Açık Piyasa İşlemi

Açık Piyasa İşlemi Nedir?

Açık piyasa işlemi, bir borsada açık bir şekilde kısıtlanmış menkul kıymetleri almak veya satmak için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) uygun tüm belgelerin sunulmasından sonra içeriden bir kişi tarafından verilen bir emirdir.

Açık piyasa işlemi, şirketleriyle ilgili içeriden bilgi sahibi bir bireyin, içeriden bilgi ticareti yasalarını ihlal etmeden menkul kıymet ticareti yapmasının yasal bir yoludur.

Açık Piyasa İşlemini Anlamak

SEC, içeridenbir kişiyi”bir kamu şirketinin yetkilisi veya yöneticisiveya bir şirketin hisselerinin % 10’undan fazlasına sahip olan bir kişi veya kuruluş” olarak tanımlar.

İçeriden kimseler kendi şirket hisselerini satın alırken veya satarken, yatırımcılar, şirketin sınırları içinde dışarıdan gelenlerin bilmediği, neler olup bittiğine dair içgörü sağladığı için dikkat ederler.

İçeriden kimseler, kazançları tahminlerin büyük ölçüde altında olduğu ve hisse fiyatının düşmesini bekledikleri için hisselerini satıyor mu? İçeriden öğrenenler, hisse fiyatını hızla artıracak başarılı yeni bir ürün yarattıkları için hisse satın alıyorlar mı?

İçeriden öğrenenlerin alım satım eylemleri, hisse senedinin gelecekte nasıl performans göstereceğinin bir göstergesidir. Ancak, açık piyasa işlemleri olarak bilinen hisselerini alıp satmadan önce, doğru belgeleri dosyalamalı ve tüm prosedürleri izlemelidirler.

Açık Piyasa İşlemi Süreci

Açık piyasa işlemi, SEC tarafından belirlenen kurallara ve düzenlemelere göre hisse senedi satın almak veya satmak için içeriden bir kişi tarafından verilen bir emirdir. Açık piyasa emrinin önemi, içeriden birinin gönüllü olarak piyasa fiyatından veya ona yakın hisse satın alması veya satmasıdır. Açık piyasa işlemlerinde özel bir fiyatlandırma yoktur.

İçeriden öğrenenler, SEC ile açık piyasa işlemlerini rapor etmeli ve hisselerin satışı veya satın alınmasıyla ilgili ayrıntıları eklemelidir. İşlemin nedeni açıklandığından, açık piyasa işlemlerinin dosyalanması, içerideki kişilerin şirket hakkında neye inanabileceğine dair bir bakış açısı kazanmak için diğer yatırımcılar tarafından kullanılabilir.

Örneğin, içeriden bir kişi hisselerinin önemli bir bölümünü bir açık piyasa işlemi yoluyla satarsa, dosyalama ile listelenen nedenler, diğer yatırımcıların buna karşılık portföylerini değiştirmelerine neden olabilir. Nedeni sadece üst düzey bir memura sağlanan hisse senedi opsiyonlarından yararlanmaksa, yabancı yatırımcılar büyük olasılıkla tepki göstermeyecektir.

Aslında hisse satışından çok hisse alımına daha çok önem verilmektedir, çünkü birçok sebeple satış yapılabilir.

SEC Form 4, hisse satın almadan veya satmadan önce içeriden bir kişi tarafından doldurulmalıdır. Form 4, “içeriden kişinin adı, şirket ile ilişkileri, kaç adet hissenin alınıp satıldığı ve hangi fiyattan satıldığı” gibi bilgileri listeler.

Neden İçeriden Açık Piyasa İşlemleri Yapılır?

İçerideki kişilerin daha fazla hisse satın almasının veya mevcut hisselerini satmasının birçok nedeni vardır. Yukarıda belirtildiği gibi, bir şirketin başarısına olan inancı gösterdiği için hisse satın almak daha mantıklıdır.

Hisselerin satışı, hissedarın nakde ihtiyacı olması ve içeriden birinin yatırımının tahakkuk eden kardan yararlanmak istemesi kadar basit bir şekilde birçok nedenden dolayı yapılabilir.

Tersine, içeriden kişi bu hisselerin satışına neden olan şirket veya sektör hakkındaki uzun vadeli düşünceleri tartmış olabilir. Şirkette daha fazla hisse satın alınması için de aynı şey söylenebilir.

Bazı açık piyasa işlemleri gerçekleştiğinde, şirketler, önde gelen içeriden hisse satın alan kişileri içeren açık piyasa işlemleri hakkında basın açıklamaları yayınlayabilir. Örneğin, bir başkan kendi şirketinde bir milyon hisse satın alırsa, beraberindeki bir açıklama bunun yönetime olan inancının bir teyidi olduğunu beyan edebilir.

Bu hisselerin alış fiyatı da listelenecektir. İşlem tamamlandıktan sonra içeriden kişinin şirkette kaç hisseye sahip olacağına dair bir referans da olabilir.

Açık piyasa işlemleri

Açık piyasa işlemlerinin, açık piyasa işlemleri olarak bilinen merkez bankacılığı programlarından farklı olduğuna dikkat etmek önemlidir. Bu tür programlar altında, Federal Rezerv, yatırımcıların yanı sıra açık piyasada tahviller gibi devlet tahvillerini satın alır veya satar.

Açık piyasa işlemleri, ekonomideki faiz oranlarını ve likiditeyi etkileyerek para arzını kontrol etmek için bir para politikası biçimi olarak kullanılır. Bu eylem genellikle bir finansal kriz sırasında veya sonrasında kullanılır.