Mükemmel Çit
Mükemmel Çit Nedir?
Mükemmel bir hedge, bir yatırımcı tarafından üstlenilen ve mevcut bir pozisyon riskini ortadan kaldıracak veya bir portföyden tüm piyasa riskini ortadan kaldıran bir pozisyondur. Mükemmel bir hedge olabilmek için, bir pozisyonun başlangıç pozisyonuyla % 100 ters korelasyona sahip olması gerekir. Bu nedenle, mükemmel çit nadiren bulunur.
Mükemmel Bir Hedge Anlamak
Mükemmele yakın bir hedge için yaygın bir örnek, hisse senedi pozisyonundaki herhangi bir kayba karşı kendi kendini sigortalamak için tutulan hisse senedi ve karşıt opsiyon pozisyonlarının bir kombinasyonunu kullanan bir yatırımcı olabilir. Bu stratejinin dezavantajı, hisse senedi pozisyonunun yukarı yönlü potansiyelini de sınırlamasıdır. Dahası, zamanla büyüyen bir çitin sürdürülmesinin de bir maliyeti vardır. Dolayısıyla, opsiyonlar, vadeli işlemler ve diğer türevler kullanılarak mükemmel bir hedge oluşturulabildiğinde bile, yatırımcılar bunları sürekli koruma yerine belirli süreler boyunca kullanırlar.
Pratik Bir Dünyada Mükemmel Çitler
Finans dünyasında mükemmel hedge terimi atıldığında, genellikle konuşmacının kendi risk toleransı ile değerlendirildiği üzere ideal bir hedge anlamına gelir. Kısırlaştırma riskinin ödüller üzerinde benzer bir etkisi olduğundan, bir yatırımdan tüm riski tamamen ortadan kaldırmak için hiçbir neden yoktur. Bunun yerine, yatırımcılar ve tüccarlar, hem en kötü hem de en iyi sonuçların kabul edilebilir olduğu bir olasılık aralığı oluşturmaya çalışırlar.
Tüccarlar bunu, işlem yaptıkları temeller için bir ticaret bandı oluşturarak yaparlar. Bant sabitlenebilir veya altta yatan ile yukarı ve aşağı hareket edebilir. Bununla birlikte, riskten korunma stratejisi ne kadar karmaşıksa, riskten korunma maliyetlerinin kendilerinin genel kârı etkileme olasılığı o kadar yüksektir.
Aynı şey geleneksel menkul kıymetlerdeki yatırımcılar için de geçerlidir. Vadeli işlemleri, alım satım opsiyonlarını, dönüştürülebilir tahvilleri vb. İçeren sahip olunan hisse senetlerini korumaya yönelik pek çok strateji vardır, ancak bunların hepsinin uygulanması bazı maliyetlere neden olur. Yatırımcılar ayrıca çeşitlendirme yoluyla “mükemmel” korumalar yaratmaya çalışırlar. Düşük korelasyonlu veya ters korelasyonlu varlıkları bularak, yatırımcılar daha yumuşak bir genel portföy getirisi sağlayabilir. Burada yine, riskten korunmanın maliyeti, bir yatırımcının sermayeyi bağlaması ve çeşitlendirme süreci boyunca işlem ücretlerini ödemesiyle devreye giriyor.
Popüler “Mükemmel” Çitler
Mükemmel korumalar teoride mevcuttur, ancak en değişken piyasalar dışında herhangi bir dönem için nadiren maliyete değerdirler. Bununla birlikte, genellikle mükemmel korunma olarak adlandırılan birkaç varlık türü vardır. Bu bağlamda, mükemmel korunma, dalgalı piyasalarda sermaye için güvenli bir cennete atıfta bulunmaktadır. Bu liste, nakit ve kısa vadeli senetler gibi likit varlıkları ve altın ve gayrimenkul gibi daha az likit yatırımları içerir. Tüm bu mükemmel korumalarla ilgili sorunları bulmak çok az araştırma gerektirir, ancak fikir, paranızı park edebileceğiniz diğer yerlere göre finansal piyasalarla daha az ilişkili olmalarıdır.