Uluslararası Tahvil
Uluslararası Tahvil Nedir?
Uluslararası tahvil, bir ülkede yerli olmayan bir kuruluş tarafından ihraç edilen bir borç yükümlülüğüdür. Genellikle, ihraç edenin ana ülkesinin para birimi cinsinden ifade edilir. Diğer tahviller gibi belirli aralıklarla faiz ödüyor ve anapara tutarını vade sonunda tahvil sahibine geri ödüyor.
Uluslararası tahviller genellikle şirket tahvilleridir. Amerika Birleşik Devletleri’ndeki birçok yatırım fonu bu tahvilleri elinde tutuyor.
anahtar çıkarımlar
- Uluslararası bir tahvil, bir ülkede yerli olmayan bir kuruluş tarafından kendi para biriminde ihraç edilen bir borç yükümlülüğüdür.
- Uluslararası tahviller genellikle şirket tahvilleridir.
- Uluslararası tahviller portföy çeşitlendirmesi sunabilir, ancak yüksek oranda kur riskine tabidir.
Uluslararası Bir Tahvil Anlamak
İş dünyası daha küresel hale geldikçe, şirketler artık faaliyet gösterdikleri ülkenin dışındaki daha ucuz fon kaynaklarına ve finansmana erişme yollarına sahip. Yatırımcılara kendi iç pazarlarında güvenmek yerine, işletmeler ve hükümetler çok ihtiyaç duyulan sermaye için küresel yatırımcıların cebine girebilirler. Şirketlerin uluslararası borç verme sahnesine erişebilmesinin bir yolu, uluslararası tahvil ihraç etmektir.
Yatırımcı için yerli olmayan bir ülke ve para biriminde uluslararası bir tahvil ihraç edilir. Yerli bir yatırımcı ve Amerika Birleşik Devletleri’nde ikamet eden birinin bakış açısından, uluslararası bir tahvil, ABD doları dışındaki bir para birimiyle diğer ülkelerdeki şirketler veya hükümetler tarafından ihraç edilen tahvildir. Bu tahviller Amerika Birleşik Devletleri dışında çıkarılır ve genellikle ana ülkenin para birimi ile desteklenir.
Uluslararası Tahvil Türleri
Birkaç çeşit uluslararası tahvil mevcuttur.
Eurobond’lar
Eurobond’lar, tahvilin para birimi veya değerinin ifade edildiği ülke dışındaki ülkelerde ihraç edilir ve işlem görür. Bu tahviller genellikle ihraççının yerel para birimi olmayan bir para biriminde ihraç edilir.
Adından da anlaşılacağı gibi, bu tahviller genellikle Avrupa kıtasındaki veya Avrupa Birliği’ndeki şirketler tarafından ihraç edilir, ancak Avrupa dışı ülkelerde de ticaret yapabilirler. Örneğin, Japonya’da ABD doları cinsinden tahvil ihraç eden bir Fransız şirketi, bir Eurobond, daha özel olarak bir Eurodolar tahvil ihraç etmiştir. Diğer Eurobond türleri, Euroyen ve Euroswiss tahvilleridir.
Küresel Tahviller
Küresel tahviller Eurobond’lara benzer, ancak tahvilleri değerlemek için para birimi kullanılan ülkede de alınıp satılabilir ve ihraç edilebilir. Çizim küresel bağın bir örneği, yukarıdaki Eurobond örnekten Fransız şirketi sorunları bağlar cinsinden hangi biri olacak ABD dolar ve Japonya ve Amerika’da hem de teklifler bağları.
Brady Tahvilleri
Brady tahvilleri ler egemen borç senetleri, gelişmekte olan ülkeler tarafından çıkarılan ancak ABD Doları cinsinden ve ABD Hazine tahvilleri tarafından desteklenen vardır. 1989’da geliştirilen küresel bir programın parçası olan Brady bonoları, gelişmekte olan veya zor durumdaki ekonomilere sahip ülkelerin uluslararası borçlarını daha iyi yönetmelerine yardımcı olacak bir araçtır.
Uluslararası Tahviller ve Yabancı Tahviller
Kulağa benzer gelmelerine ve bazen birbirlerinin yerine kullanılmalarına rağmen, uluslararası tahviller ve yabancı tahviller aynı değildir. Yabancı tahviller, yabancı bir ihraççı tarafından iç piyasada ihraç edilir – ancak yerel ülkenin para birimi cinsinden. Örneğin, Kanada’da ihraç edilen ve bir ABD şirketi tarafından Kanada doları cinsinden değerlenen bir tahvil, bir tür yabancı tahvildir.
Genellikle, yabancı tahviller, ihraç edildikleri yerel para birimini veya ülkeyi yansıtan sevimli isimler taşırlar. Yukarıdaki örneğimizdeki tahvil, Akçaağaç tahvili olarak anılacaktır. Diğer yabancı tahvil türleri şunları içerir:
- Samuray tahvili (Japon yeni olarak ihraç edildi)
- Yankee bonosu (ABD doları cinsinden ihraç edilir)
- Matilda tahvili (Avustralya doları cinsinden ihraç edildi)
- Bulldog tahvili, (İngiliz sterlini cinsinden çıkarılmıştır)
Özel Hususlar
Uluslararası tahviller, yatırımcılar yerel piyasalarda menkul kıymet alım satımıyla birlikte hareket etmeyebilecek yabancı menkul kıymetlere maruz kalabileceğinden, kişinin portföyünü çeşitlendirmenin harika bir yoludur. Bununla birlikte, uluslararası tahviller tipik olarak para birimi cinsinden olduğundan ve yabancı para cinsinden faiz ödediğinden, tahvilin değeri, ev sahibi ülke ile ihraççıya ev sahipliği yapan yabancı ülke arasındaki ekonomik koşullara ve döviz kurlarına bağlı olarak dalgalanacaktır. Bu tahviller bu nedenle kur riskine tabidir. Yatırımcılar, uluslararası tahvillere yatırım yaparken dikkatli olmalıdır çünkü bunlar, yatırımcının aşina olduğu tahvillerden farklı düzenleme ve vergilendirme şartlarına tabi olabilirler.