Hisse Geri Alım
Hisse Geri Alımı Nedir?
Hisse geri alımı, bir şirketin kendi hisselerini piyasadan geri satın aldığı bir işlemdir. Bir şirket hisselerini geri satın alabilir çünkü yönetim hisseleri değerinin düşük olduğunu düşünür. Şirket, hisseleri doğrudan piyasadan satın alır veya hissedarlarına hisselerini doğrudan şirkete sabit bir fiyatla ihale etme seçeneği sunar.
Hisse geri alımı olarak da bilinen bu eylem, tedavüldeki hisse sayısını azaltır, bu da hem hisse talebini hem de fiyatı artırır.
Temel Çıkarımlar
- Hisse geri alımı veya geri alımı, bir şirketin kendi hisselerini piyasadan geri alma kararıdır.
- Bir şirket, hisselerinin değerini artırmak ve mali tablolarını iyileştirmek için hisselerini geri satın alabilir.
- Şirketler ellerinde nakit olduğunda ve borsa yükselişte olduğunda hisse senetlerini geri alma eğilimindedir.
- Hisse senedi geri alımından sonra hisse senedi fiyatının düşme riski vardır.
Hisse Geri Alımını Anlamak
Hisse geri alımı, ödenmemiş hisse sayısını azalttığı için, hisse başına kazancı (EPS) artırır. Daha yüksek bir EPS, kalan hisselerin piyasa değerini yükseltir. Geri alımdan sonra, hisseler iptal edilir veya hazine hissesi olarak tutulur, bu nedenle artık halka açık olmazlar ve tedavülde kalmazlar.
Hisse geri alımı, bir şirketin finansal tablolarını çeşitli şekillerde etkiler. Hisse geri alımı, bir şirketin mevcut nakdini azaltır ve bu daha sonra, şirketin geri alımda harcadığı tutar kadar bir azalma olarak bilançoya yansıtılır.
Aynı zamanda, hisse geri alımı, özkaynakları bilançonun pasif tarafında aynı tutarda azaltır. Bir şirketin hisse geri alımlarına ne kadar harcadığını öğrenmek isteyen yatırımcılar, üç aylık kazanç raporlarında bu bilgileri bulabilirler.
Hisse Geri Alımının Nedenleri
Bir hisse geri alım işinde toplam varlıkları azaltır böylece geri alım değil kıyasla varlıklarının getirisi özkaynak karlılığı ve diğer ölçütler geliştirmek söyledi. Hisse sayısını azaltmak, hisse başına kazanç (EPS), gelir ve nakit akışının daha hızlı büyümesi anlamına gelir.
İşletme, hissedarlara yıllık olarak aynı miktarda toplam parayı temettü olarak öderse ve toplam hisse sayısı azalırsa, her hissedar daha büyük bir yıllık temettü alır. Şirket kazancını ve toplam temettü ödemesini arttırırsa, toplam hisse sayısını azaltmak, temettü büyümesini daha da artırır. Hissedarlar, düzenli temettü ödeyen bir şirketin bunu yapmaya devam etmesini bekliyor.
Geri alımlar hisse fiyatını yükseltebilir ve mali tabloların daha güçlü görünmesini sağlayabilir.
Bazı durumlarda geri satın alma, biraz azalan net geliri gizleyebilir. Hisse geri alımı, ödenmemiş hisseleri net gelirdeki düşüşten daha fazla azaltırsa, EPS, işletmenin finansal durumuna bakılmaksızın yükselecektir.
Hisse geri alımları, fazla sermaye ile temettüler arasındaki boşluğu doldurur, böylece işletme bir kalıba kilitlenmeden hissedarlara daha fazla geri döner. Örneğin, şirketin kazancının% 75’ini hissedarlarına iade etmek ve temettü ödeme oranını % 50’de tutmak istediğini varsayalım. Şirket, temettüyü tamamlamak için geri kalan% 25’lik kısmı hisse geri alımları şeklinde iade eder.
Hisse Geri Alımının Avantaj ve Dezavantajları
Avantajları
Hisse geri alımı, şirketin hisselerinin değerinin düşük olduğuna inandığını ve parayı hissedarların cebine geri koymak için etkili bir yöntem olduğunu gösterir. Hisse geri alımı, mevcut hisselerin sayısını azaltarak, her birinin şirketin daha büyük bir yüzdesine sahip olmasını sağlar. Hisse senedi EPS artar iken fiyat-kazanç oranı (F / K) azalır veya hisse senedi fiyatı artar. Hisse geri alımı, yatırımcılara, işletmenin acil durumlar için ayrılmış yeterli nakit paraya sahip olduğunu ve düşük bir ekonomik sorun olasılığı olduğunu gösterir.
Hisse geri alımları genellikle ekonomik belirsizlik dönemlerinde daralır.Örneğin, 2020’nin ikinci çeyreğinde, S&P 500 geri alımları önceki çeyreğe göre% 55,4 düşüşle 88,7 milyar dolara geriledi; bu, COVID-19 salgını sırasında nakit tasarrufu arayan şirketlerin neden olduğu bir düşüş.
Dezavantajları
Geri satın almalara yönelik bir eleştiri, genellikle yanlış zamanlanmış olmalarıdır. Bir şirket, bol miktarda nakit paraya sahip olduğunda veya şirket ve borsa için mali açıdan sağlıklı bir dönemde hisselerini geri satın alacaktır. Bir şirketin hisse senedi fiyatı bu tür zamanlarda yüksek olabilir ve satın alma işleminden sonra fiyat düşebilir. Hisse senedi fiyatındaki bir düşüş, şirketin sonuçta o kadar da sağlıklı olmadığı anlamına gelebilir.
Ayrıca, bir hisse geri alımı, yatırımcılara, şirketin büyüme için başka karlı fırsatlara sahip olmadığı izlenimini verebilir; bu, gelir ve kar artışı arayan büyüme yatırımcıları için bir sorundur. Bir şirket, piyasadaki veya ekonomideki değişiklikler nedeniyle hisse senetlerini geri almak zorunda değildir. Hisse senetlerinin geri alınması, bir ekonominin gerilemesi durumunda veya şirket karşılayamayacağı mali yükümlülüklerle karşı karşıya kalırsa, bir işletmeyi güvencesiz bir duruma sokar.