Ağırlıklı Ortalama Kredi Yaşı (WALA)

Ağırlıklı Ortalama Kredi Yaşı (WALA) Nedir?

Ağırlıklı ortalama kredi yaşı (WALA), ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) havuzundaki kredilerin ortalama yaşını ölçer. Ağırlıklar, havuzun toplam toplamıyla orantılı olarak her bir kredinin her vadedeki dolar tutarına dayanır ve kalan anapara bakiyesi dolar rakamına veya kredinin nominal değerine göre ağırlıklandırılabilir.

Ağırlıklı Ortalama Kredi Yaşı Nasıl Çalışır?

Ağırlıklı ortalama kredi yaşı, ipoteğe dayalı menkul kıymetler havuzunun geri ödenmesinin ne kadar süreceğini tahmin etmek için ipoteğe dayalı menkul kıymet yatırımcıları tarafından kullanılır. Önlem, bazı ipoteklerin diğerlerinden daha hızlı ödenmesi nedeniyle zamanla değişir.

Esasen, ipotek destekli bir menkul kıymet, bankayı ev sahibi ile yatırım endüstrisi arasında bir aracıya dönüştürür. Bir banka, müşterilerine ipotek verebilir ve daha sonra bunları bir MBS’ye dahil edilmek üzere indirimli olarak satabilir. Banka, satışı bilançosunda bir artı olarak kaydeder ve ev sahibi bir süre sonra temerrüde düşerse hiçbir şey kaybetmez.

Mortgage destekli bir menkul kıymet satın alan yatırımcı, esas olarak ev alıcılarına borç para veriyor. Bir MBS, bir komisyoncu aracılığıyla satın alınabilir ve satılabilir. Minimum yatırım, ihraççılara göre değişir.

WALA’ya, MBS havuzundaki her bir münferit ipoteğin başlangıç ​​nominal değerinin, ipotek kredisinin başlatılmasından bu yana geçen ay sayısı ile çarpılmasıyla ulaşılır. WALA ve diğer MBS vade ölçüleri, hem kar potansiyelini hem de ön ödeme riskini tahmin etmek için kullanılır. Ön ödeme riski, bir ipoteğin yeniden finanse edilmesi veya bir evin satılması ve ipoteğin ödenmesi gibi sabit gelirli bir menkul kıymette anaparanın vaktinden önce iadesi ile ilgili risktir . Anapara erken iade edildiğinde, gelecekteki faiz ödemeleri anaparanın o kısmına ödenmeyecektir, yani ilgili sabit getirili menkul kıymetlerdeki yatırımcılar anapara üzerinden ödenen faiz almayacaktır.

Ağırlıklı Ortalama Kredi Yaşı – Ağırlıklı Ortalama Vade

Ağırlıklı ortalama vade (WAM) ve WALA, ipotek destekli bir menkul kıymete yapılacak yatırımın karlı olma olasılığını tahmin etmek için kullanılır. Bununla birlikte, WAM, ipoteğe dayalı menkul kıymet havuzlarının vadesi için daha geniş çapta kullanılan bir ölçü olma eğilimindedir. Portföye yatırılan dolar tutarı ile orantılı olarak, bir borç portföyündeki menkul kıymetlerin vadesi için geçen ortalama süreyi ölçer. Ağırlıklı ortalama vadeleri daha yüksek olan portföyler faiz oranı değişikliklerine daha duyarlıdır.

WALA gerçekte WAM’ın tersi olarak hesaplanır: WAM, portföydeki her bir ipotek veya borçlanma aracının yüzde değerini hesaplar. Tahvilin vadesine kalan ay veya yıl sayısı   her bir yüzde ile çarpılır ve ara toplamların toplamı portföydeki tahvillerin ağırlıklı ortalama vadesine eşittir.