Gölge Bankacılık Sistemi

Published · Updated

Gölge Bankacılık Sistemi nedir?

Bir gölge bankacılık sistemi, küresel finansal sistem genelinde kredi oluşturulmasını kolaylaştıran ancak üyeleri düzenleyici gözetime tabi olmayan finansal aracılar grubudur. Gölge bankacılık sistemi, düzenlenmiş kurumlar tarafından düzenlenmemiş faaliyetlere de atıfta bulunur. Düzenlemeye tabi olmayan aracıların örnekleri arasında riskten korunma fonları, listelenmemiş türevler ve diğer listelenmemiş araçlar bulunurken, düzenlenmiş kurumlar tarafından düzenlenmemiş faaliyetlerin örnekleri arasında kredi temerrüt takasları yer alır.

Temel Çıkarımlar

  • Gölge bankacılık sistemi, geleneksel düzenlenmiş bankacılık alanının dışında kalan kredi verenler, aracılar ve diğer kredi aracılarından oluşur.
  • Genellikle düzensizdir ve geleneksel bankalarla aynı türden risk, likidite ve sermaye kısıtlamalarına tabi değildir.
  • Gölge bankacılık sistemi, 2008 mali krizine giden süreçte konut kredisinin genişlemesinde önemli bir rol oynadı, ancak boyut olarak büyüdü ve o zamandan beri bile büyük ölçüde hükümet denetiminden kaçtı.

Gölge Bankacılık Sistemlerini Anlamak

Gölge bankacılık sistemi düzenlemeden kaçtı çünkü geleneksel bankalar ve kredi birliklerinden farklı olarak, bu kurumlar geleneksel mevduatları kabul etmiyorlar. Gölge bankacılık kurumları, gayrimenkul ve diğer amaçlar için borç vermeyi finanse edebilen, ancak banka iflaslarını önlemeye yardımcı olmak için geleneksel borç verenlerin sermaye rezervleri ve likidite ile ilgili normal düzenleme gözetimi ve kuralları ile karşı karşıya kalmayan finansal piyasalarda yenilikçiler olarak ortaya çıktı., bankalarda koşuyor ve finansal krizler.

Sonuç olarak, kurumların ve araçların çoğu, kredilerinde daha yüksek piyasa, kredi ve likidite risklerinin peşine düşmüştür ve bu risklerle orantılı sermaye gereksinimlerine sahip değildir. Pek çok gölge bankacılık kurumu, 2000’li yılların başlarında yüksek faizli mortgage kredisi ve kredi menkul kıymetleştirmesindeki patlama ile ilgili olarak kredilendirmeye büyük ölçüde dahil oldu. Müteakiben subprime 2008 yılında çöküşünün, gölge bankacılık sisteminin faaliyetleri nedeniyle kredi ve finansal sistemdeki sistemik riskin aşırı uzantısı ve elde edilen mali krizde rollerine giderek inceleme altına girdi.

Gölge Bankacılık Sisteminin Genişliği

Gölge bankacılık, banka dışı finans kurumları arasında federal düzenleyicilerin kapsamı dışında gerçekleşen finansal faaliyetleri tanımlayan genel bir terimdir. Bunlar, tümü ekonomide önemli ve büyüyen bir kredi kaynağı olan yatırım bankaları, ipotek kreditörleri, para piyasası fonları, sigorta şirketleri, hedge fonları, özel sermaye fonları ve maaş günü kreditörlerini içerir.

Mali krizin ardından gölge bankacılık kurumlarının daha yüksek düzeyde incelemesine rağmen, sektör önemli ölçüde büyümüştür. Mayıs 2017’de, İsviçre merkezli Finansal İstikrar Kurulu, küresel banka dışı finansmanın kapsamını detaylandıran bir rapor yayınladı. Bulgular arasında, yönetim kurulu, banka dışı finansal varlıkların 2014 yılında 89 trilyon dolardan 2015 yılında 92 trilyon dolara yükseldiğini tespit etti. Raporda, finansal istikrar risklerine yol açabilecek gölge bankacılık faaliyetlerini belirtmek için kullanılan daha dar bir ölçü büyüdü. 2015 yılında, önceki yıla göre% 3,2 artışla 34 trilyon dolara yükseldi ve Çin verileri hariç Faaliyetlerin çoğu, banka dışı kurumlar ve aracılar-bayiler arasında kısa vadeli borç verme için kullanılan teminatlı kredilerin ve geri alım anlaşmalarının oluşturulması etrafında odaklanmaktadır. Quicken Kredileri gibi banka dışı kredi verenler, Amerika Birleşik Devletleri’nde artan bir mortgage payına sahiptir. Gölge bankacılık endüstrisinin en hızlı büyüyen segmentlerinden biri, LendingClub.com ve Prosper.com gibi popüler kredi verenler ile eşler arası (P2P) kredilerdir.
P2P kreditörleri 2015 yılında 1,7 milyar dolardan fazla kredi başlattı.

Gölge Bankaları Kimler İzliyor?

Gölge bankacılık sektörü, Amerika Birleşik Devletleri’nde artan kredi talebini karşılamada kritik bir rol oynamaktadır. Gölge bankacılığın aracılıktan çıkarılmasının ekonomik verimliliği artırabileceği iddia edilmekle birlikte, geleneksel bankacılık düzenlemelerinin dışında çalışması, finansal sisteme getirebileceği sistemik riskle ilgili endişeleri artırmaktadır. 2010 Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketicinin Korunması Yasası ile yürürlüğe giren reformlar, gölge bankacılık sektörünü büyük ölçüde bozulmadan bırakarak, öncelikle bankacılık sektörüne odaklandı. Yasa, egzotik finansal ürünler satan finansal şirketlere daha fazla sorumluluk yüklese de, bankacılık dışı faaliyetlerin çoğu hala düzenlenmemiş durumda. Federal Rezerv Kurulu, broker-bayiler gibi banka dışı kuruluşların bankalarla benzer marj gereklilikleri altında çalışmasını önerdi. Bu arada Çin, 2017 yılında ABD dışında, aşırı borçlanma ve hisse senetlerinde spekülasyon gibi riskli finansal uygulamaları doğrudan hedefleyen direktifler çıkarmaya başladı.