Likidite Krizi

Likidite Krizi Nedir?

Likidite krizi, birçok işletme veya finans kuruluşunda aynı anda nakit veya kolayca nakde dönüştürülebilen varlıkların eksikliği ile karakterize edilen bir finansal durumdur.

Bir likidite krizinde, bireysel kurumlardaki likidite sorunları, talepte akut bir artışa ve likidite arzında düşüşe neden olur ve bunun sonucunda mevcut likidite eksikliği, yaygın temerrütlere ve hatta iflaslara yol açabilir.

Likidite Krizini Anlamak

Varlıklar ve borçlar arasındaki vade uyumsuzluğu ve bunun sonucunda uygun zamanlanmış nakit akışının olmaması, tipik olarak bir likidite krizinin temelini oluşturur. Likidite sorunları tek bir kurumda ortaya çıkabilir, ancak gerçek bir likidite krizi genellikle birçok kurumda veya tüm bir finansal sistemde aynı anda likidite eksikliğine işaret eder.

Tek İşletme Likidite Sorunu

Aksi halde çözücü bir işletme, kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirmek için gereken likit varlıklara ( nakit veya diğer yüksek pazarlanabilir varlıklar) sahip olmadığında, bir likidite sorunu ile karşı karşıya kalır. Borçlar, kredileri geri ödemeyi, devam eden operasyonel faturalarını ödemeyi ve çalışanlarına ödemeyi içerebilir.

Bu işletmeler, uzun vadede tüm bunları karşılamaya yetecek toplam varlık değerine sahip olabilir, ancak vadeleri geldikçe bunları ödemek için yeterli nakdi yoksa, o zaman temerrüde düşecek ve alacaklılar geri ödeme talep ettiğinden sonunda iflasa girebilir. Sorunun kökü, genellikle işletmenin yaptığı yatırımların vadeleri ile işletmenin yatırımlarını finanse etmek için katlandığı yükümlülükler arasındaki uyumsuzluktur.

Bu, işletmenin çeşitli projelerinden beklenen gelirin, karşılık gelen finansmana yönelik ödemeler yapmak için yeterince erken veya yeterli hacimde gelmediği bir nakit akışı sorunu yaratır.

İşletmeler için, bu tür bir nakit akışı sorunu, işletme tarafından, beklenen geliri, herhangi bir ödemeyi kaçırmamak için yeterince ilgili herhangi bir finansman için geri ödeme planlarıyla eşleşen yatırım projelerini seçerek tamamen önlenebilir.

Alternatif olarak, işletme, borç verenlerden ek kısa vadeli borç alarak veya ödemeleri geldikçe yapmak için elinde yeterli kendi kendini finanse eden likit varlık rezervini koruyarak (aslında hisse senedi sahiplerine dayanarak) vadeleri sürekli olarak eşleştirmeye çalışabilir. nedeniyle. Birçok işletme bunu, iş ihtiyaçlarını karşılamak için kısa vadeli kredilere güvenerek yapar. Genellikle bu finansman bir yıldan daha kısa bir süre için yapılandırılır ve bir şirketin maaş bordrosu ve diğer talepleri karşılamasına yardımcı olabilir.

Bir işletme yatırımları ve borcu vadede uyumsuzsa, ek kısa vadeli finansman mevcut değilse ve kendi kendini finanse eden rezervler yeterli değilse, o zaman işletmenin nakit üretmek için diğer varlıkları satması gerekecek, varlıklar tasfiye olarak bilinecek ya da karşı karşıya gelecektir. varsayılan. Şirket likidite sıkıntısı ile karşı karşıya kaldığında ve likidite sorunu, yükümlülüklerini yerine getirecek kadar varlıkları tasfiye ederek çözülemiyorsa, şirketin iflasını beyan etmesi gerekir.

Bankalar ve finans kurumları, bu tür likidite sorunlarına özellikle açıktır, çünkü gelirlerinin çoğu, uzun vadeli kredilerle ev ipotekleri veya sermaye yatırımları için ve mevduat sahiplerinin hesaplarından kısa vadeli borçlanarak elde edilmektedir. Vade uyuşmazlığı, çoğu finansal kurumun iş modelinin normal ve içsel bir parçasıdır ve bu nedenle, genellikle ek kısa vadeli borçlar, kendi kendini finanse eden rezervler yoluyla acil yükümlülükleri karşılamak için fon temin etme ihtiyacı duyma durumundadırlar. uzun vadeli varlıkları tasfiye etmek.

Likidite Krizi

Likidite sorunu yaşayabilecek tek kurumlar bireysel finans kuruluşları değildir. Birçok finans kurumu aynı anda likidite sıkıntısı yaşadığında ve kendi kendini finanse eden rezervlerini çektiğinde, kredi piyasalarından ek kısa vadeli borç aradığında veya nakit yaratmak için varlıkları satmaya çalıştığında, bir likidite krizi ortaya çıkabilir. Faiz oranları yükselir, asgari zorunlu karşılık limitleri bağlayıcı bir kısıt haline gelir ve herkes bir kerede satmaya çalıştıkça varlıklar değer kaybeder veya satılamaz hale gelir.

Kurumlar arasındaki akut likidite ihtiyacı, başlangıçta kendi başlarına herhangi bir likidite sorunu ile karşılaşmayan kurumları ve işletmeleri etkilemek için yayılabilen karşılıklı olarak kendi kendini güçlendiren olumlu bir geri bildirim döngüsü haline gelir.

Bütün ülkeler – ve ekonomileri – bu durumda yutulabilir. Bir bütün olarak ekonomi için, bir likidite krizi, ekonomideki iki ana likidite kaynağının – banka kredileri ve ticari senet piyasası – aniden kıt hale gelmesi anlamına gelir. Bankalar, verdikleri kredi sayısını azaltıyor veya kredi vermeyi tamamen bırakıyor.

Finansal olmayan pek çok şirket kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için bu kredilere güvendiğinden, bu kredi eksikliği ekonomide dalgalanma etkisi yaratıyor. Damlama etkisinde, fon eksikliği çok sayıda şirketi etkiler ve bu da bu firmalar tarafından istihdam edilen bireyleri etkiler.

Likidite krizi, belirli bir ekonomik şoka tepki olarak veya normal bir iş döngüsünün bir özelliği olarak ortaya çıkabilir. Örneğin, Büyük Durgunluk dönemindeki mali kriz sırasında, birçok banka ve banka dışı kuruluş nakitlerinin önemli bir kısmı uzun vadeli ipotekleri finanse etmek için kullanılan kısa vadeli fonlardan geliyordu. Kısa vadeli faiz oranları yükseldiğinde ve gayrimenkul fiyatları düştüğünde, bu tür düzenlemeler likidite krizini zorladı.

Ekonomik beklentilere yönelik olumsuz bir şok, mevduat sahiplerini bir banka veya bankalar ile hesaplarının tamamı olmasa bile ani, büyük para çekmeye itebilir. Bu, belirli bir kurumun istikrarı veya daha geniş ekonomik etkilerle ilgili endişelerden kaynaklanıyor olabilir. Hesap sahibi, belki de yaygın ekonomik düşüşlerden korkuluyorsa, hemen elinde nakit olması gerektiğini görebilir. Bu tür faaliyetler, bankaları nakit sıkıntısı içinde bırakabilir ve tüm kayıtlı hesapları karşılayamaz hale getirebilir.