Zehirli Borç

Published · Updated

Zehirli Borç Nedir?

Zehirli borç, faizle geri ödenme şansı düşük olan kredileri ve diğer borç türlerini ifade eder. Zehirli borç, parayı ödünç veren kişi veya kurum için zehirlidir ve ödemeleri faizle alıyor olmalıdır. Zehirli borç genellikle aşağıdaki kriterlerden birini sergiler:

  • Belirli bir borç türü için temerrüt oranları çift ​​hanelidir
  • Borçlu tarafından rahatça ödenebilecek olandan daha fazla borç birikir
  • Yükümlülüğün faiz oranları isteğe bağlı değişikliklere tabidir

Herhangi bir borç, sahibinin mali durumuna zarar veriyorsa potansiyel olarak zehirli kabul edilebilir.

Temel Çıkarımlar

  • Zehirli borç, kısmen veya tamamen geri ödenmesi muhtemel olmayan ve bu nedenle yüksek temerrüt riski taşıyan borçları ifade eder.
  • Bu krediler borç veren için zehirlidir çünkü fonların geri kazanılma şansı düşüktür ve muhtemelen zarar olarak silinmesi gerekecektir.
  • 2008 mali krizi sırasında, pek çok şüpheli borç, elden çıkarılması zor ve likit olmayan, toksik varlıklar olarak bilinen varlığa dayalı menkul kıymetler halinde paketlendi.

Zehirli Borçların Yıkılması

Zehirli bir borç  menkul kıymetleştirildiyse, temerrüt riski, borcun anapara veya faiz ödemeleriyle yaratılan varlıkla birlikte geçerek toksik bir varlıkla sonuçlanır . Borcun kendisi kötü bir yatırım değildir, özellikle de borç veren sizseniz ve ödemeleri borçlu yapıyorsa. Tahvil gibi borç yatırımları, temelde banka kredisiyle aynı şeydir. Bu borçlara ilişkin ödemeler gelmeyi bırakırsa veya durması beklenirse, borç zehirli bir borç olma yolundadır.

Tarihsel maliyetler toksik borçlanma senetleri, mevcut piyasa fiyatından daha yüksektir bu nedenle borç veren veya yatırımcı için genel bir kayıp olmak biter. Bu genellikle gerekçesiz yüksek kredi notlarından kaynaklanabilir, bu da menkul kıymette temerrüt riskinin, borçlunun temel analizinin önerdiğinden çok daha düşük olduğu anlamına gelir. Önemsiz tahviller satın alındığında toksik borç olarak sınıflandırılmaz, çünkü alıcı bu menkul kıymetlerin altında yatan riskten haberdardır.

Zehirli Borç Finansal Sonrası Kriz

Zehirli borç, 2008 Küresel Mali Krizi ve ipotek ve derecelendirme kuruluşlarının bunda oynadığı rolün bir sonucu olarak farklı bir nüansa büründü. Bankalar ev isteyen kişilere kredi veriyor ve ardından bu kredileri yatırımcılara satmak üzere menkul kıymet olarak yeniden paketliyordu. Bir noktada, açgözlülük ve gevşek gözetim, NINJA kredilerinde olduğu gibi, kötü kredilerin verildiği noktaya kadar birleşti ve hak ettiklerinden daha yüksek bir derecelendirme verilen menkul kıymetler halinde paketlendi.

Bu menkul kıymetleştirilen zehirli borçlar finansal sistemde ilerledikçe, başka türev ürünleri destekledikçe ve diğer faaliyetler için teminat görevi gördükçe, tüm sistemin temelleri hala genişliyor gibi görünse de çürüyordu. Zehirli borç ve bunlardan yaratılan zehirli varlıklar, Küresel Mali Kriz’in arkasındaki ana faktörlerden biriydi.

Zehirli Varlıklar

Toksik borç kavramı ile ilgili toksik varlıklardır. Zehirli varlıklar, onlara olan talep çöktüğü için herhangi bir fiyata satılması zor veya imkansız olan yatırımlardır. Zehirli varlıklar için istekli alıcı yoktur, çünkü bunlar genellikle para kaybetmenin garantili bir yolu olarak algılanırlar.

Toksik varlık terimi, 2008 mali krizi sırasında, ipoteğe dayalı menkul kıymetler, teminatlı borç yükümlülükleri  (CDO’lar) ve kredi temerrüt takasları  (CDS) için piyasanın çöküşünü tanımlamak için  türetilmiştir . Bu varlıkların büyük miktarları çeşitli finans kuruluşlarının defterlerinde yer aldı. Satılması imkansız hale geldiğinde, zehirli varlıklar, onlara sahip olan bankaların ve kurumların ödeme gücü için gerçek bir tehdit haline geldi.