Risk Açık Risk Kapalı
Risk-On Risk-Off Nedir?
Riskten kaçınma riski, fiyat davranışının yanıt verdiği ve yatırımcı risk toleransındaki değişiklikler tarafından yönlendirildiği bir yatırım ortamıdır. Riskten kaçınma, küresel ekonomik modellere yanıt olarak yatırım faaliyetindeki değişiklikleri ifade eder.
Riskin düşük olarak algılandığı dönemlerde, riskten kaçınma teorisi, yatırımcıların daha yüksek riskli yatırımlar yapma eğiliminde olduğunu belirtir. Risk yüksek olarak algılandığında, yatırımcılar daha düşük riskli yatırımlara yönelme eğilimindedir.
Risk Açık Risk Kapalı Anlamak
Yatırımcıların risk iştahı zamanla artar ve azalır. Zaman zaman, yatırımcıların, 2009 ekonomik iyileşme dönemi gibi diğer dönemlere göre daha yüksek riskli araçlara yatırım yapma olasılığı daha yüksektir. 2008 finansal krizi yatırımcılar mevcut riskli pozisyonları satan ve ya para taşıyarak riskini azaltmak için çalışırken, risk-off yıl kabul edildi nakit pozisyonları böyle ABD Hazine tahvili olarak veya düşük / sıfır risk pozisyonlarının.
Tüm varlık sınıfları aynı riski taşımaz. Yatırımcılar, piyasalarda algılanan riske bağlı olarak varlık sınıflarını değiştirme eğilimindedir. Örneğin, hisse senetleri genellikle tahvillere göre daha riskli varlıklar olarak kabul edilir. Bu nedenle, hisse senetlerinin tahvilden daha iyi performans gösterdiği bir piyasanın riskli bir ortam olduğu söyleniyor. Hisse senetleri satıldığında ve yatırımcılar tahvil veya altına sığınmak için koştuğunda, ortamın riskten kaçtığı söylenir.
Yatırımcılar, paralarını daha riskli varlıklara yatırdıklarında çevreye bir risk yatırımı yaparlar.
Risk Duyarlılığı
Varlık fiyatları nihayetinde piyasanın risk duyarlılığını detaylandırırken, yatırımcılar genellikle kurumsal kazançlar, makroekonomik veriler, küresel merkez bankası eylemi ve beyanları ve diğer faktörler aracılığıyla değişen duyarlılık sinyallerini bulabilirler.
Riskli ortamlar genellikle artan kurumsal kazançlar, iyimser ekonomik görünüm, uzlaşmacı merkez bankası politikaları ve spekülasyonun bir kombinasyonu tarafından taşınır. Borsadaki artışın riskin açık olduğunun bir işareti olduğunu da varsayabiliriz. Yatırımcılar, piyasanın güçlü ve etkili temeller tarafından desteklendiğini düşündükçe, piyasa ve piyasa görünümü hakkında daha az risk algılarlar.
Tersine, riskten kaçınma ortamları, yaygın kurumsal kazanç düşüşleri, daralan veya yavaşlayan ekonomik veriler, belirsiz merkez bankası politikası, güvenli yatırımlara koşuşturma ve diğer faktörlerden kaynaklanabilir. Çevre üzerindeki bir riske bağlı olarak borsa yükselirken olduğu gibi, borsadaki bir düşüş çevre dışı bir riske eşittir. Bunun nedeni, yatırımcıların riskten kaçınmak istemeleri ve riske karşı olmalarıdır.
Temel Çıkarımlar
- Riskten kaçınma, varlık fiyatlarının yatırımcıların risk toleransındaki değişikliklerle belirlendiği bir yatırım paradigmasıdır.
- Riskli durumlarda, yatırımcılar yüksek risk iştahına sahiptir ve piyasadaki varlıkların fiyatlarını yükseltirler.
- Riskten kaçınma durumlarında, yatırımcılar daha riskten kaçınırlar ve varlıklarını satarak fiyatlarını düşürürler.
Getiriler ve Risk Açık Risk Kapalı
Piyasalarda algılanan risk arttıkça, yatırımcılar riskli varlıklardan atlar ve yüksek dereceli tahvillere, ABD Hazine bonolarına, altına, nakit paraya ve diğer güvenli limanlara akarlar. Bu varlıkların getirilerinin aşırı olması beklenmemekle birlikte, sıkıntı zamanlarında portföyler için aşağı yönlü koruma sağlarlar.
Piyasadaki riskler azaldığında, yüksek getirili tahviller, hisse senetleri, emtialar ve yüksek risk taşıyan diğer varlıklar için düşük getirili varlıklar ve güvenli sığınaklar terk edilir. Genel piyasa riskleri düşük kaldıkça, yatırımcılar daha yüksek getiri şansı için portföy riskini almaya daha isteklidir.