Aşırı tepki
Aşırı Tepki Nedir?
Aşırı tepki, yeni bilgilere aşırı duygusal bir tepkidir. Finans ve yatırım olarak, bir duygusal tepkidir güvenlik açgözlülük ya korkudan ya yönetiliyor stok veya başka bir yatırım olarak. Yatırımcıların haberlere aşırı tepki vermesi, güvenliğin aşırı satın alınmasına veya gerçek değerine dönene kadar aşırı satılmasına neden olur.
Temel Çıkarımlar
- Finansal piyasalardaki aşırı tepki, menkul kıymetlerin temellerden ziyade psikolojik nedenlerle aşırı şekilde aşırı alınıp satılmasıdır.
- Kabarcıklar ve çarpışmalar, sırasıyla ters ve aşağı yöndeki aşırı tepkilere örnektir.
- Etkili piyasalar hipotezi, aşırı tepkilerin ortaya çıkmasını engeller, ancak davranışsal finans, bunların meydana geldiğini ve akıllı yatırımcıların bunlardan yararlanabileceğini öngörür.
Aşırı Tepkileri Anlamak
Yatırımcılar her zaman rasyonel değildir. Etkin piyasa hipotezinin varsaydığı gibi, kamuya açık olarak bilinen tüm bilgileri mükemmel ve anında fiyatlandırmak yerine, bunlar genellikle bilişsel ve duygusal önyargılardan etkilenir.
Davranışsal finanstaki en etkili çalışmalardan bazıları, başlangıçtaki düşük tepki ve ardından fiyatların yeni bilgilere aşırı tepkisi ile ilgilidir. Artık birçok fon, özellikle küçük sermayeli hisse senetleri gibi daha az verimli piyasalarda, portföylerinde bu önyargılardan yararlanmak için davranışsal finans stratejileri kullanıyor.
Aşırı tepkilerden yararlanmak isteyen fonlar, hisseleri kötü kazanç haberleriyle gerileyen, ancak haberlerin muhtemelen geçici olacağı şirketleri ararlar. Değerli hisse senetleri olarak da bilinen düşük fiyatına stoklar, bu tür hisse senetlerine bir örnektir.
Aşırı tepkinin aksine, yeni bilgilere karşı tepkinin yetersiz kalması daha olasıdır. Yetersiz tepki genellikle, insanların eski bilgilere bağlılığını tanımlayan bir terim olan sabitlemeden kaynaklanır; bu, özellikle bu bilgi yatırımcı tarafından tutulan dünyayı tutarlı bir şekilde açıklamanın (aynı zamanda bir yorumlama olarak da bilinir) kritik olduğu zaman güçlüdür. “Tuğla ve harç perakende mağazaları öldü” gibi sabitleme fikirleri, yatırımcıların düşük değerli hisse senetlerini gözden kaçırmasına ve kar elde etme fırsatlarını kaçırmasına neden olabilir.
Aşırı Tepki Örnekleri
Tüm varlık balonları, 17. yüzyılda Hollanda’da yaşanan lale çılgınlığından 2017’de kripto para birimlerinin hızlı yükselişine kadar aşırı tepki örnekleridir.
Varlık balonları, bir varlığın artan fiyatı, varlığın sunduğu temel getiriler yerine birincil getiri kaynağı olarak yatırımcıları çekmeye başladığında oluşur. Hisse senetleri için “temel” getiri, şirketin büyümesi ve muhtemelen hisse senedinin sunduğu temettüdür.
1600’lerde bir lale soğanı “temel geri dönüşü” ürettiği çiçeğin güzelliğiydi ve bu da ölçülmesi zor bir sonuçtu. Yatırımcıların ampullerin cazibesini ölçmek için iyi bir yolu olmadığından, fiyat bu ölçü olarak kullanıldı ve ampullerin fiyatı her zaman yükseldiği için ampullerin doğası gereği değerli olduğuna dair temelsiz bir inanç yarattı – ve iyi bir yatırım.
İçin Aşırı tepki ters akıllı para aşağı doğru bir aşırı reaksiyonunu üreten düşmeye güvenlik başlar değerini bu noktada yatırımı, çıkmak için başlayana kadar tutar. 1990’ların sonu ve 2000’lerin başındaki dotcom balonu durumunda, piyasa düzeltmesi birçok kârsız işletmeyi komisyon dışı bıraktı, ancak aynı zamanda iyi hisse senetlerinin değerini pazarlık seviyelerine düşürdü.
Amazon.com Inc., dotcom balonu 10 Aralık 1999’da 106.70 $ ‘a yükselmeden önce zirveye ulaştı ve Eylül 2001’de% 94’lük bir kayıpla 5.97 $’ a düştü.2020 yılında Amazon’un ortalama hisse fiyatı 2.680.86 dolardı.