Yönetim Yatırım Şirketi
Yönetim Yatırım Şirketi Nedir?
Bir yönetim yatırım şirketi, halka açık fon paylarını yöneten bir yatırım şirketi türüdür.
Yönetim yatırım şirketleri hem açık uçlu fonları hem de kapalı uçlu fonları yönetebilir.
Yönetim Yatırım Şirketlerini Anlamak
Bir yönetim yatırım şirketi, birleştirilmiş fonlar aracılığıyla müşteriler için sermayeyi yönetir. ABD yatırım piyasası mevzuatı, yatırım şirketlerini 1940 Yatırım Şirketleri Kanunu kapsamında üç kategoride sınıflandırmıştır. 1940 Yasasının Dördüncü Bölümü, şirketlerin sınıflandırmasını şu şekilde ayırır:
- Yüz tutar sertifikası şirketi
- Birim yatırım ortaklığı
- Yönetim (yatırım) şirketi
Temel Çıkarımlar
- Bir yönetim yatırım şirketi, halka açık fon paylarını yöneten bir yatırım şirketi türüdür.
- Yönetim yatırım şirketleri hem açık uçlu fonları hem de kapalı uçlu fonları yönetebilir.
- Açık uçlu fonların alım satım için belirlenmiş sayıda hisse senedi yoktur; kapalı uçlu fonlar, piyasaya belirli sayıda hisse sunar.
1940 Yasasının Beşinci Bölümü, yönetim yatırım şirketleri hakkında daha fazla ayrıntı sağlar. Yönetim yatırım şirketleri, açık uçlu veya kapalı uçlu şirketler olabilir. 1940 Yasasının Beşinci Bölümü, bu şirketleri çeşitlendirilmiş ve çeşitlendirilmemiş şirketlere göre daha fazla özetlemektedir.
Açık Uçlu ve Kapalı Uçlu
Yönetim yatırım şirketleri, havuzlanmış yatırımdan fon payları çıkarır. Yatırımcılar, satış komisyonu ücretlerinin yanı sıra operasyonel giderlere neden olan fon paylarını satın alırlar. Yatırım şirketlerinin yönettiği fon yönetimi, ABD menkul kıymet düzenlemelerine uymak zorundadır. Yönetmelikler, adil piyasa faaliyetlerini, yatırımcı eğitimini ve şeffaflığı destekler.
Yönetim yatırım şirketleri tarafından yönetilen fonlar, borsalarda veya açık uçlu yönetim şirketleri aracılığıyla ticaret yapar ve halka açık yatırımlar olarak bilinir. Yönetim yatırım şirketleri, yatırımcılara geniş bir standart ve karmaşık yatırım stratejileri yelpazesinde halka açık havuzlu fon yatırımları sunar.
Yönetim yatırım şirketi evreninde, ABD’deki en büyük yatırım şirketleri arasında BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity ve Bank of New York Mellon Investment Management bulunmaktadır.
Açık Uçlu Fonlar
Açık uçlu yönetim yatırım şirketleri, açık uçlu fonları yönetir. Yatırım fonu veya borsa yatırım fonu (ETF) olarak sunulabilirler. Açık uçlu fonların alım satım için belirlenmiş sayıda hisse senedi yoktur. Yönetim yatırım şirketi, kendi takdirine bağlı olarak açık uçlu yatırım fonlarının ve ETF’lerin hisselerini ihraç edebilir ve geri alabilir.
Açık uçlu yatırım fonlarının bir dizi hisse sınıfı sunduğu bilinmektedir. Açık uçlu yönetim yatırım şirketleri, yatırımcıların bir aracı ile işlem yaparken ödemeleri gereken farklı ücretlere sahip hisse sınıfları yapılandırır. Açık uçlu yatırım fonları bir piyasa değişiminde işlem görmez; yatırım fonu şirketi aracılığıyla işlem görürler. İşlemler, fonun bir sonraki raporlanan net varlık değerinde, aynı zamanda forward fiyatı olarak da bilinir.
Borsada işlem gören fonlar, borsalarda günlük olarak işlem görür. Borsada işlem gören fonlar, NAV’lerine indirimli veya primle işlem yapabilir. Ayrıca nominal değerde ticaret yapabilirler. Yönetim yatırım şirketi yetkili katılımcıları, bir ETF’nin fiyatını yönetmek için kendi takdirlerine bağlı olarak hisse oluşturma ve kullanma yeteneği ile ETF fiyatlarını ve döviz alım satımını aktif olarak izler.
Kapalı Uçlu Fonlar
Kapalı uçlu yönetim yatırım şirketleri, kapalı uçlu fonları yönetir. İlk halka arzda piyasaya belirli sayıda hisse teklif ederler. Kapalı uçlu yönetim yatırım şirketleri, halka arzı takiben hisse oluşturmaz veya itfa etmez. Kapalı uçlu fonlar borsalarda günlük olarak işlem görür. NAV’lerine indirimli veya primle işlem yaptıkları biliniyor.
Çeşitlendirilmiş ve Çeşitlendirilmemiş
Açık uçlu ve kapalı uçlu yönetim yatırım şirketlerini tartışmanın yanı sıra, 1940 Yasası’nın Beşinci Bölümü, çeşitlendirilmiş ve çeşitlendirilmemiş yönetim yatırım şirketlerini de açıklamaktadır. Çeşitlendirilmiş yönetim yatırım şirketleri, 75-5-10 kuralı kapsamına giren varlıklara sahiptir.
75-5-10 çeşitlendirilmiş bir yönetim yatırım şirketi, varlıklarının% 75’ini diğer ihraççılarda ve nakde, herhangi bir şirketteki varlıkların% 5’inden fazlasına ve herhangi bir şirketin ödenmemiş oy hakkına sahip hisselerinin% 10’undan fazlasına sahip olmayacaktır. 75-5-10 kuralı kapsamına girmeyen herhangi bir yönetim yatırım şirketi, çeşitlendirilmemiş bir yönetim yatırım şirketi olarak kabul edilir.