İşlem Riski
İşlem Riski Nedir?
İşlem riski, döviz kuru dalgalanmalarının ödeme öncesinde tamamlanmış bir işlem üzerinde yaratabileceği olumsuz etkiyi ifade eder. Bir ticaret veya sözleşmeye girme ve sonra onu kapatma arasındaki gecikme süresiyle özellikle ilişkili döviz kuru veya döviz riskidir.
Temel Çıkarımlar
- İşlem riski, döviz kuru dalgalanmalarının, bir yabancı işlemin tamamlandıktan sonra henüz kapatılmadan değerini değiştirmesi ihtimalidir.
- Bir sözleşmeye veya ticarete girip onu kapatmaya kadar daha uzun bir süre olduğunda işlem riski daha büyük olacaktır.
- İşlem riski, kısa vadeli döviz kuru hareketlerinin etkisini azaltmak için vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri gibi türevlerin kullanılmasıyla korunabilir.
İşlem Riskini Anlamak
Tipik olarak, uluslararası ticaretle uğraşan şirketler, o yabancı ülkenin para biriminde maliyetlere katlanıyor veya bir noktada karlarını ülkelerine geri göndermek zorunda kalıyor. Bu faaliyetlerde bulunmaları gerektiğinde, döviz işleminin şartları üzerinde anlaşmaya varmakla anlaşmayı tamamlamak için bunu gerçekleştirmek arasında genellikle bir zaman gecikmesi olur. Bu gecikme bir fiyatına potansiyel değişimden doğar kur riski, kısa süreli maruz kalma oluşturur para birbirleriyle ilişkili olarak. Bu nedenle işlem riski, açık işlemle ilgili öngörülemeyen karlara ve zararlara yol açabilir. Hedge fonları ve yatırım fonları gibi birçok kurumsal yatırımcı ve çok uluslu şirketler, bu riski korumak için forex, vadeli işlemler, opsiyon sözleşmeleri veya diğer türevleri kullanır.
Bir ticaretin veya sözleşmenin başlaması ile kapatılması arasındaki zaman farkı ne kadar uzun olursa, işlem riski o kadar büyük olur, çünkü döviz kurunun dalgalanması için daha fazla zaman vardır. İşlem riski, kaçınılmaz olarak işlemin bir tarafı için faydalıdır, ancak şirketler almayı bekledikleri tutarı korumalarını sağlamak için proaktif olmalıdır.
Misal
Örneğin, bir ABD şirketi Almanya’daki bir satıştan elde ettiği karı ülkesine geri veriyorsa. Alacağı Euro’yu (EUR) ABD Doları (USD) ile değiştirmesi gerekecektir. Şirket, işlemi belirli bir EUR / USD döviz kuru üzerinden tamamlamayı kabul eder. Bununla birlikte, işlemin sözleşmeye bağlanması ile yürütmenin veya ödemenin gerçekleşmesi arasında genellikle bir gecikme vardır. O zaman diliminde Euro, ABD Dolarına karşı değer kaybedecek olsaydı, bu işlem gerçekleştiğinde şirket daha az ABD Doları alacaktı.
İşlem anlaşması sırasında EUR / USD kuru 1.20 ise, bu 1 Euro’nun 1.20 USD ile değiştirilebileceği anlamına gelir. Yani, geri gönderilecek miktar 1.000 Euro ise, şirket 1.200 USD bekliyor. Takas sırasında döviz kuru 1.00’e düşerse, şirket yalnızca 1.000 USD alacaktır. İşlem riski 200 USD zararla sonuçlandı.
Riskten Korunma İşlemi Riski
Döviz kurları kısa bir süre içinde önemli ölçüde dalgalanabileceğinden işlem riski, farklı para birimleriyle işlem yapan bireyler ve şirketler için zorluklar yaratır. Bununla birlikte, şirketlerin herhangi bir potansiyel kaybı en aza indirmek için kullanabileceği stratejiler vardır. Volatiliteden kaynaklanan potansiyel olarak olumsuz etki , birçok riskten korunma mekanizmasıyla azaltılabilir.
Bir şirket, gelecekte belirli bir tarih için döviz kurunu kilitleyen bir vadeli sözleşme yapabilir. Diğer bir popüler ve ucuz riskten korunma stratejisi seçeneklerdir. Bir opsiyon satın alarak, bir şirket işlem için ‘en kötü’ bir oran belirleyebilir. Opsiyonun süresi dolduğunda, şirket işlemi daha uygun bir oranda açık piyasada gerçekleştirebilir. Ticaret ve ödeme arasındaki süre genellikle nispeten kısa olduğundan, bu riske maruz kalmanın önlenmesi için kısa vadeli bir sözleşme en uygun olanıdır.