Sermaye piyasaları
Sermaye Piyasaları Nedir?
kurumsal yatırımcılar bulunurken, sermaye arayanlar işletmeler, hükümetler ve kişilerdir.
Sermaye piyasaları birincil ve ikincil piyasalardan oluşur. En yaygın sermaye piyasaları borsa ve tahvil piyasasıdır.
Sermaye piyasaları işlem verimliliğini artırmaya çalışır. Bu piyasalar, sermayeye sahip olanlarla sermaye arayanları bir araya getirir ve işletmelerin menkul kıymet takas edebilecekleri bir yer sağlar.
Temel Çıkarımlar
- Sermaye piyasaları, tasarrufların ve yatırımların sermaye tedarikçileri ile sermayeye muhtaç olanlar arasında taşındığı yerleri ifade eder.
- Sermaye piyasaları, yeni menkul kıymetlerin ihraç edildiği ve satıldığı birincil piyasa ile yatırımcılar arasında halihazırda ihraç edilmiş menkul kıymetlerin alınıp satıldığı ikincil piyasadan oluşur.
- En yaygın sermaye piyasaları borsa ve tahvil piyasasıdır.
Sermaye Piyasalarını Anlamak
Sermaye piyasası terimi, geniş anlamda, çeşitli işletmelerin farklı finansal enstrümanlar alıp sattığı yeri tanımlar. Bu mekanlar borsa, tahvil piyasası ve döviz ve döviz piyasalarını içerebilir. Piyasaların çoğu New York, Londra, Singapur ve Hong Kong gibi büyük finans merkezlerinde yoğunlaşmıştır.
Sermaye piyasaları, fon tedarikçileri ve kullanıcılarından oluşur. Tedarikçiler arasında, yatırım ihtiyaçlarının ötesinde nakit üreten hanehalkları ve onlara hizmet veren kurumlar – emeklilik fonları, hayat sigortası şirketleri, hayır kurumları ve finansal olmayan şirketler bulunmaktadır. Fon kullanıcıları, ev ve motorlu taşıt satın alanlarını, finansal olmayan şirketleri ve altyapı yatırımlarını ve işletme giderlerini finanse eden hükümetleri içerir.
Sermaye piyasaları, hisse senetleri ve borçlanma senetleri gibi finansal ürünleri satmak için kullanılır. Hisse senetleri, bir şirketteki mülkiyet hisseleri olan hisse senetleridir. Tahviller gibi borçlanma senetleri, faiz getiren IOU’lardır.
Bu piyasalar iki farklı kategoriye ayrılmıştır: yeni hisse senetleri ve tahvil ihraçlarının yatırımcılara satıldığı birincil piyasalar ve mevcut menkul kıymetlerin alım satımını yapan ikincil piyasalar. Sermaye piyasaları, işleyen modern ekonominin çok önemli bir parçasıdır çünkü parayı ona sahip olan insanlardan üretken kullanım için ona ihtiyaç duyanlara aktarırlar.
Birincil ve İkincil Piyasalar
Sermaye piyasaları birincil ve ikincil piyasalardan oluşur. Modern birincil ve ikincil pazarların çoğu, bilgisayar tabanlı elektronik platformlardır.
Birincil piyasalar, doğrudan ihraç eden şirketten menkul kıymetler satın alan belirli yatırımcılara açıktır. Bu menkul kıymetler birincil arz veya ilk halka arz (IPO) olarak kabul edilir. Bir şirket halka açıldığında, hisse senetlerini ve tahvillerini hedge fonlar ve yatırım fonları gibi büyük ölçekli ve kurumsal yatırımcılara satar.
İkincil piyasa ise, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) gibi bir düzenleyici kurum tarafından denetlenen, mevcut veya halihazırda ihraç edilmiş menkul kıymetlerin yatırımcılar arasında alınıp satıldığı yerleri içerir. İhraç eden şirketlerin ikincil piyasada payı yoktur. New York Borsası (NYSE) ve Nasdaq ikincil piyasa örnekleridir.
İkincil piyasa, sermaye piyasalarında önemli bir amaca hizmet eder çünkü likidite yaratır ve yatırımcılara menkul kıymet satın alma konusunda güven verir.
Sermaye Piyasaları Genişledi
Sermaye piyasaları, herhangi bir finansal varlık için geniş anlamda piyasalara atıfta bulunabilir.
Kurumsal Finansman
Bu alanda sermaye piyasası, finansal olmayan şirketler için yatırım yapılabilir sermayenin mevcut olduğu yerdir. Yatırım yapılabilir sermaye, aynı zamanda yatırılan sermaye getirisi hesaplamasında kullanılan, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti hesaplamasına dahil edilen harici fonları (adi ve imtiyazlı öz sermaye, kamu bonoları ve özel borç) içerir. Kurumsal finansta sermaye piyasaları, borç hariç öz sermaye fonuna da atıfta bulunabilir.
Finansal hizmetler
Kamu piyasaları yerine özel piyasalarda yer alan finans şirketleri sermaye piyasasının bir parçasıdır. Komisyoncu-bayi ve halka açık borsaların aksine risk sermayesi (VC) şirketlerini içerirler.
Kamu Pazarları
Düzenlenmiş bir borsa tarafından işletilen sermaye piyasaları, borç, tahvil, sabit gelir, para, türevler ve emtia piyasalarının aksine hisse senedi piyasalarına atıfta bulunabilir. Kurumsal finans bağlamını yansıtan sermaye piyasaları, aynı zamanda hisse senedi, borç, tahvil veya sabit gelir piyasaları anlamına da gelebilir.
Sermaye piyasaları, sermaye kazancı vergisi muamelesi görenyatırımları da ifade edebilir. Kısa vadeli kazançlar – bir yıldan az elde tutulan varlıklar – bir vergi dilimine göre gelir olarak vergilendirilirken, uzun vadeli kazançlar için farklı oranlar vardır. Bu oranlar genellikle yatırım bankaları veya özel sermaye veya risk sermayesi gibi özel fonlar aracılığıyla özel olarak düzenlenen işlemlerle ilgilidir.
Sıkça Sorulan Sorular
Sermaye Piyasaları, Finansal Piyasalarla Aynı mı?
Zaman zaman çok fazla örtüşme olsa da, bu iki terim arasında bazı temel farklılıklar vardır. Finansal piyasalar, kişilerin ve kuruluşların birbirleriyle varlık, menkul kıymet ve sözleşme değiş tokuşu yaptığı ve genellikle ikincil piyasalar olduğu geniş bir alan yelpazesini kapsar. Öte yandan sermaye piyasaları, öncelikle operasyonlarda veya büyüme için kullanılmak üzere genellikle bir firma için fon sağlamak için kullanılır.
Birincil ve İkincil Pazar Nedir?
Yeni sermaye, birincil sermaye piyasasında ihraç edilen ve yatırımcılara satılan hisse senetleri ve tahviller yoluyla artırılırken , tüccarlar ve yatırımcılar daha sonra bu menkul kıymetleri ikincil sermaye piyasasında alıp satarlar, ancak firma tarafından yeni sermaye alınmaz.
Firmalar Hangi Piyasalarla Sermaye Arttırıyor?
Öz sermaye artıran şirketler, melek veya risk sermayesi yatırımcıları aracılığıyla özel plasmanlar arayabilir, ancak hisse senetleri ilk kez borsada halka arz edildiğinde ilk halka arz (IPO) yoluyla en büyük miktarı artırabilirler. Borç sermayesi, banka kredileri veya tahvil piyasasında ihraç edilen menkul kıymetler yoluyla artırılabilir.