Robert C. Merton
Robert C. Merton kimdir
Robert C. Merton, 1997 Nobel İktisadi Bilimler Ödülü’nü kazanan Amerikalı bir ekonomisttir. Merton, Fisher Black ve Myron Scholes ile birlikte, Black-Scholes modeli olarak adlandırılan seçeneklerin değerini belirlemek için bir yöntem geliştirdi.
Merton ayrıca, William Sharpe’ın sermaye varlık fiyatlandırma modeline dayananbir zamanlar arası sermaye varlığı fiyatlandırma modeli (CAPM) geliştirdi.2 CAPM, risk düzeyine dayalı olarak beklenen yatırım getirilerini hesaplamanın bir yoludur.
Robert C. Merton’u Anlamak
Robert C. Merton en çokBlack-Scholes-Merton modeli olarak da bilinen Black-Scholes modeliyle tanınır. Black-Scholes modeli, hisse senetleri gibi finansal araçların fiyat değişimi modelidir. Modern iktisat teorisinin en önemli kavramlarından birinde Merton, meslektaşları ile birlikte 1973 modelini geliştirdi.
Merton, Black-Scholes modeli üzerindeki çalışmasıyla 1997’de Nobel Ekonomi Ödülü’nü aldı. Model yaygın ve etkili olmaya devam ediyor. Günümüzde yatırım bankacıları ve riskten korunma fonları tarafından riskten korunma stratejilerinin temeli olarak yaygın olarak kullanılmaktadır. Black-Scholes modeli, opsiyonların adil fiyatını belirlemenin en iyi yollarından biri olarak kabul edilir.
Black-Scholes modeli, hesaplamayı tamamlamak için beş girdi değişkenine ihtiyaç duyar. Girdi, opsiyonun kullanım fiyatını, cari hisse senedi fiyatını, sona erme süresini, risksiz oranı ve oynaklığı içerir. Ek olarak, model hisse senedi fiyatlarının log-normal bir dağılım izlediğini varsayar çünkü varlık fiyatları negatif olamaz. Model ayrıca herhangi bir işlem maliyeti veya vergi olmadığını, risksiz faiz oranının tüm vadeler için sabit olduğunu, gelir kullanımıyla menkul kıymetlerin açığa satışına izin verildiğini ve risksiz arbitraj fırsatlarının olmadığını varsayar. Çağdaş modeller genellikle farklılık gösterir, ancak işlem maliyetlerine ve diğer değişkenlere izin verir.
Robert C. Merton’un Kişisel Hayatı
Merton, 1944’te New York’ta doğdu ve New York, Westchester County’de büyüdü. Columbia Üniversitesi’nden Mühendislik Matematiği alanında Lisans derecesi, California Teknoloji Enstitüsü’nden Yüksek Lisans derecesive en etkili ekonomistlerden biri olarak kabuledilen Paul Samuelson ile birlikte çalıştığı Massachusetts Teknoloji Enstitüsü’nden (MIT) bir doktora derecesi vardır.20. yüzyılın.
Merton, MIT’de profesör olarak devam etti, orada yaklaşık yirmi yıl öğretmenlik yaptı, ardından 20 yıl daha Harvard Üniversitesi’nde ders verdi. O zamandan beri Fahri Profesör olduğu MIT’ye döndü.