İhraç Eden Olmayan İşlem

Published · Updated

İhraç Eden Olmayan İşlem Nedir?

İhraççı olmayan işlem, ihraç eden şirketin yararına doğrudan veya dolaylı olarak gerçekleştirilmeyen bir menkul kıymeti içeren işlemdir. Meydana Çoğu fırsatlar ikincil piyasada böyle borsalarında gibi, olmayan yayıncı işlemlerini içerir; ilk halka arzlar (IPO’lar) hariç; ikincil teklifler; veya ihraççının dahil olacağı geri alımları paylaşın.

Temel Çıkarımlar

  • İhraççı olmayan bir işlem, bu menkul kıymetlerin ihraççısını içermeyen menkul kıymetlerin satın alınmasını veya satılmasını içerir.
  • İzole edilmiş bir ihraççı olmayan işlem, iki özel taraf arasında, genellikle tezgah üstü (OTC) esasına göre geçici bir menkul kıymet değişimini içerir ve kayıttan muaf tutar.
  • Ödenmemiş menkul kıymetleri içeren ihraççı olmayan işlemler, büyük ölçüde, ihraççının dahil olmadığı ikincil piyasalarda karşı taraflar arasında gerçekleştirilen alım satımları ifade eder.

İhraç Eden Olmayan İşlemleri Anlama

İzole edilmiş ihraççı olmayan işlemler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) kayıt gerekliliklerinden muaftır. Örneğin, Joe kardeşine 100 adet XYZ hissesi satarsa, bu işlem kayıt gereksinimlerinden muaf olacaktır.

Bununla birlikte, Joe bu 100 hisseyi kardeşine sattığında, resmi olarak ihraççı olmayan bir komisyoncu-satıcı olarak bilinen şey haline gelir. İhraç etmeyenler, menkul kıymet ihraç etmeyen veya yapmayı planlayan bir kişi veya şirket olarak tanımlanabilir ve bir komisyoncu-satıcı, menkul kıymetleri  kendi hesabına veya müşterileri adına satın alan ve satan bir kişi veya firmadır.

İhraççı olmayan broker-bayilere ilişkin düzenlemeler çok daha hafiftir, ancak bu rakamlar yasal olarak bu statüyü korurken yapabilecekleri konusunda da çok sınırlıdır.

Denetçiler ve İhraççı Olmayan Broker-Bayiler

Denetçiler olmayan verenin komisyoncu-satıcı ile kayıtlı olması gerekir Kamu Şirketi Muhasebe Gözetim Kurulu (PCAOB denetçi raporunun tarihi itibariyle). Denetçilerin mümkün olan en kısa sürede PCAOB ile kayıt sürecini başlatmaları teşvik edilir. Halka açık olmayan broker-bayilere, gerekirse bireysel koşulları görüşmek için Komisyon’un Ticaret ve Piyasalar Bölümü ile iletişime geçmeleri tavsiye edilir.

İhraççı olmayan komisyoncu-bayilerin denetçileri, denetçinin “§210.2-01 (b) hükümlerine göre bağımsız olacağını belirten Borsa Kanunu Kuralı 17a-5 (f) (3) ‘e uymaya devam etmelidir. c) bu bölümün. “Ancak, ihraççı olmayan komisyoncu-bayilerin denetçileri, § 210.201 (c) ‘deki iş ortağı rotasyon gerekliliklerine veya tazminat gerekliliklerine tabi değildir.

Muaf Tutulan İhraççı Olmayan İşlem Türleri

  • İzole Edici Olmayan İşlemler:  Devletler, “izole edilmiş” in ne anlama geldiğini yerel bazda tanımlar, ancak özellikle tekrar etmeyen bir durumdur. Örneğin, bir kişi Tennessee’den taşındığında Idaho’ya PDQ hissesi için hisse senedi sertifikaları getirdi. Hisse, Idaho’da kayıtlı değil, ancak komşusuna satabilir ve işlem, şahıs ihraççı olmadığı ve işlem “izole” olduğu için muaftır.
  • Ödenmemiş Menkul Kıymetlerde İhraç Etmeyen İşlemler:  Buna genellikle “manuel muafiyet” denir. Alım satımı yapılan menkul kıymet, şu anda SEC ile yapılan tüm finansal raporlamalarda güncel olan bir ihraççıdan geliyorsa, finansal zorluklar yaşamıyorsa ve “kör havuz” veya ” paravan şirket ” değilse, işlem muaftır kayıttan. İşlemde yer alan menkul kıymetlerin en az 90 gündür kamuoyunun elinde olması gerekiyor.