Kaldıraçlı Serbest Nakit Akışı (LFCF)
Kaldıraçlı Serbest Nakit Akışı (LFCF) Nedir?
Kaldıraçlı serbest nakit akışı (LFCF), bir şirketin tüm finansal yükümlülüklerini ödedikten sonra kalan para miktarıdır. LFCF, bir şirketin borçlarını ödedikten sonra sahip olduğu nakit miktarı iken, kaldıraçsız serbest nakit akışı (UFCF), borç ödemeleri yapılmadan önceki nakittir. Kaldıraçlı serbest nakit akışı, bir şirketin temettü ödemek ve işe yatırım yapmak için kullanabileceği nakit miktarı olduğu için önemlidir.
Kaldıraçlı Serbest Nakit Akışının Formülü ve Hesaplanması
Nerede:
- FAVÖK = Faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç
- ΔNWC = Net işletme sermayesindeki değişim
- CapEx = Sermaye harcamaları
- D = Zorunlu borç ödemeleri
Temel Çıkarımlar
- Kaldıraçlı serbest nakit akışı (LFCF), bir şirketin tüm faturaları ödendikten sonra kalan paradır.
- Bir şirket, işletme nakit akışı pozitif olsa bile negatif kaldıraçlı serbest nakit akışına sahip olabilir.
- Bir şirket, temettü ödemek, hisse senetlerini geri satın almak veya işletmeye yeniden yatırım yapmak için kaldıraçlı serbest nakit akışını kullanmayı seçebilir.
- Kaldıraçsız serbest nakit akışı (UFCF), borç ödemeleri yapılmadan önceki nakittir.
Kaldıraçlı Serbest Nakit Akışı (LFCF) Size Ne Söyleyebilir
Kaldıraçlı serbest nakit akışı, bir şirketin faaliyetlerini genişletme ve operasyonlar yoluyla elde edilen para yoluyla hissedarlara getiri (temettü veya geri satın alma) ödeme yeteneğinin bir ölçüsüdür. Ayrıca, bir şirketin finansman yoluyla ek sermaye elde etme kabiliyetinin bir göstergesi olarak da kullanılabilir.
Bir şirketin halihazırda önemli miktarda borcu varsa ve yükümlülüklerini yerine getirdikten sonra nakit tamponunun yolu çok azsa, şirketin bir borç verenden ek finansman alması zor olabilir. Bununla birlikte, bir şirket sağlıklı miktarda kaldıraçlı serbest nakit akışına sahipse, o zaman daha çekici bir yatırım ve düşük riskli bir borçlu haline gelir.
Bir şirketin kaldıraçlı serbest nakit akışı negatif olsa bile, bu şirketin başarısız olduğunu göstermez. Şirketin henüz kendini amorti etmeye başlamamış önemli sermaye yatırımları yapmış olması söz konusu olabilir.
Şirket, nakit akışı artıncaya kadar hayatta kalmak için gerekli parayı temin edebildiği sürece, geçici bir negatif kaldıraçlı serbest nakit akışı dönemi hem ayakta kalabilir hem de kabul edilebilirdir.
Bir şirketin kaldıraçlı serbest nakit akışı ile ne yapmayı seçtiği de yatırımcılar için önemlidir. Bir şirket, kaldıraçlı serbest nakit akışının önemli bir kısmını temettü ödemelerine veya şirkete yapılan yatırımlara ayırmayı seçebilir. Öte yandan, şirket yönetimi büyüme ve pazar genişlemesi için önemli bir fırsat algılarsa, kaldıraçlı serbest nakit akışının neredeyse tamamını potansiyel büyümeyi fonlamaya ayırmayı seçebilir.
LFCF ile Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı (UFCF) Arasındaki Fark
Kaldıraçlı serbest nakit akışı, bir işletmenin borçlarını ve diğer yükümlülüklerini ödedikten sonra sahip olduğu nakit miktarıdır. Kaldıraçsız serbest nakit akışı, bir şirketin faturalarını ödemeden önce sahip olduğu nakit miktarıdır. UFCF, FAVÖK eksi CapEx eksi işletme sermayesi eksi vergiler olarak hesaplanır.
LFCF, hissedarlara ödeme yapmak için mevcut nakit akışıdır, UFCF ise hissedarlara ve borçlulara ödeme yapmak için mevcut olan paradır. Kaldıraçlı serbest nakit akışı, bir şirketin karlılığının daha iyi bir göstergesi olduğu için yatırımcıların izlemesi gereken daha önemli rakam olarak kabul edilir.