Ortalama Kullanılan Sermaye Getirisi – ROACE Tanımı

Ortalama Kullanılan Sermayenin Getirisi Nedir – ROACE?

Kullanılan ortalama sermaye getirisi (ROACE), bir şirketin kendi başına yaptığı yatırımlara karşı karlılığı gösteren bir finansal orandır. Bu metrik, ilgili sermaye getirisi (ROCE) hesaplamasından farklıdır, çünkü yalnızca dönem sonundaki sermaye rakamının aksine, açılış ve kapanış sermayesinin ortalamalarını bir süre için alır.

ROACE Formülü

Kullanılan Ortalama Sermaye Getirisi Size Ne Anlatıyor?

Kullanılan ortalama sermaye getirisi (ROACE), petrol gibi sermaye yoğun endüstrilerdeki işletmeleri analiz ederken yararlı bir orandır. Daha az miktarda sermaye varlığından daha yüksek kar elde edebilen işletmeler, sermayeyi kâra dönüştürmede o kadar verimli olmayan işletmelere göre daha yüksek bir ROACE’ye sahip olacaktır. Oran için formül, payda EBIT kullanır ve bunu ortalama toplam varlıklar eksi ortalama cari borçlar ile böler.

Temel analistler ve yatırımcılar, şirketin karlılığını yeni sermayeye yapılan toplam yatırımlarla karşılaştırdığı için ROACE metriklerini kullanmayı severler.

ROACE’nin Nasıl Kullanıldığına Örnek

ROACE’nin nasıl hesaplanacağına ilişkin varsayımsal bir örnek olarak, bir şirketin yıla 500.000 $ varlıklar ve 200.000 $ yükümlülüklerle başladığını varsayalım. Yılı 550.000 $ varlıklar ve aynı 200.000 $ pasifler ile bitirir. Yıl boyunca şirket 150.000 $ gelir elde etti ve 90.000 $ toplam işletme giderleri elde etti. Birinci adım EBIT’i hesaplamaktır:

EBIT=R-Ö=$150,000-$90,000=$60,000where:R=RevenueÖ=Operating expenses\ başlangıç ​​{hizalı} & \ text {EBIT} = \ text {R} – \ text {O} = \ 150.000 $ – \ 90.000 $ = \ 60.000 $ \\ & \ textbf {burada:} \\ & \ text {R} = \ text {Gelir} \\ & \ text {O} = \ text {İşletme giderleri} \\ \ end {hizalı}​EBIT=R-Ö=150$,000-$90,000=60$,000nerede:R=gelirÖ=İşletme masrafları​

İkinci adım, kullanılan ortalama sermayeyi hesaplamaktır. Bu, toplam varlıkların ortalamasının eksi yıl başı ve yılsonundaki yükümlülüklere eşittir:

CE=$550,000-$200,000=$350,000where:CE=Kapital employed end of year\ başlangıç ​​{hizalı} & \ text {CE} = \ 550.000 $ – \ 200.000 $ = \ 350.000 $ \\ & \ textbf {burada:} \\ & \ text {CE} = \ text {Yıl sonunda kullanılan sermaye} \\ \ son {hizalı}​CE=550$,000-$200,000=350$,000nerede:CE=Yıl sonu kullanılan sermaye​

Son olarak, FVÖK’ü kullanılan ortalama sermayeye bölerek ROACE belirlenir:

ROACE=$60,000$325,000=18.46%\ başlangıç ​​{hizalı} & \ text {ROACE} = \ frac {\ $ 60.000} {\ 325.000} = 18,46 \% \\ \ end {hizalı}​YOL=$325,000

ROACE ve ROCE Arasındaki Fark

Kullanılan sermaye getirisi (ROCE), bir şirketin karlılığını ve sermayesinin kullanıldığı verimliliği de ölçen yakından ilişkili bir finansal orandır. ROCE şu şekilde hesaplanır:

ROCE=EBITCapital Employed\ begin {hizalı} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \\ \ end {align}​ROCE=Kullanılan sermaye

Kullanılan fonlar olarak da bilinen kullanılan sermaye, bir firma veya proje tarafından kar elde etmek için kullanılan toplam sermaye miktarıdır. Bir işletme veya iş biriminde kullanılan tüm varlıkların değeridir ve toplam varlıklardan cari borçların çıkarılmasıyla hesaplanabilir. ROACE ise ortalama varlık ve yükümlülükleri kullanır. Bir dönem için ortalama almak, iş faaliyetlerindeki mevsimsel artışlar veya düşüşler gibi aykırı durumların etkisini ortadan kaldırmak için rakamları yumuşatır.

ROACE sınırlamaları

Rafineri gibi sermaye varlıkları zamanla amortismana tabi tutulabileceğinden, yatırımcılar oranı kullanırken dikkatli olmalıdır. Her dönem bir varlıktan aynı miktarda kâr elde edilirse, varlık amortismanı daha az değerli olduğu için ROACE artışına neden olur. Bu, şirketin sermayeyi iyi kullanıyormuş gibi görünmesine neden olur, ancak gerçekte herhangi bir ek yatırım yapmıyor.