Nitelikli Kurumsal Yerleştirme (QIP)
Nitelikli Kurumsal Yerleştirme (QIP) Nedir
Nitelikli bir kurumsal yerleştirme (QIP), özünde, borsaya kote şirketlerin piyasa düzenleyicilere yasal evrak göndermek zorunda kalmadan sermaye artırması için bir yoldur. Hindistan ve diğer Güneydoğu Asya ülkelerinde yaygındır. Hindistan’ın Securities and Exchange Kurulu (SEBI) yabancı sermaye kaynakları üzerinde şirketlerin bağımlılığını önlemek için kuralı yarattı.
Temel Çıkarımlar
- Nitelikli kurumsal yerleştirmeler (QIPS), standart yasal uyumluluktan geçmeden halka hisse ihraç etmenin bir yoludur.
- QIP’ler bunun yerine daha gevşek bir düzenlemeler dizisini takip eder, ancak tahsislerin daha yüksek düzeyde düzenlendiği yerlerde.
- Uygulama çoğunlukla Hindistan ve diğer Güneydoğu Asya ülkelerinde kullanılmaktadır.
- Sermaye artırımı için yabancı kaynaklara bağımlılığı önlemek için QIP’ler oluşturuldu.
- Nitelikli kurumsal alıcılar (QIB’ler), QIP’leri satın almalarına izin verilen tek kuruluşlardır.
Nitelikli Kurumsal Yerleştirme (QIP) Nasıl Çalışır?
Nitelikli bir kurumsal yerleştirme (QIP), başlangıçta Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu (SEBI) tarafından verilen bir menkul kıymet ihraçlarının bir tanımıydı. QIP, Hindistan borsasına kayıtlı bir şirketin, piyasa düzenleyicilerine herhangi bir ön ihraç dosyası sunmasına gerek kalmadan yerel piyasalardan sermaye toplamasına izin verir. SEBI, şirketleri yalnızca menkul kıymet ihraç ederek para toplamakla sınırlandırmaktadır.
SEBI, 8 Mayıs 2006’da bu benzersiz Hindistan finansmanı yolu için yönergeleri ortaya koydu. QIP’lerin geliştirilmesinin birincil nedeni, Hindistan’ın ekonomik büyümesini finanse etmek için çok fazla yabancı sermayeye bağımlı olmasını engellemekti.
QIP’den önce, Hintli düzenleyiciler, yerli şirketlerinin, Hindistan merkezli yerine Amerikan saklama makbuzları (ADR’ler), döviz cinsine dönüştürülebilir tahviller (FCCB’ler) ve küresel mevduat makbuzları (GDR) yoluyla uluslararası fonlara çok kolay eriştiklerine dair artan bir endişeye sahipti. sermaye kaynakları. Yetkililer, Hindistan şirketlerini denizaşırı pazarlara girmek yerine yurt içinde fon toplamaya teşvik etmek için QIP yönergelerini önerdiler.
QIP’ler birkaç nedenden dolayı faydalıdır. Bunların kullanımı, QIP’lerin çıkarılması ve sermayeye erişimin takip eden bir halka arzdan (FPO) çok daha hızlı olması nedeniyle zamandan tasarruf sağlar. Hız, QIP’lerin uyması gereken çok daha az yasal kural ve düzenlemeye sahip olması ve bu da onları çok daha uygun maliyetli hale getirmesidir. Ayrıca, daha az yasal ücret vardır ve yurtdışında listelemenin maliyeti yoktur.
Hindistan’da, 47 firma birlikte 2018 mali yılında QIP’ler aracılığıyla 551 milyar Rs (8 milyar $) topladı. Bu rakam, bir mali yılda şimdiye kadarki en yüksek rakam. Bununla birlikte, 2019’un başlarında, bu 47 QIP’den 30’u orijinal ihraç fiyatlarının altında işlem görüyordu.
Nitelikli Kurumsal Yerleştirme Yönetmeliği (QIP)
Bir QIP yoluyla sermaye artırmasına izin verilmesi için, bir firmanın, kotasyon sözleşmesinde belirtilen minimum hissedarlık gereksinimleri ile birlikte bir tahsislere ihraç etmelidir.
Bir konudaki belirli faktörlere bağlı olarak, bir QIP’deki tahsis sayısı için düzenlemeler de mevcuttur. Buna ek olarak, hiçbir tahsisin toplam borcun% 50’sinden fazlasına sahip olmasına izin verilmez. Ayrıca, tahsisler konunun destekçileri ile hiçbir şekilde ilişkilendirilmemelidir. Birkaç düzenleme daha kimlerin QIP menkul kıymet ihraçlarını alabileceğini veya alamayacağını belirler.
Nitelikli Kurumsal Yerleşimler (QIP’ler) ve Nitelikli Kurumsal Alıcılar (QIB’ler)
QIP’leri satın almaya uygun olan taraflar , menkul kıymetler ve borsa yönetim kurulu tarafından yönetilen her ne olursa olsun, akredite yatırımcılar olan nitelikli kurumsal alıcılardır (QIB’ler). Bu sınırlama, QIB’lerin, bir müteakip halka arzın (FPO) yasal güvenceleri olmaksızın, sermaye piyasalarını bu düzeyde değerlendirmelerine ve katılmalarına izin veren uzmanlığa ve finansal güce sahip kurumlar olduğu algısından kaynaklanmaktadır.