Rezerv Varlıklar

Rezerv Varlıklar Nedir?

Rezerv varlıklar, esas olarak ödemeleri dengelemek için kullanılan, merkez bankaları tarafından tutulan yabancı para cinsinden finansal varlıklardır.

Rezerv Varlıkları Anlamak

Bir rezerv varlık, para otoriteleri tarafından kolayca erişilebilir olmalı, bir ölçüde politika yapıcılar tarafından kontrol edilen harici bir fiziksel varlık olmalı ve kolayca aktarılabilmelidir. ABD doları (USD) yaygın bu nedenle, çoğu küresel merkez bankalarının ABD doları, önemli miktarda yapacak, hakim rezerv varlık olarak kabul edilir ve.

Rezerv varlıklar, ticaret dengesizliklerini finanse etmek, döviz dalgalanmalarının etkisini kontrol etmek ve merkez bankasının yetkisi altındaki diğer sorunları ele almak için merkez bankaları gibi para otoriteleri tarafından tutulan para birimlerini, emtiaları veya diğer finansal sermayeyi içerir. Finansal piyasalarda güveni yeniden sağlamak için de kullanılabilirler.

Rezerv varlıklar, Uluslararası Para Fonu’nun (IMF) ödemeler dengesi el kitabına göre asgari olarak aşağıdaki finansal varlıkları içermelidir:

• Altın
• Yabancı para birimleri: Açık ara en önemli resmi rezerv. Para birimleri, USD veya euro (EUR) gibi ticarete açık olmalıdır (herhangi bir yerde alım / satım yapabilir ).
• Özel çekme hakları (SDR’ler): Diğer IMF üyelerinden döviz veya diğer rezerv varlıkları elde etme haklarını temsil eder.
• IMF ile yedek pozisyon: Ülkenin IMF’ye vermiş olduğu, üye ülke için hazır bulunan rezervler.

Bretton Woods anlaşması 1971’de sonaermeden önce, çoğu merkez bankası rezerv varlıkları olarak altını kullanıyordu. Bugün merkez bankaları hala rezervde altın tutabilir, ancak bunun yerini alınıp satılabilir yabancı para rezervleri almıştır. Merkez bankaları tarafından tutulan para birimleri kolayca dönüştürülebilir olmalıdır, bu da para biriminin merkez bankasının bunları kullanmasına izin verecek kadar yüksek istikrarlı talebe (ve düşük kontrollere) sahip olması gerektiği anlamına gelir.

Rezerv varlıklar, merkez bankasının döviz manipülasyon faaliyetlerini finanse etmek için kullanılabilir. Genel olarak, bir para biriminin değerini aşağı çekmek, onu desteklemekten daha kolaydır, çünkü para birimini yükseltmek, iç varlıkları satın almak için rezervleri satmayı içerir. Bu, rezervleri hızla tüketebilir. Merkez bankası sistemine daha fazla para ekleme ve yabancı varlıkları satın almak için bu parayı kullanarak para üzerinde aşağı yönlü baskı olabilir. Olumsuz Bu stratejinin yükseldi enflasyon potansiyelidir.

Merkez Bankaları

ABD’deki Federal Rezerv gibi bir ülkenin (veya bir grup ülkenin) merkez bankasına, ülke veya bölge içindeki para ve krediyi (bankacılık sistemi) izlemek ve kontrol etmek için özel ayrıcalıklar tanınır. Merkez bankası para politikası oluşturur ve uygular. Uluslararası ticaret, bir ülkenin ekonomik başarısında önemli bir belirleyici olduğundan, rezerv varlıklarının yönetimi merkez bankasının yetki alanına girmektedir.

Bir ülkenin para birimi çok güçlü olduğunda, merkez bankası, örneğin İsviçre Ulusal Bankası’nın, güvenli bir liman olarak görülen İsviçre frangının spekülatif alımını engellemek içinfaiz oranlarını negatif bölgeye indirmesi gibi, para birimini zayıflatmak için adımlar atabilir. Bir para birimi çok zayıfsa, bu genellikle merkez bankasının dahili kredi veya para arzı kontrollerini kullanarak düzeltmeye çalışacağı veya muhtemelen para birimini desteklemek (satın almak) için döviz rezervleri satmaya çalışacağı, kötüleşen ekonomik koşulların bir işaretidir.

Rezerv Varlık Kullanım Örneği

2011 ve 2015 yılları arasında İsviçre Ulusal Bankası (SNB) bir döviz kuru tavanını uygulamaya koydu ve uygulamaya koydu.5Merkez bankası İsviçre frangının (CHF) fiyatını euro karşısında sınırlamak istedi. Yükselen bir frank, diğer Avrupa ülkelerinin mallarını satın alması daha pahalı hale geldiğinden, İsviçre ihracatçılarına zarar verebilir.

Bir para biriminin fiyatını değiştirmek, bu durumda sınırlamak için bir dizi araç gerektirir. SNB, kendi başına daha fazla frank için arz yaratan ve fiyatı düşürmeye yardımcı olan frank basmayı seçti. SNB daha sonra euro ve diğer yabancı para birimlerini satın almak için bu frangı sattı. Bu, frangı aşağıya ve diğer para birimlerini yukarı itmeye yardımcı oldu.6 2014 sonunda, SNB’nin rezervleri önceki yıla göre 64 milyar frank arttı.

SNB ayrıca 2011 sonunda faiz oranlarını% 0’a düşürdü.2015 yılına kadar oranlar daha da düşerek -% 0,75’e geriledi. Bu düşüşler, frank alımını daha da caydırdı.

Ocak 2015’te, SNB frangı tavanı terk etti. SNB artık frangı basmaya ve rezerv varlıklarını artırmaya devam edemediği için frangı fırladı. Hemen sonuç, frangı keskin bir yükseliş oldu.2015 yılının başındaEUR / CHF, tavanın belirlenmiş olduğu 1.2’nin biraz üzerinde işlemgörüyordu.15 Ocak 2015’te tavan terk edildi. Oran hemen 0,98’in altına düştü, bu da EUR’nun dramatik bir şekilde düştüğü ve CHF’nin dramatik bir şekilde arttığı anlamına geliyor.

Keskin yükselişin ardından, 2015 ve 2018 ortaları arasında CHF kazançlarının çoğunu geri verdi ve Nisan 2018’de kısaca 1,2’ye ulaştı. Nisan 2021 itibarıyla, İsviçre’deki faiz oranları -% 0,75’te kalıyor ve EUR / CHF döviz kuru 1.10 civarında.