Süzülme yolu
Kayma Yolu Nedir?
Kayma yolu, hedef tarihe kadarki yılların sayısına göre bir hedef tarih fonunun varlık tahsisi karışımını tanımlayan bir formülü ifade eder. Kayma yolu, fon hedef tarihe yaklaştıkça tipik olarak daha muhafazakar hale gelen (yani, daha fazla sabit getirili varlık ve daha az hisse senedi içeren) bir varlık tahsisi yaratır.
Glide Path Nasıl Çalışır?
Hedef tarih fonu, hedeflenen bir amaç için (örneğin emeklilik) belirli bir süre boyunca varlıkları büyütmek isteyen ve zaman geçtikçe otomatik olarak daha muhafazakar hale gelen bir yatırım şirketi tarafından sunulan bir fondur. Her hedef tarih fon ailesinin, hedef tarih yaklaştıkça varlık karışımının nasıl değişeceğini belirleyen farklı bir süzülme yolu vardır. Bazılarının çok dik bir yörüngesi var ve hedef tarihten sadece birkaç yıl önce çarpıcı biçimde daha muhafazakar hale geliyor. Diğerleri daha kademeli bir yaklaşım benimsiyor.
Hedef tarihte varlık karması da oldukça farklı olabilir. Bazı hedef tarih fonları, yatırımcının yüksek derecede güvenlik ve likidite arzuladığını varsayar çünkü fonları emeklilikte bir yıllık ödeme almak için kullanabilirler. Diğer hedef tarih fonları, yatırımcının fonları elinde tuttuğunu varsayar ve bu nedenle varlık karışımına daha fazla hisse senedi dahil ederek daha uzun bir zaman ufkunu yansıtır.
Emeklilik için birikim yapanlar arasında hedef tarih fonları popüler hale geldi. Yatırımcı ne kadar gençse veya emeklilikten önceki süre ne kadar uzunsa, kişinin üstlenebileceği risk o kadar yüksek olur ve buna göre beklenen getirileri artırır. Örneğin genç bir yatırımcının portföyü çoğunlukla hisse senetleri içermelidir. Aksine, daha yaşlı bir yatırımcı, daha az hisse senedi ve daha fazla sabit getirili yatırım ile daha muhafazakar bir portföye sahip olacaktır.
Kayma Yolu Türleri
Azalan Kayma Yolu
Azalan bir kayma yolu kullanan bir yatırımcı, emekliliğe yaklaştıkları her yıl hisse senetlerinin dağıtımını kademeli olarak azaltır. Örneğin, 50 yaşında, bir portföyde% 40 hisse senedi bulunan bir yatırımcı, hisse senedi tahsislerini her yıl% 1 oranında azaltabilir. Daha sonra, Hazine bonosu gibi daha güvenli varlıkların tahsisini artıracaklardı.
Statik Kayma Yolu
Statik bir süzülme yolu kullanan bir portföy, aynı tahsisleri korur. Örneğin, bir yatırımcı% 65 hisse senedine ve% 35 tahvile sahip olabilir. Varlıklardaki fiyat değişiklikleri nedeniyle bu tahsislerin sapması durumunda portföy yeniden dengelenir.
Yükselen Süzülüş Yolu
Bu yaklaşımı kullanan portföyler, başlangıçta hisse senetlerine kıyasla daha fazla tahvil dağılımına sahiptir. Portföydeki hisse senetleri değer kaybetmediği sürece, tahviller olgunlaştıkça öz sermaye dağılımı artar. Örneğin, bir yatırımcının portföyü% 70 tahvil ve% 30 hisse senedi tahsisi ile başlayabilir. Tahvillerin büyük bir kısmı vadesi geldikten sonra portföy% 60 hisse ve% 40 tahvil tutabilir.