Yukarı Pazar Ele Geçirme Oranı
Yukarı Piyasa Ele Geçirme Oranı Nedir?
Yukarı piyasa yakalama oranı, bir yatırım yöneticisinin yukarı piyasalardaki genel performansının istatistiksel ölçüsüdür. Bir yatırım yöneticisinin, endeksin yükseldiği dönemlerde bir endekse göre ne kadar iyi performans gösterdiğini değerlendirmek için kullanılır.
Yukarı-pazar yakalama oranı ile karşılaştırılabilir aşağı-pazar yakalama oranı. Uygulamada, her iki önlem birlikte kullanılır.
Temel Çıkarımlar
- Yukarı piyasa yakalama oranı, bir yatırım yöneticisinin boğa piyasaları sırasında göreceli performansını ölçer.
- Oran, yöneticinin yukarı piyasalardaki getirileri bir kıyaslama endeksinin getirileriyle karşılaştırılarak hesaplanır.
- Yatırımcılar ve analistler, bir yöneticinin genel performansını anlamak için hem yukarı hem de aşağı piyasa yakalama oranlarını birlikte değerlendirmelidir.
Yukarı Piyasa Ele Geçirme Oranının Hesaplanması
Yukarı piyasa yakalama oranı, yöneticinin getirilerini üst piyasa sırasındaki endeksin getirilerine bölerek ve bu faktörün 100 ile çarpılmasıyla hesaplanır.
Yukarı Piyasa Ele Geçirme Oranını Anlamak
Yukarı piyasa oranı 100’den fazla olan bir yatırım yöneticisi, yukarı piyasa sırasında endekse göre daha iyi performans gösterdi. Örneğin, pazar yükseltme oranı 120 olan bir yönetici, yöneticinin belirtilen dönemde pazardan% 20 daha iyi performans gösterdiğini belirtir. Birçok analist, bu basit hesaplamayı, bireysel yatırım yöneticilerine yönelik daha geniş değerlendirmelerinde kullanır.
Bir yatırım talimatı, bir yatırım yöneticisinin bir kıyaslama endeksinin getiri oranını karşılamasını veya aşmasını gerektiriyorsa, yukarı piyasa yakalama oranı, bunu yapan yöneticileri tespit etmek için yararlıdır. Bu, aktif bir yatırım stratejisi kullanan yatırımcılar için veya mutlak getiri yerine daha çok göreceli getiri ile değerlendirilenler için önemlidir (hedge fonların genellikle aradığı gibi).
Yukarı piyasa yakalama oranı, analistlerin iyi para yöneticileri bulmak için kullandıkları birçok göstergeden sadece biridir. Oran, yukarı yönlü hareketlere odaklandığından, bazı eleştirmenler, yöneticileri “ay için ateş etmeye” teşvik eden ikna edici kanıtlar sunar, çünkü metrik, olumsuz (kayıplar) hareketleri hesaba katmaz. Ancak, tamamlayıcı performans göstergeleriyle birleştirildiğinde, üst pazardaki yakalama oranı değerli yatırım bilgileri sunar.
Bir yatırım yöneticisini değerlendirirken, alt piyasa yakalama oranını da dikkate almak en iyisidir. Bu oran, aşağı piyasa getirileri dışında aynı şekilde hesaplanır. Her iki önlem de bilindiğinde, bir karşılaştırma, büyük bir aşağı-piyasa oranına veya zayıf bir yukarı-pazar oranına sahip bir yöneticinin hala piyasadan daha iyi performans gösterdiğini ortaya çıkarabilir.
Pasif endeks fonlarının piyasa yakalama oranları% 100’e çok yakın olmalıdır.
Yukarı Piyasa Ele Geçirme Oranını Kullanan Örnek
Örneğin, aşağı piyasa oranı 110 ise, ancak yukarı piyasa oranı 140 ise, o zaman yönetici, güçlü bir yukarı piyasa performansı ile zayıf aşağı piyasa performansını telafi edebilmiştir. Genel yakalama oranını elde etmek için, yukarı piyasa oranını aşağı piyasa oranına bölerek bunu ölçebilirsiniz.
Örneğimizde, 140’ı 110’a bölmek, toplamda 1,27’lik bir yakalama oranı verir, bu da yukarı pazar performansının alt pazar performansını dengelemekten daha fazla olduğunu gösterir. Aynı durum, yönetici aşağı pazarlarda yukarı pazarlardan daha iyi performans gösteriyorsa da geçerlidir. Yukarı piyasa oranı sadece 90 ise, ancak alt piyasa oranı 70 ise, o zaman genel yakalama oranı 1.29’dur ve bu da yöneticinin genel piyasadan daha iyi performans gösterdiğini gösterir.