Pazartesi Etkisi
Pazartesi Etkisi Nedir?
Pazartesi etkisi, pazartesi günleri borsadaki getirilerin bir önceki Cuma gününden itibaren hakim olan eğilimi izleyeceğini belirten bir teoridir. Bu nedenle, Cuma günü piyasa yükseldiyse, hafta sonu boyunca devam etmeli ve Pazartesi günü yükselişine devam etmeli ve bunun tersi de geçerlidir. Pazartesi efekti, ” hafta sonu efekti ” olarak da bilinir.
Temel Çıkarımlar
- Pazartesi etkisi, Pazartesi hisse senedi piyasası getirilerinin önceki Cuma gününü takip ettiği teorisine işaret ediyor.
- İlk olarak Frank Cross tarafından “Cuma ve Pazartesi Hisse Senedi Fiyatlarının Davranışı” başlıklı 1973 tarihli bir makalede bildirildi.
- Pazartesi günkü etkisi, açığa satışın etkisine, şirketlerin Cuma gecesi daha fazla olumsuz haber yayınlama eğilimine ve hafta sonu bazı tüccarların yaşadığı piyasa iyimserliğinin azalmasına bağlanmıştır.
Pazartesi Etkisini Anlamak
Bazı çalışmalar benzer bir korelasyon gösterdi, ancak hiçbir teori Pazartesi etkisinin varlığını doğru bir şekilde açıklayamadı. Pazartesi etkisinin varlığının gerekçeleri veya nedenleri tam olarak anlaşılmamıştır. Bununla birlikte, herhangi bir Pazartesi günü haftalık alım satım açısından incelendiğinde, hisse senedi piyasaları Cuma gününün kapanış performansını yansıtan açılış performansı deneyimlemektedir.
Örneğin, Dow Jones’un Cuma günü 20.000’de kapandığını ve son işlem saatinde istikrarlı bir şekilde yükseldiğini düşünün. Pazartesi etkisine göre, Dow Jones ertesi Pazartesi sabahı yeniden açıldığında, yukarı yönlü performans ticaretin ilk saatlerinde kadar devam edecek. Dow Jones, ticaretin erken saatlerinde 20.000’den yükselebilir.
Pazartesi efekti, Hafta Sonu efekti olarak da bilinir.
Pazartesi Etkisinin Tarihi
Frank Cross, Financial Analysts Journal’da yayınlanan “Hisse Senedi Fiyatlarının Cuma ve Pazartesi Davranışı” başlıklı 1973 tarihli bir makalede ilk olarak Pazartesi etkisinin anormalliğini bildirdi. Makalede, Cuma günlerindeki ortalama getirinin pazartesi günkü ortalama getiriyi aştığını ve gün içindeki fiyatlandırma değişiklik modellerinde bir farklılık olduğunu gösterdi. Borsada genellikle Cuma gününden Pazartesi gününe kadar tekrarlayan düşük veya negatif ortalama getiri ile sonuçlanır.
Bazı teoriler Pazartesi günkü etkisinin, şirketlerin piyasalar kapandıktan sonra Cuma günü kötü haberler yayınlama eğilimiyle çok ilgisi olduğunu ve bunun da Pazartesi günkü hisse senedi fiyatlarını düşürdüğünü söylüyor. Diğerleri, Pazartesi günkü etkisinin, yüksek kısa faiz pozisyonlarına sahip hisse senetlerini etkileyebilecek açığa satışa bağlanabileceğini düşünüyor . Alternatif olarak, bu etki, trader’ların Cuma ve Pazartesi günleri arasındaki iyimserliğin azalmasının bir sonucu olabilir.
Hafta sonu etkisi, yıllardır Federal Rezerv tarafından 1987’den önce yapılan bir araştırmaya göre , hafta sonları istatistiksel olarak önemli bir olumsuz getiri vardı. Ancak çalışma, bu olumsuz dönüşün 1987 ile 1998 arasındaki dönemde ortadan kalktığından bahsetti. 1998’den bu yana, hafta sonları üzerindeki dalgalanma tekrar arttı ve Pazartesi etkisi olgusu hala çok tartışılan bir konu olmaya devam ediyor.