Cuma) yükselişin ardından Pazartesi günleri düşer. Bu zamanlama, borsada Cuma gününden Pazartesi gününe kadar tekrarlayan düşük veya negatif ortalama getiri anlamına gelir.

Hafta sonu etkisini açıklamaya çalışan bazı teoriler, şirketlerin piyasaların kapanmasının ardından Cuma günü kötü haberler yayınlama eğilimine işaret ediyor ve bu durum Pazartesi günü hisse senedi fiyatlarını düşürüyor. Diğerleri, hafta sonu etkisinin açığa satışla bağlantılı olabileceğini ve bunun da yüksek kısa faiz pozisyonlu hisse senetlerini etkileyeceğini belirtiyor. Alternatif olarak, bu etki, trader’ların Cuma ve Pazartesi günleri arasındaki iyimserliğin azalmasının bir sonucu olabilir.

Hafta sonu etkisi, uzun yıllardır hisse senedi alım satım modellerinin olağan bir özelliği olmuştur. Federal Rezerv tarafından 1987’den önce yapılan bir araştırmaya göre, hafta sonları istatistiksel olarak önemli bir negatif getiri vardı. Ancak çalışma, bu olumsuz dönüşün 1987 ile 1998 arasındaki dönemde ortadan kalktığından bahsetti. 1998’den bu yana, hafta sonları üzerindeki dalgalanma tekrar arttı ve hafta sonu etkisi olgusunun nedeni çok tartışılan bir konu olmaya devam ediyor.

Özel Hususlar