SEC Form S-4 Tanımı

Published · Updated

SEC Form S-4 Nedir?

SEC Form S-4: 1933 Menkul Kıymetler Yasası uyarınca Kayıt Beyanı, iki şirket arasında bir birleşme veya devralma durumunda Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulmalıdır. Form değişim teklifleri için de sunulmalıdır.

Temel Çıkarımlar

  • İki şirket arasında bir birleşme veya devralma durumunda S-4 Formu, birleşmenin yasal olduğundan emin olmak için SEC’e sunulmalıdır.
  • Form değişim teklifleri için de sunulmalıdır.
  • Yatırımcılar, M&A faaliyetlerinden hızlı kazanç sağlamaya çalışmak için Form S-4 gönderimlerini yakından izler.

Form S-4’ü Anlamak

Bir birleşme  veya devralma ile ilgili herhangi bir önemli bilgiyi kaydeden halka açık bir şirket  veya bir değişim teklifinde bulunan şirketler, Form S-4’ü dosyalayacaktır. Bir şirket veya bir finans kurumu, benzer menkul kıymetler için daha az talepkar koşullarda sağladığı menkul kıymetleri takas etmeyi teklif ettiğinde bir takas teklifi oluşur. Bu genellikle iflastan kaçınmak için yapılır.

Yatırımcılar, M&A faaliyetlerinden hızlı kazanç sağlamaya çalışmak için Form S-4 gönderimlerini yakından izler. (Form indirilebilir.)

Bu form ayrıca değişim teklifleri için sunulmalıdır.

Neden Birleştirme?

Birleşmeler çeşitli nedenlerle gerçekleşir: şirketlerin yeni bölgelere genişlemelerine, ortak ürünleri birleştirmelerine veya yeni segmentlere geçmelerine, gelirlerini artırmalarına ve karlarını artırmalarına yardımcı olabilirler – hepsi de hissedar değeri yaratmak için. Bir birleşmeden sonra, her iki orijinal işletmenin mevcut hissedarlarına yeni şirket hisseleri dağıtılır.

Beş yaygın birleşme türü şunları içerir:

  • Holding : Bu, ilgisiz ticari faaliyetlerde bulunan (yani, farklı endüstriler ve / veya coğrafi bölgeler) iki veya daha fazla şirket arasında meydana gelir. The Walt Disney Company ve American Broadcasting Company (ABC) arasındaki 1995 birleşmesi gibi, birleşme yoluyla ürün veya pazar uzantıları elde etmeye çalışan kuruluşlar arasında karma bir holding oluşur.
  • Doğuştan gelen : İki veya daha fazla şirket, birbiriyle örtüşen teknoloji, pazarlama, üretim süreçleri veya araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) ile aynı pazarda veya sektörde faaliyet gösteriyor. Bu ürün genişletme birleşmesinde güçlerini birleştirirler ve bir şirketin yeni bir ürün grubu, diğer şirketin mevcut bir ürün hattına eklenir.
  • Pazar uzantısı : Bu, şirketler aynı ürünleri sattığında ancak farklı pazarlarda rekabet ettiğinde ortaya çıkar. Örneğin, WeWork kısa süre önce Şanghay, Pekin ve Hong Kong’da benzer ortak çalışma hizmetleri sunan Çinli ortak çalışan girişimi Naked Hub ile birleşti. WeWork şu anda ABD dışında önemli bir büyüme planlıyor
  • Yatay : Bu, aynı sektörde faaliyet gösteren rakipler arasında meydana gelir. Birleşme tipik olarak bir konsolidasyonun parçasıdır ve daha az firmanın bulunduğu endüstrilerde daha yaygındır. Yatay birleşmeler, daha büyük pazar payına sahip tek ve daha büyük bir işletme yaratabilir.
  • Dikey : Belirli bir bitmiş ürün için parça veya hizmet üreten iki şirket birleştiğinde. Tipik olarak, bu iki şirket aynı endüstrinin tedarik zinciri içinde farklı seviyelerde faaliyet gösterir ve maliyetleri düşürür. Ünlü bir dikey birleşme, America Online (AOL) ve medya şirketi Time Warner’ın 2000 birleşimiydi.

Her durumda, katılımcı firmalar birleşmenin yasal olduğundan emin olmak için S-4 Formunu SEC’e sunmalıdır.