Normal Verim Eğrisi

Normal Verim Eğrisi nedir?

Normal getiri eğrisi, kısa vadeli borçlanma araçlarının aynı kredi kalitesindeki uzun vadeli borçlanma araçlarından daha düşük getiriye sahip olduğu bir getiri eğrisidir. Bu, verim eğrisine yukarı doğru bir eğim verir. Bu, en sık görülen getiri eğrisi şeklidir ve bazen “pozitif getiri eğrisi” olarak anılır.

Analistler, gelecekte kısa vadeli faiz oranlarının nasıl bir eğilim göstereceğine dair ipuçları için getiri eğrisinin eğimine bakıyorlar. Yukarı doğru eğimli bir getiri eğrisi olduğunda, bu tipik olarak finansal piyasalarda gelecekte daha yüksek faiz oranlarına sahip bir beklentiye işaret eder; aşağı doğru eğimli bir getiri eğrisi, daha düşük oranları öngörür.

Normal Verim Eğrisini Anlama

Bu getiri eğrisi “normal” olarak kabul edilir çünkü piyasa genellikle daha büyük risk için daha fazla tazminat beklemektedir. Daha uzun vadeli tahviller, faiz oranlarındaki değişiklikler ve potansiyel temerrütlere daha fazla maruz kalma gibi daha fazla riske maruz kalır. Ayrıca, uzun bir süre için para yatırmak, bir yatırımcının parayı başka şekillerde kullanamayacağı anlamına gelir, bu nedenle yatırımcı, getirinin paranın zaman değeri bileşeni aracılığıyla bunun için telafi edilir.

Normal bir getiri eğrisinde, eğim, genellikle uzun vadeli yatırımlarla ilişkili daha yüksek getirileri temsil etmek için yukarı doğru hareket edecektir. Bu yüksek getiriler, normalde uzun vadeli girişimlerde bulunan artan riski ve kısa vadeli yatırımlarla ilişkili düşük riskleri telafi etmektedir. Bu eğrinin şekli, ek olarak uygulanabilir pozitif terimi üzerinden normal olarak adlandırılır, çünkü vade tarihleri ​​zaman içinde uzadıkça getirilerdeki beklenen değişimi temsil eder. En çok pozitif ekonomik büyüme ile ilişkilidir.

Gösterge Olarak Verim Eğrileri

Getiri eğrisi, vadeye kadar geçen süreye bağlı olarak belirli bir menkul kıymetle ilişkili faiz oranlarındaki değişiklikleri temsil eder. Diğer ölçütlerden farklı olarak, getiri eğrisi tek bir varlık veya hükümet tarafından oluşturulmaz. Bunun yerine, o zamanki piyasa hissini ölçerek belirlenir ve genellikle temeli oluşturmaya yardımcı olmak için yatırımcı bilgilerine atıfta bulunur. Getiri eğrisinin yönü, bir ekonominin mevcut yönüne ilişkin sağlam bir gösterge olarak kabul edilir.

Diğer Verim Eğrileri

Verim eğrileri de düz kalabilir veya tersine çevrilebilir. İlk durumda, düz eğri, daha kısa ve daha uzun vadeli yatırımların getirilerinin esasen aynı olduğunu gösterir. Genellikle, bu eğri bir ekonomi durgunluğa yaklaşırken görülür çünkü korkulu yatırımcılar fonlarını daha düşük risk seçeneklerine taşıyacak, fiyatı artıracak ve genel getiriyi düşürecektir.

Ters getiri eğrileri, kısa vadeli oranların uzun vadeli faiz oranlarından daha uygun olduğu bir noktayı göstermektedir. Normal getiri eğrisine kıyasla şekli ters çevrilmiş olup, piyasa ve yatırımcı davranışlarında önemli değişiklikleri temsil etmektedir. Bu noktada, henüz gerçekleşmemişse, bir durgunluk genellikle yakın olarak görülüyor.