Yerleştirme

Yerleşim Nedir?

Yerleştirme, sabit yıllık ödemeler gibi, D Yönetmeliği kapsamında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na kayıttan muaf olan az sayıda özel yatırımcıya menkul kıymet satışıdır. Bu muafiyet, bir şirketin sermaye artırımı için bir yerleştirmeyi daha ucuz bir yol haline getirir. halka arzla karşılaştırıldığında. Özel bir yerleştirme için resmi bir izahname gerekli değildir ve özel bir yerleştirmedeki katılımcılar genellikle büyük, yatırım bankaları, yatırım fonları ve sigorta şirketleri gibi sofistike yatırımcılardır.

Yerleşimi Anlamak

Yerleşim, özel yerleştirme veya kayıtsız teklif olarak da adlandırılabilir. Bu menkul kıymet teklifleri, halka arz edilmediğinden SEC tarafından tescil edilmekten muaftır. Bunun yerine küçük bir yatırımcı grubuna, genellikle derin cepleri olan bilgili bireysel yatırımcılara ve yatırım fonları ve bankalar gibi kurumlara sunulur.

Kural D

Özel yerleştirmeler, halka arzlarla aynı yasa ve düzenlemelere tabi olmasa da, kayıtsız arzlarda satılan menkul kıymetler için geçerli olan bir dizi SEC kuralı olan D Yönetmeliğine uymak zorundadır. Yerleşimlerin uyması gereken üç SEC kuralı, Kural 504, 505 ve 506’dır. Kural 504, belirli ihraççıların herhangi bir 12 aylık dönemde 1 milyon dolara kadar menkul kıymet sunabileceğini ve satabileceğini ve bu menkul kıymetlerin teklif edilebileceğini belirtir. her tür yatırımcıya. Bu hisse senedi serbestçe alınıp satılabilir.

Kural 505 uyarınca, işletmelerin, en fazla 35 tanesinin akredite olmaması koşuluyla, 12 aylık bir süre içinde sınırsız sayıda yatırımcıya 5 milyon dolara kadar hisse senedi satmalarına izin verilmektedir. Akredite olmayan yatırımcılara mali tablolar dahil olmak üzere belirli bilgiler verilmelidir. Yalnızca akredite yatırımcılara satış yapılıyorsa, ihraççının yatırımcılara hangi bilgilerin açıklanacağı konusunda takdir yetkisi vardır. Ancak, teklife hem akredite olan hem de akredite olmayan yatırımcılar katılırsa, akredite yatırımcılara sağlanan bilgilerin akredite olmayan yatırımcılara da verilmesi gerekir.

Kural 506, teklife katılan akredite olmayan yatırımcılar “sofistike yatırımcılar” olduğu sürece, bir şirketin 35’ten fazla akredite olmayan yatırımcıya sınırsız sayıda yatırımcıya sınırsız menkul kıymet satabileceğini belirtir. Bu, yatırımı değerlendirmek için bilgi ve deneyime sahip olmaları gerektiği anlamına gelir. Kural 505 ve 506 uyarınca satılan menkul kıymetler serbestçe alınıp satılamaz.

Uyarılar

Birçok yerleştirme, katılma fırsatı bulan yatırımcılara değerli fırsatlar sunarken, ihtiyatlı olmak için nedenler vardır. SEC kuralları, yatırımcıları korumak ve bilgilerin kamuya uygun şekilde ifşa edilmesini sağlamak içindir.Özel yerleştirmeler bu kurallara uymaz ve daha yüksek riskler taşıyabilir. Finansal olarak bilgili, yüksek net değerli bireylerin ve yatırım bankalarının genellikle bu fırsatlara katılmasının nedeni budur. Bununla birlikte, yatırımcılar genellikle yerleştirmeler yoluyla iyi getiri elde edebilirler. Ekim 2020’de, FVCBankcorp, Inc., ilk beş yıl için% 4,875 sabit faiz oranı taşıyan sabitten değişken orana bağlı tahvillerin 20 milyon dolarlık özel plasmanını tamamladı.