Kendine has risk

İdiosenkratik Risk Nedir?

İdiosenkratik risk, tek bir varlığa (belirli bir şirketin hisse senedi gibi) veya bir varlık grubuna (belirli bir sektörün hisse senetleri gibi) veya bazı durumlarda çok özel bir varlık sınıfına (teminatlı ipotek gibi) özgü bir yatırım riski türüdür. yükümlülükler). İdiosenkratik risk, belirli bir risk veya sistematik olmayan risk olarak da adlandırılır . Bu nedenle, kendine özgü riskin tersi sistematik bir risktir; bu, borsadaki dalgalanmalar, faiz oranları veya tüm finansal sistem gibi tüm varlıkları etkileyen genel risktir.

İdiosenkratik Riski Anlamak

Araştırmalar, kendine özgü riskin, piyasa riskinden ziyade, bireysel bir hisse senedini çevreleyen belirsizliğin zaman içindeki varyasyonunun çoğunu açıkladığını göstermektedir. İdiosenkratik risk, mikroekonomik düzeyde hisse senedi ve onun altında yatan şirket gibi bir varlığı etkileyen faktörler olarak düşünülebilir. Piyasa riski gibi daha büyük makroekonomik güçleri yansıtan risklerle çok az korelasyonu vardır veya hiç yoktur. Mikroekonomik faktörler, tüm ekonominin sınırlı veya küçük bir bölümünü etkileyen unsurlardır ve makro güçler, daha büyük segmentleri veya tüm ekonomiyi etkileyen unsurlardır.

Şirket yönetiminin finansal politika, yatırım stratejisi ve operasyonlarla ilgili kararlarının tümü, belirli bir şirket ve hisse senedine özgü özel risklerdir. Diğer örnekler, operasyonların coğrafi konumunu ve kurumsal kültürü içerebilir. Sanayi veya sektör açısından, madencilik şirketleri için kendine özgü riske bir örnek, bir damarın veya bir metal dikişinin tükenmesi veya erişilemezliği olabilir. Aynı şekilde, bir pilotun veya bir mekanikçinin grevi olasılığı, havayolu şirketleri için kendine özgü bir risk olacaktır.

İdiosenkratik Risk ve Sistematik Risk

Özgün risk, tanımı gereği düzensiz ve öngörülemez olsa da, bir şirket veya endüstriyi incelemek, bir yatırımcının -genel olarak- kendine özgü risklerini tanımlamasına ve tahmin etmesine yardımcı olabilir. İdiosenkratik risk de son derece bireyseldir, hatta bazı durumlarda benzersizdir. Bu nedenle, yeterli çeşitlendirme kullanılarak bir portföyden önemli ölçüde azaltılabilir veya elimine edilebilir. Riskten korunma stratejileriyle birlikte uygun varlık tahsisi, çeşitlendirme veya riskten korunma yoluyla bir yatırım portföyü üzerindeki olumsuz etkisini en aza indirebilir.

Aksine, sistematik risk sadece bir yatırım portföyüne daha fazla varlık eklenerek azaltılamaz. Bu piyasa riski, çeşitli sektörlere ait hisse senetlerinin holdinglere eklenmesiyle ortadan kaldırılamaz. Bu daha geniş risk türleri, yalnızca tek bir varlığı değil, onun gibi diğer varlıkları ve daha büyük pazarları ve ekonomileri de etkileyen makroekonomik faktörleri yansıtır.

Artıları

• Kişiselleştirilmiş, sınırlı etki
• Çeşitlendirme, varlık tahsisi yoluyla azaltılabilir

Eksileri

• Öngörülemeyen
• Koruma, varlık veya sektör bilgisi gerektirir

İdiosenkratik Risk Örnekleri

Enerji sektöründe, petrol boru hatlarına sahip olan veya işleten şirketlerin hisse senetleri, kendi endüstrilerine özgü bir tür özel riskle karşı karşıyadır – boru hatlarının hasar görmesi, petrol sızıntısı olabilir ve devlet kurumlarından onarım masrafları, davalar ve cezalar getirebilir.. Bunun gibi talihsiz durumlar, Kinder Morgan, Inc. ( KMI ) veya Enbridge, Inc. ( ENB ) gibi bir şirketin yatırımcılara dağıtımlarını azaltmasına ve hisselerin fiyatının düşmesine neden olabilir.

Kendine özgü riskin bir başka örneği de bir şirketin CEO’ya bağımlılığıdır. Apple Inc. (AAPL), tarihinin büyük bir bölümünde ve kesinlikle 2000’lerdeki büyük başarısı için, kurucu ortağı Steve Jobs ile eşanlamlıydı. Jobs 2010 yılında hastalanıp şirketten izin aldığında, Apple’ın hisseleri mutlak olarak değer kazanmaya devam etti, ancak fiyat katlarına göre değerlemesi düştü.

Jobs, 2011’in başlarında bir kez daha izin alıp Ağustos’ta CEO’dan istifa edip Ekim’de vefat ettikten sonra, Apple’ın hisseleri kısa bir süre daha düşük işlem gördü. Jobs, vizyon sahibi olması ve Apple’ın etrafında dönmesi ile biliniyordu; bu nedenle, liderliği Apple’ın başarısının ve hisse senedi fiyatının bir parçasıydı. Nihayetinde, şirkete ve ürünlerine olan inanç galip geldi ve Apple hisseleri 2020’nin başlarına kadar yeni zirvelere ulaşmak için toparlandı.